半個月成立8家公司 三只松鼠加緊線下攻堅戰

三只松鼠(shu)似乎正在醞釀著一場(chang)線下(xia)攻(gong)堅戰。

日(ri)前，天眼查數據(ju)顯示，三只松(song)(song)鼠(shu)(shu)的運營主體三只松(song)(song)鼠(shu)(shu)股份(fen)有(you)限公司(si)新(xin)增(zeng)四條對外(wai)投資(zi)信(xin)息，這(zhe)四家(jia)公司(si)分別是(shi)安(an)徽(hui)養(yang)了個毛孩寵(chong)物(wu)食(shi)品(pin)有(you)限公司(si)、安(an)徽(hui)喜小雀喜禮有(you)限公司(si)、安(an)徽(hui)鐵功(gong)基快食(shi)品(pin)有(you)限公司(si)及安(an)徽(hui)小鹿藍藍嬰童(tong)食(shi)品(pin)有(you)限公司(si)，業務涵(han)蓋(gai)寵(chong)物(wu)食(shi)品(pin)、寵(chong)物(wu)銷售、婚慶(qing)禮品(pin)生產銷售、婚慶(qing)禮儀服務等。四家(jia)公司(si)皆成立于4月17日(ri)，注冊資(zi)本均(jun)為1056.405萬(wan)元人民幣(bi)，且均(jun)由三只松(song)(song)鼠(shu)(shu)全資(zi)持股。

一天之(zhi)內成立四家(jia)公(gong)司，三(san)(san)只(zhi)松鼠最近投資設立新公(gong)司的動作(zuo)可謂頻繁(fan)。經金融(rong)界梳(shu)理，4月以來，三(san)(san)只(zhi)松鼠已累計投資成立了8家(jia)公(gong)司，分屬貿(mao)易、物流(liu)、銷售(shou)、寵物、婚(hun)慶等領(ling)域。

從(cong)其投資(zi)動向(xiang)中(zhong)不難看出，三(san)只松鼠(shu)正有意加緊線下渠道建設，并試圖打(da)開新的(de)零食市場(chang)。這背后(hou)的(de)原因，從(cong)三(san)只松鼠(shu)日前(qian)發布的(de)業績預告中(zhong)或許(xu)可窺一(yi)二。

4月(yue)9日晚，三(san)只松鼠發(fa)布2020年一季度業績預(yu)告，預(yu)計(ji)實現歸屬(shu)于上市公司股東的凈利(li)潤1.78億–2.1億元，比上年同期(qi)下降15.76％–28.6％。

 值得注意(yi)的是(shi)，2019年(nian)三只(zhi)(zhi)松鼠剛剛確認(ren)營收(shou)超百億，同(tong)比(bi)大幅增(zeng)長45.61％。而如今(jin)歸(gui)屬(shu)股東(dong)的凈(jing)利潤(run)卻同(tong)比(bi)下(xia)滑17.8％。顯然(ran)，三只(zhi)(zhi)松鼠正處于一種(zhong)營收(shou)高速增(zeng)長，但盈(ying)利卻逐漸下(xia)滑的態(tai)勢。

關于凈(jing)利(li)潤的下降，三只松(song)鼠表示是受疫情(qing)影(ying)響(xiang)，公司線下業務因(yin)客流不足導致營收(shou)大幅下降，線上業務因(yin)交通因(yin)素(su)也(ye)產生了一定的影(ying)響(xiang)，導致銷售費(fei)(fei)用(yong)及固定費(fei)(fei)用(yong)攤銷攀升(sheng)，影(ying)響(xiang)一季度凈(jing)利(li)潤。

實際上(shang)，在疫情影響(xiang)之(zhi)外(wai)，三(san)只(zhi)(zhi)松(song)鼠(shu)(shu)的業績下滑已經持(chi)續了一段(duan)時(shi)間。2019年第三(san)季度，三(san)只(zhi)(zhi)松(song)鼠(shu)(shu)實現營收(shou)(shou)22.03億元(yuan)，同(tong)比增長53.21％，而凈利潤只(zhi)(zhi)實現了2921萬元(yuan)，同(tong)比減少50.95％。第四季度，三(san)只(zhi)(zhi)松(song)鼠(shu)(shu)在營收(shou)(shou)繼續上(shang)漲至(zhi)340.75億元(yuan)的同(tong)時(shi)，卻虧(kui)損(sun)了4521萬元(yuan)。

對比之(zhi)前(qian)三只松鼠的凈利(li)增(zeng)長至少(shao)30％的歷史數據來看，這(zhe)無疑是(shi)很(hen)明顯的變化。而(er)對于電(dian)商(shang)渠道太過(guo)依賴，導(dao)致銷售(shou)成本(ben)攀升(sheng)，則是(shi)導(dao)致這(zhe)種情況的重要原因。

數(shu)據顯示，去(qu)年(nian)前三個季(ji)度，三只(zhi)松鼠(shu)(shu)的(de)(de)銷售費用分(fen)別是5.51億(yi)元(yuan)(yuan)、9.26億(yi)元(yuan)(yuan)、14.06億(yi)元(yuan)(yuan)，而其(qi)在天貓和京東兩(liang)個平(ping)臺上的(de)(de)銷售額占全部(bu)銷售的(de)(de)80％以上。對(dui)于線上渠道的(de)(de)過度依賴，導致平(ping)臺運營(ying)(ying)(ying)費用與日俱增(zeng)，增(zeng)長速(su)度甚至超過了營(ying)(ying)(ying)業(ye)收入的(de)(de)增(zeng)長。2018年(nian)和2019年(nian)上半年(nian)，三只(zhi)松鼠(shu)(shu)平(ping)臺運營(ying)(ying)(ying)費的(de)(de)增(zeng)速(su)分(fen)別為60％和75％，同(tong)期三只(zhi)松鼠(shu)(shu)的(de)(de)營(ying)(ying)(ying)業(ye)收入分(fen)別增(zeng)長26％和39％。

 三(san)只松鼠(shu)依賴線(xian)上渠(qu)道起家，在線(xian)上投入(ru)較高的運(yun)營(ying)成本(ben)原本(ben)也(ye)無可厚非(fei)。然而，隨(sui)著電商紅利逐(zhu)漸觸頂(ding)，三(san)只松鼠(shu)對于線(xian)上渠(qu)道的投入(ru)越來越無法收獲(huo)同等的增長(chang)價值，于是，一場(chang)線(xian)下攻堅戰就此打響。

首先是線下門店(dian)的開設(she)。此前，三只(zhi)松鼠(shu)負責人曾表示(shi)，將在2020年開設(she)200—250家三只(zhi)松鼠(shu)投食店(dian)，1000家松鼠(shu)小店(dian)。而在2025則(ze)計劃(hua)開設(she)1000家投食店(dian)，1萬家松鼠(shu)小店(dian)。

其(qi)次是品(pin)(pin)類的(de)擴(kuo)張。從(cong)上述三(san)只(zhi)(zhi)松鼠的(de)投資動向中不難發現，寵物(wu)食(shi)品(pin)(pin)、嬰童食(shi)品(pin)(pin)赫然在列，三(san)只(zhi)(zhi)松鼠似乎有意在休閑(xian)零食(shi)之外擴(kuo)展其(qi)食(shi)品(pin)(pin)品(pin)(pin)類，而隨著近兩年寵物(wu)經濟的(de)大爆發，寵物(wu)食(shi)品(pin)(pin)或將是一個(ge)很好的(de)突破(po)口。

第三是線下渠(qu)道的建設(she)。天眼查數據顯示，在4月(yue)的對(dui)外(wai)投資(zi)中，安(an)徽倉(cang)鼠物流有(you)限(xian)公(gong)司注冊(ce)資(zi)本5000萬(wan)元(yuan)，安(an)徽三只松鼠供應(ying)鏈管理有(you)限(xian)公(gong)司注冊(ce)資(zi)本則為4000萬(wan)元(yuan)，兩(liang)家公(gong)司均為三只松鼠100％持(chi)股。

斥資9千(qian)萬成立(li)物流、供應鏈(lian)公司，三只松鼠對于線下全渠道的建設(she)也(ye)可謂毫(hao)不吝嗇。

相比于良品鋪(pu)子從線(xian)(xian)下到線(xian)(xian)上(shang)的過渡模式，三(san)只松鼠從線(xian)(xian)上(shang)到線(xian)(xian)下的突破之路挑戰更多，這需(xu)要更強大(da)的運營水(shui)平與經營能力，不(bu)過，一旦(dan)邁過這個(ge)坎兒(er)，前(qian)方(fang)也將是(shi)一片更加廣闊的市場。