從江中2016年上半年的報表中可以看出，江中猴姑餅干正在漸漸落入低谷，不過，江中藥業相關人士表示猴姑餅干等食品板塊業績并未并入上市公司成績，保健品收入下滑并不意味著猴姑餅干不景氣。但是進貨商進貨量的減少以及產品的調價也是隱隱顯露出了一些現狀。

 在北京一家物美超市，昔日占據單獨餅干貨架的江中猴姑餅干，如今僅在超市貨架的底層有兩個貨位。超市的銷售人員告訴北京商報記者，自去年開始，江中猴姑餅干的銷量較為低迷，超市進貨數量相比于2014年已經砍半。“基本已經沒有人買這款餅干了，江中2014年出的藍枸飲料，也因為賣得不好，超市今年已經不進貨了。”

 “猴姑餅干剛推出的時候，我們用了過道正中間的一整個單獨貨柜來賣，在貨柜旁邊還設立了猴姑餅干廣告宣傳的海報架。”超市銷售人員告訴北京商報記者，在江中猴姑餅干最初上市的時候，超市方面確實進行了大力度的宣傳。“2014年初，猴姑餅干的售價可以賣到136元／720g，時有100多盒的銷量。”但北京商報記者發現，現在720g裝的猴姑餅干售價為103元。規格更小一些的72g裝猴姑餅干則剛剛經歷了降價：售價由10.8元降至10元。而曾經分外顯眼的1440g裝、售價169元的猴姑餅干已不見蹤影。“這種小包裝的相對好賣一點，原來那種大盒的已經沒人買了。”超市銷售人員表示。

 對于猴姑餅干的銷量問題，江中集團相關負責人向北京商報記者表示，由于猴姑餅干等食品、飲料業務沒有注入上市公司板塊，集團一直以來都沒有對食品板塊的銷售業績有具體的統計，“畢竟這是一個正在成長過程中的新業務”。但一位不愿具名的食品行業分析人士對此表示，因遭遇了同列產品大范圍的山寨，江中猴姑餅干雖然在上市年創造了約10億元的市場規模，但后期銷售持續萎靡，從目前情況看可能已有超過10%以上的下降。

 正如上述食品行業人士所說，在超市中北京商報記者發現，江中猴姑餅干與另一款“優工坊猴菇餅干”擺在一起售賣，從外觀上看極其相似。優工坊猴菇餅干的配料表中顯示，餅干中含有猴頭菇粉，相比江中猴姑餅干較高的售價，320g的優工坊猴菇餅干僅售14.8元。

為保健品“補缺口”

 以“江中健胃消食片”在非處方藥市場站穩腳跟的江中藥業，在2013年提出了供銷食品的概念，同年9月，江中猴姑餅干應運而生，并成為了江中集團試水大健康領域的槍。2014年12月，江中集團又推出了“猴姑”、“藍枸”兩款飲料產品，完善食療板塊的布局。在業內看來，多元化布局大健康產業是大勢所趨，但是江中的食療布局，更多意在補位保健品板塊出現的業績漏洞。

 江中藥業在發布的半年報中表示，受細分領域市場環境和政策的影響， 報告期內本板塊總體銷售仍不理想，以“初元”和“參靈草”兩款保健口服液產品組成的保健品板塊在今年上半年僅實現營業收入1.1億元，同比下降22.24%。實際上，自2013年起，江中集團保健品板塊的營收增長率分別為-35.56％、-19.71％和3.15％，保健產品的發展狀況并不樂觀。

 瑞銀證券分析師對此表示，江中藥業的非處方藥產品均接近成熟期，持續增長需要新產品線支撐，公司近年陸續推出初元和參靈草探索轉型保健品。但從目前看來，這兩個產品的定位和營銷模式均需要進一步探索。江中藥業在2014年已經取消了初元的廣告投入、縮減銷售隊伍。而參靈草推廣力度也在減弱，從江中藥業去年的年報中可以看到，參靈草口服液的研發投入金額已同比減少39.42％。

 相比于集團非處方藥業務年均10億元以上的營收，江中集團開始通過涉水食品飲料行業來補齊保健品短板。但多元化的跨界經營帶來的效果并不明顯。中國品牌研究院研究員朱丹蓬估算，在整個猴頭菇餅干產品市場中，江中猴姑餅干的市場占有率已經從占據半壁江山下滑至1/3。按照目前整個猴頭菇餅干市場約7億元規模推算，江中猴頭菇餅干的年銷售額在2.3億元左右，隨著競爭的加劇，這一市場規模將進一步下滑。在京東商城江中旗艦店內，猴姑飲料和藍枸飲料的產品評價均在20個以下。華泰證券研報也提示，藍枸飲料等新產品推廣低于預期。

同質者圍攻

 朱丹蓬表示，不止猴頭菇餅干，隨著消費者需求的多樣性以及對健康需求的增加，傳統的方便食品增長都已經放緩。如今，餅干市場兩位數增長速度已成歷史，增速放緩成為整體行業態勢。在這樣的背景下，江中猴姑餅干的發展路徑將變得更為艱難。

 值得注意的是，江中的猴姑餅干在上市之初遭遇了近百家小企業的跟風山寨。為此，江中集團在2015年起訴999猴菇餅干、曼士卡猴頭菇餅干、幕滋猴頭菇餅干、麥滋潤猴菇餅干、家猴頭菇餅干5個品牌生產廠家侵權江中猴姑餅干特有名稱、包裝等，目前都已取得勝訴。

 但猴頭菇餅干市場上，模仿江中藥業的已不止小型山寨企業組成的“雜牌軍”。目前，修正藥業也已經推出猴頭菇餅干，在廣告語中采用了和江中猴姑餅干類似的“胃有點喜歡”的宣傳語，主打養胃功效。北京商報記者發現，修正猴頭菇餅干中猴頭菇的含量為6%，低于江中猴姑餅干11%的猴頭菇含量，但售價也相對較低，378g的修正猴頭菇餅干僅售29.8元。

 “因為小型山寨企業的模仿，江中猴姑餅干遭遇了品牌信任危機，包括后期因主打養胃功能而引起的涉嫌虛假宣傳的問題，品牌的知名度也受到了打擊。”朱丹蓬認為，隨著修正藥業等企業進入到這一領域，江中猴姑餅干正在面臨“正規軍”的挑戰，如果后續沒有更多的創新，隨著更多健康概念的提出，猴姑餅干的市場將進一步削減。