近日，達能擬將旗下品牌多美滋全部股權轉給雅士利，使用其將會獲取的對價用以通過中糧乳業投資認購蒙牛乳業發行的股份。作為蒙牛第二大股東的達能，將多美滋股權全部轉給雅士利，實際是企業內部股權關系的調整和梳理。
但同時也可以看出達能在華戰略業務開始明顯調整。達能奶粉除多美滋外，就是紐迪希亞，旗下有可瑞康、諾優能、愛他美、牛欄，每個品牌在華知名度都很高，過去五年，海外代購、海淘帶火了紐迪希亞旗下品牌在中國消費者的口碑，正所謂“有心栽花花不成，無心插柳柳成蔭”。初步估計，通過電商、實體店以及海外代購等方式，達能2014年來自中國大陸奶粉銷售額超過100億人民幣。
隨著中國宏觀深化對外開放，自貿區建立以及跨境電商的快速發展，讓達能重新審視在中國發展戰略。具體來看，轉讓多美滋將減少在華實體奶粉生產投資，奶粉板塊將依托紐迪希亞做跨境電商業務，線下包括液態奶、奶粉業務完全交給蒙牛推進，換句話說，達能未來在華線下實體業務將全面委托蒙牛，與蒙牛形成唇齒相依關系，這是符合當前市場發展情況。
目前，已經構建成熟渠道的大型進口奶粉企業面臨跨境電商及自貿區業務沖擊很嚴重，由于大型奶粉品牌在國內和國外是不同價格體系，境外產品通過電商對境內業務造成很大影響，造成部分外資奶粉企業業績大幅下滑。為推動國內外價格體系全面接軌，進一步增強在華奶粉業務，擴大市場份額，達能順應市場降價趨勢，四大品牌奶粉價格總體150-220元間，而達能最新官方網站通告，7月1日正式生效，諾優能產品全線降價。
液態奶板塊，目前盡管進口沖擊較大，但是從渠道控制及產品品牌競爭能力上，伊利、蒙牛仍然是最具競爭力的，“雙寡頭”格局對中國乳業影響將是長期的。在這樣的格局下，任何企業品牌快速發展都是艱難的，達能將自己液態奶板塊完全與蒙牛捆綁，也是對于這種格局深刻的認識，通過多美滋換股增持蒙牛，無疑與中糧形成更加緊密的戰略關系。
對蒙牛而言，整合多美滋后，奶粉業務板塊無疑實力進一步增強。雅士利會對多美滋管理及銷售團隊全面整合，提升運營效率，降低成本，面對激烈市場而蓄勢待發。從資本層面上，并購多美滋對于提振資本市場信心也有很大幫助。
從宏觀角度來看，在“去產能”背景下，未來國際、國內奶粉整合力度將進一步加大。由于中國是世界上最大的嬰幼兒奶粉消費大國，因此，中國市場份額大小將影響國際大型企業在世界奶粉行業地位。筆者曾經說過，在中國市場上，隨著行業集中度提升，未來將形成三大奶粉體系:一是達能、蒙牛系;二是雀巢、惠氏系;三是貝因美、恒天然系。但是隨著國際化深入發展，伊利、飛鶴、圣元也有望形成重要一極，通過國際化發展將巨大產能向外釋放，將迫使國內企業加快海外市場拓展。
然而讓人揪心的，隨著跨境電商的快速發展，未來海外大型奶粉企業在華投資欲望將極大降低，美贊臣、雅培、菲仕蘭等企業未來都有可能增大純進口奶粉比例，降低在華生產比例，這對于國內就業、稅收以及產業發展都是不利的。
