如果明金星不遇到周氏兄弟（周連奎及周連良，2003富豪榜排名第81位），也許今天他們的富豪神話全部都將重寫為零。

我們的故事從兩方面進行并合：

 一方面，1989年，以前做食品生意的周氏兄弟回到了自己的老家，臨沂市蘭山區半程鎮，他們接手管理一家一直處于虧損而面臨停產的肉制品冷藏廠并使之迅速扭虧為盈，到1993年盈利已非常可觀，然而，由于工廠的集體所有制，賺到的大部分錢并沒有跑到周氏兄弟賬上。

 另一方面，明金星在北京協和醫院當了12年醫生后決定下海。他成立了一家醫療器械公司，從歐洲進口二手醫療器械，經由香港倒賣給國內的醫院。據說這項生意讓明金星一年就入賬400萬，這筆錢正是他如今成為大富豪的“原始資本”。

 明金星的故鄉山東淄博市毗鄰臨沂市。據半程鎮的一些老同志回憶，1994年初明金星返鄉，認識了周氏兄弟。明金星需要的是投資項目，周氏兄弟最缺少的是資本，雙方一拍即合。

 雙方的合作啟動于1994年4月。明金星和周氏兄弟在英屬維爾京群島（ＢＶＩ）成立了羅比特（Ｌｏａｍｐｉｔ）股份有限公司，同年11月，以羅比特公司的名義在臨沂市注冊成立了純外資的企業臨沂新程肉制品有限公司（以下簡稱臨沂新程），注冊資本為150萬美元，明金星控股七成左右，周氏兄弟控股三成左右，明金星以自有資金投入，而周氏兄弟當時并沒有多少資金，流傳在半程鎮的說法是周氏兄弟的錢是從銀行貸出來的。是年12月，臨沂新程和半程鎮政府簽約，以每年120萬元人民幣的代價獲得周氏兄弟所管理著的企業——臨沂肉制品廠（屠宰廠和冷藏庫）和臨沂金鑼食品公司——5年的經營權。5年后，臨沂新程賺夠了足夠的資金，在2000年1月與鎮政府簽約買斷以前承包的所有資產。

 對于明金星，大多數臨沂人，甚至工廠內部的很多員工都未曾見過他。公司上市辦的狄新生說明金星常居香港，一年會到臨沂新程3－5次，對此他的解釋是“明董做的是戰略管理，不插手公司的具體事務”。

明金星作為一個“資本家”的角色表露無遺。

海外上市雙城記

 明金星和周氏兄弟的戰略非常清楚明了：收購陷入困境的集體所有制的肉加工企業，然后依靠有效的管理將企業迅速推向盈利。狄新生說，下一步企業的發展戰略也將延續這一策略。

 1996年12月，明金星和周氏兄弟拿下通遼肉類綜合加工廠10年的經營權，1998年1月又取得湖南湘潭肉類綜合加工廠10年的經營權，1998年再獲得四川眉山肉類綜合加工廠10年的經營權。在上市后，他們要將同樣的戰略模式復制到大慶、齊齊哈爾等地。

對于一個資本市場稱雄的年代來說，上市是“資本家”們必然的選擇。

 2000年1月，明金星的上市計劃啟動。他選擇的是最容易的上市方式：去新加坡上市。因為新加坡上市的要求限度最低，上市速度也非常快，而且對一個注冊在海外的純外資企業來說，到新加坡上市不需要經過中國證監會審批。

 2000年8月，明金星和周氏兄弟在百慕大注冊成立了大眾食品控股有限公司，以利用大眾食品作為上市公司的母體。之后，大眾食品利用發行新股的方法100％控制了羅比特公司，而大眾食品的股權結構則變為Ｍａｌｅｑｕｅ公司（在ＢＶＩ注冊）持股70％，Ｅｔａｌ Ｇｒｏｕｐ公司（在ＢＶＩ注冊）控股16．6％，明金星個人持股12．9％，周連奎個人持股0．5％。其中，Ｍａｌｅｑｕｅ公司由明金星控制65％，周連奎控制25％，周連良控制10％。

 但是，明金星決定只出讓13．5％的股份上市。根據規定，流通股份必須超過10％以上，13．5％是僅僅越線而已。

 新加坡上市后，大眾食品獲得資金約人民幣2．26億元。但明金星并不滿足，他積極運作到香港二次上市。2002年10月18日，大眾食品通過介紹上市的方式在香港上市，但并不是發行新股，只不過是已發行的股票可以在香港聯交所交易。

 記者詢問狄新生“既不籌集資金，到香港上市的目的何在”，得到的答復是：“可以增加股票的流通性，擴大企業的知名度，以及和ＪＰ摩根、瑞銀華寶這樣國際性投資者更接近些”。

 我們看到，三位富豪將股票出售的辦法就是先將要出售的股票一次性全賣給國際性投資者，然后由國際性投資者逐步減倉出局。

大股東利益最大化？

 在新加坡ＩＰＯ時碰到了“口蹄疫”危機，按照發行價0．45新元進行計算，大眾食品的市盈率也僅為4．9倍，而當時新加坡市場食品股的平均市盈率都在9倍以上。認識明金星的財經界人士曾表示：“明總急著要上市，即使當時氣氛不好，市盈率偏低都照去”。

 而在上市之后的10個月里，大眾食品的股價稍有回升，Ｍａｌｅｑｕｅ公司就通過吳控股證券出售了6100萬支股票，占總流通量的5．8％。通過這項交易，明金星以及周氏兄弟獲得的現金大約為2．5億人民幣。

 大眾食品還喜歡實行“高派息”政策：在每年中期和年末派兩次息，即使公司執行收購戰略需要大筆資金都在所不惜。新加坡ＩＰＯ所籌集資金不過2．26億元，但2001年中期和末期兩次派息就派發現金2．3億元。到2002年7月，公司又因收購資金緊張，配售了8000萬新股，籌資4．6億元人民幣，但2002年中期和末期又派發了3．73億元人民幣的現金股息。盡管“非典”對公司業績影響不小，但大眾食品在2003年中期還派息7253萬元人民幣。

 公司原有股權的73．26％掌握在這三位富豪手中，即使在出售6100萬股票和配售8000萬新股后，三位富豪仍然擁有62．7％的全部股權。因此，累次高額派發股息，受益最大的當然就是大股東。通過“發新股－高派息”這樣的簡單程序，我們可以發現，三位富豪已經從資本市場上拿走了現金4．3億元人民幣。

 如果再考慮在新加坡ＩＰＯ時明金星賣出675萬份股票取得收入1400萬元人民幣，三位富豪均為200萬元人民幣左右的年薪，2001年末收到的1729萬元人民幣花紅，那么，從新加坡上市到現在，三位富豪總共已經拿到了現金7．3億元人民幣。

利用資本市場，明金星和周氏兄弟使得自己辛苦奮斗的資產在瞬間就轉換成了現金。

 在新加坡和香港市場上，大眾食品最驕人的還是業績，它在上市后仍然保持每年20％左右的增長，利潤率每年都在18％左右，這幾乎是在深圳上市的雙匯的二倍。因此，很多分析人士對大眾食品非常看好，如瑞銀華寶的中國研究主管張化橋就不止一次地“表揚”大眾食品。

 唯一讓分析師和股民憂心地仍是大眾食品有“大股東利益最大化”嫌疑的做法，畢竟三位富豪目前仍控制逾六成的股份。

但愿分析師的看好對大眾食品不是一種“錯愛”。