豬肉板塊拉升，下半年豬價將持續上漲，相關概念股還會瘋漲嗎？

豬(zhu)肉板塊異(yi)動拉升，截至午間收盤(pan)，龍建股份漲(zhang)超5%。中泰證券認為(wei)，現(xian)在(zai)市場愈發(fa)關注的是各大豬(zhu)企下半(ban)年“利潤(run)兌(dui)現(xian)的程度”。

盤中，豬肉(rou)板(ban)塊異動(dong)拉升(sheng)，截至午間(jian)收盤，龍建股份漲超5%，益生股份、*ST雛(chu)鷹等(deng)漲超4%，唐人神，天邦股份等(deng)個股跟漲。

業績(ji)整體(ti)向好(hao)，豬肉股受關注(zhu)

從多家豬肉概(gai)念上市公(gong)司發(fa)布的半年業績預報(bao)顯示，超過半數(shu)的公(gong)司實(shi)現盈(ying)(ying)利(li)，但(dan)羅(luo)牛山(shan)、牧(mu)原股(gu)份(fen)、正邦(bang)科技、天邦(bang)股(gu)份(fen)、*ST雛鷹(ying)5家企業預報(bao)虧(kui)損，其中羅(luo)牛山(shan)、天邦(bang)股(gu)份(fen)是(shi)由盈(ying)(ying)轉虧(kui)，而*ST雛鷹(ying)由于(yu)連(lian)續虧(kui)損，股(gu)價(jia)已(yi)經有10天票面(mian)價(jia)值低于(yu)1元。

從(cong)7月中旬起(qi)，北上(shang)資金“大口吃肉”，豬肉股再(zai)次受(shou)到(dao)市(shi)場關(guan)注，此(ci)外，對豬肉相關(guan)行業(ye)(ye)飼料、生豬養殖、肉制(zhi)品(pin)加(jia)工等產業(ye)(ye)鏈個股進(jin)行增持。

機(ji)構持續看(kan)好生豬(zhu)養殖(zhi)業主題

中國(guo)銀河證券表(biao)示，在生(sheng)豬(zhu)(zhu)產能去化、豬(zhu)(zhu)價高位的(de)確定性背景下，建議關注疫情防控、月(yue)度出(chu)欄(lan)量(liang)穩增(zeng)(zeng)的(de)個股(gu)，建議關注天康生(sheng)物。疫苗(miao)(miao)在后周期邏輯以及非瘟疫苗(miao)(miao)的(de)疊加下，建議關注具備增(zeng)(zeng)長潛力的(de)中牧股(gu)份。飼(si)料(liao)龍頭海大集團的(de)飼(si)料(liao)業務逆勢保持快增(zeng)(zeng)長，且19年生(sheng)豬(zhu)(zhu)預(yu)計出(chu)欄(lan)+71%，受益豬(zhu)(zhu)價高彈性。

華泰證券(quan)表示，整體(ti)來看，全國生(sheng)(sheng)豬(zhu)供給短缺(que)已是(shi)不(bu)爭的(de)事實(shi)，但受(shou)需求端萎靡影響(xiang)，短期或出現局部震蕩調整，隨著下半年豬(zhu)肉消費旺季到來，供需矛盾進(jin)一步加(jia)大(da)，豬(zhu)價(jia)(jia)仍將保持快漲(zhang)節(jie)奏。生(sheng)(sheng)豬(zhu)養(yang)(yang)殖逐季向好，生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)養(yang)(yang)殖板塊利潤逐步釋放；動物(wu)(wu)疫(yi)苗(miao)(miao)方面，豬(zhu)價(jia)(jia)快漲(zhang)帶動后(hou)周(zhou)期補欄情緒，估值修復(fu)彈性尚(shang)可。可關(guan)注天邦股份、正邦科技、天康生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)：豬(zhu)價(jia)(jia)有望(wang)快漲(zhang)，養(yang)(yang)殖彈性標的(de)；中牧股份：逆勢穩健經營，后(hou)周(zhou)期助力(li)增(zeng)(zeng)長；瑞普生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)：禽苗(miao)(miao)量價(jia)(jia)齊升，新品助力(li)高(gao)增(zeng)(zeng)長。

同時，無論(lun)從價格彈性角度還是持續時間(jian)角度，本輪豬周期都要強(qiang)于以往(wang)。同時，本輪豬周期并(bing)非(fei)單純由(you)生豬供需因(yin)素(su)導(dao)致，其(qi)中(zhong)還疊加了非(fei)洲豬瘟(wen)(wen)疫情的(de)影響。因(yin)此(ci)，我們認為，未來在(zai)后(hou)非(fei)洲豬瘟(wen)(wen)時代(dai)，國內(nei)生豬養殖資源將更(geng)加會向(xiang)頭(tou)部企業聚攏，尤其(qi)是在(zai)育種、安全防疫以及資金等(deng)方面具(ju)有優勢的(de)龍(long)頭(tou)企業。

 申(shen)萬宏(hong)源(yuan)繼(ji)續(xu)看好生(sheng)豬(zhu)養殖業(ye)主(zhu)題。基(ji)于非洲(zhou)豬(zhu)瘟疫情(qing)持續(xu)導致生(sheng)豬(zhu)產(chan)能(neng)大幅(fu)下(xia)降之(zhi)現實，預(yu)計生(sheng)豬(zhu)價(jia)(jia)格(ge)下(xia)半年(nian)(nian)將快速上漲。相應(ying)地，與生(sheng)豬(zhu)養殖業(ye)相關的豬(zhu)飼料、動物(wu)疫苗等子(zi)行(xing)(xing)業(ye)景氣則(ze)處于下(xia)行(xing)(xing)時期(qi)，禽料生(sheng)產(chan)增加。秋(qiu)季(ji)商品毛雞補欄(lan)旺季(ji)雞苗價(jia)(jia)格(ge)或季(ji)節性(xing)反彈，雞肉價(jia)(jia)格(ge)因豬(zhu)肉替代效應(ying)而(er)重回上行(xing)(xing)。投資建議：繼(ji)續(xu)推薦(jian)生(sheng)豬(zhu)出(chu)(chu)欄(lan)量預(yu)期(qi)有(you)保障的牧原股(gu)份(fen)(fen)、溫氏股(gu)份(fen)(fen)、正邦(bang)科技及(ji)預(yu)期(qi)未來1-2年(nian)(nian)出(chu)(chu)欄(lan)規模增速較高的新希望、唐人神、金新農、傲農生(sheng)物(wu)；配置白(bai)羽肉雞行(xing)(xing)業(ye)龍頭(tou)企(qi)業(ye)圣農發展、益(yi)生(sheng)股(gu)份(fen)(fen)、民(min)和股(gu)份(fen)(fen)及(ji)經營較為穩健(jian)的飼料行(xing)(xing)業(ye)龍頭(tou)海大集團(tuan)。

中(zhong)泰證券(quan)認為，雖然生豬價(jia)格在3季度如(ru)期大幅度上(shang)漲，行(xing)業(ye)已經步入高盈利區間，但是在價(jia)格不(bu)持續超往輪周期的(de)(de)情(qing)況(kuang)下，當前(qian)市(shi)場(chang)在生豬價(jia)格上(shang)已無分歧，對生豬養(yang)殖(zhi)股的(de)(de)預(yu)期差主要在于“本輪周期豬價(jia)高點位置”以及“2019-2020年(nian)各(ge)大豬企(qi)出欄量能否兌(dui)現”。尤其當前(qian)各(ge)大豬企(qi)中(zhong)報(bao)預(yu)告披露(lu)均已完成，在個(ge)別公司中(zhong)報(bao)業(ye)績預(yu)告略低于預(yu)期（生豬養(yang)殖(zhi)完全成本上(shang)升過(guo)多）的(de)(de)情(qing)況(kuang)下，下半年(nian)豬價(jia)持續上(shang)行(xing)的(de)(de)趨勢(shi)是較為確定的(de)(de)，所(suo)以現在市(shi)場(chang)愈發關注(zhu)的(de)(de)是各(ge)大豬企(qi)下半年(nian)“利潤兌(dui)現的(de)(de)程度”。