高端酒企利潤下滑 壓力傳至二線品牌

 4月18日，五糧液發布了2013年年報，數據顯示，五糧液去年營收和凈利潤雙雙同比下降，下滑幅度分別為9.13%和19.75%，這也是最近8年來五糧液利潤首次下降。

 隨著一線品牌價格和市場的不斷下沉，二三線酒企日子更加艱難。酒鬼酒公布，2013年實現凈虧損3668.36萬元，利潤同比下滑107.4%。

高端酒企：營收利潤集體下滑

 五糧液發布的2013年年報顯示，2013年該公司實現營業總收入247.19億元，同比下降9.13%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤79.73億元，同比下降19.75%。值得注意的是，據五糧液披露，公司經營活動產生的現金流量凈額為14.60億元，同比下降83.33%，公司方面表示，“主要系經銷商預付款下降所致。”

 一路高歌的五糧液此番遇冷則是整個行業的縮影。過去的2013年，白酒行業除了茅臺實現逆勢增長外，五糧液、瀘州老窖等巨頭紛紛“跳水”。數據顯示，瀘州老窖在2013年實現營收104.31億元，同比下降9.74%；實現凈利潤34.38億元，同比下滑21.69%，導致虧損的主要原因是酒類營業收入下滑了34.97%。同樣的，主打高端市場的水井坊也稱，2013年公司預計虧損1.24億元至1.60億元，出現十年來首虧。

二線品牌：壓力下傳虧損加劇

 “五糧液營收和利潤下滑的幅度還在可以接受的范圍。”渝北某五糧液經銷商向記者表示，廠家“默許”市場上五糧液價格的“倒掛”一定程度上加快經銷商出貨。據了解，五糧液（指普通版52°五糧液）的零售價位595元，已比729元的出廠價低了134元。

 在高端受阻的背景下，五糧液、茅臺等紛紛加碼中端市場，五糧液相繼推出500元以下的五糧液低度酒和五糧特曲、頭曲等產品。“一線品牌的下沉直接導致的是二三線酒企的日子更加難過。”1919董事長楊陵江接受記者采訪時便預言，茅臺價格從一兩千下降到900多元，意味著喝五糧液的將喝得起茅臺，以往喝劍南春的則可以花相同的價錢買到五糧液，壓力勢必層層下壓至二三線酒企。

 酒鬼酒、皇臺等品牌近日披露的業績驗證了這種說法。酒鬼酒2013年實現凈虧損3668.36萬元，利潤同比下滑107.4%；皇臺則虧損2930.53萬元，在2012年同期盈利1013.49萬元。在白酒專家肖竹青看來，高端品牌價格下跌后，性價比凸顯，茅臺、五糧液以及西鳳等傳統名酒的性價比優勢仍將持續，二三線品牌如果走高端路線將承受更大壓力。

走勢價格不到位市場難起色

 對于今年的行業形式，瀘州老窖方面預計，今年一季度盈利將持續低迷，預計盈利為4.57億元至5.71億元，同比下降50%~60%。無獨有偶，古井貢酒今年的一季報顯示，公司實現收入14.88億元，同比下降4.94%；凈利潤2.87億元，同比下降6.79%。

 某瀘州老窖經銷商向記者透露，盡管目前仍未收到廠家任何政策，但公司“剛性價格，柔性促銷”的聲音默許了國窖1573的價格下降，出廠價比之前的999元下降了30%，終端價從1589元降到800元以內，“成都等地的價格已經很低了。”

 在楊陵江看來，產品出廠價酒廠自己說了算，但讓消費者掏錢，終端價格消費者說了算，消費者接受，市場才能接受。“比如，國窖1573市場零售價不降到500元左右，出廠不調到400元以內，基本可以確定市場份額不會有什么起色，一定程度上只能延續被市場遺忘的態勢。”