2019年一路“買買買”的蒙牛乳業，2020年又開一大單。
這此是一家A股上市公司，有“奶酪股”之稱。其印有汪汪隊動漫的兒童奶酪棒非常受歡迎，是媽媽們心中的光環企業。
而一向在乳制品行業“縱橫捭闔”的蒙牛，此次對標的企業也相當滿意。其通過對妙可藍多子公司增資、股票受讓形式，以7.45億元重金戰略入股。
妙可藍多有何魅力拉蒙牛入伙？靠著并購蒙牛乳業這攤生意要做多大？
投資7.5億元，蒙牛戰略合伙妙可藍多
1月6日晚，妙可藍多公告，將引入蒙牛（02319-HK）作為戰略投資者。
蒙牛是在1月5日，以每股作價14元，受讓妙可藍多5%股份，耗資約2.87億元。
同時，蒙牛還將對吉林省廣澤乳品科技有限公司（下稱吉林科技）進行增資擴股。吉林科技是妙可藍多控股子公司，是其乳酪業務生產主體。
在過去12個月，蒙牛其實早已經與吉林科技有奶酪產品代工業務合作，涉資1615.52萬元。
兩者應該是在互相了解、信任的基礎上建立本次合作關系。
增資擴股蒙牛用的是現金，以4.58億元取得廣澤乳業42.88%股份。加上股份受讓花費，蒙牛本次兩筆花費共計約7.45億元。
這次投資，蒙牛不僅僅是財務投資者，其還與妙可藍多等簽訂《戰略合作協議》，將共建銷售渠道、共享營銷資源，積極開展各類奶酪產品開發和推廣。
鑒于此次合作對象是“并購達人”蒙牛，妙可藍多事后還趕緊穩定投資者信心，表示交易不會導致妙可藍多控制權發生變化。
一是蒙牛在未來12個月內無增加權益股份安排。二是妙可藍多控股股東、實際控股人柴琇無放棄公司控制權計劃。
蒙牛相中“奶酪股”哪些地方？
其實蒙牛并購了不少行業公司。相較于妙可藍多，財華社認為，這次蒙牛算是投資對了。
妙可藍多是國內的奶酪生產企業，擁有“妙可藍多”、“廣澤”、“澳醇牧場”等知名品牌。
早前，公司為蒙牛一部分奶酪產品做代工，兩者早有合作，彼此熟悉。戰略入股后，相信雙方的運營磨合也是較為通暢，會很快有效益產出。
但如果只是看中產品、坐享收益，肯定不是蒙牛大手筆投入的原因。相信蒙牛更是看中妙可藍多的成長性。
Wind數據顯示，2016-2018年，妙可藍多營收同比增長率分別約為41.76%、91.96%、24.82%。
上述年份歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率分別約為111.72%、-86.72%、148.69%。
截至2019年前三季，營收和歸母凈利潤同比增長分別約為50.77%、347.81%。
妙可藍多在國內乳業行業，從資源上講并不占優勢，但其營收增勢平穩，歸母凈利潤近年呈現“爆發式”增長。
2019年內前三季度公司奶酪產品銷售收入為5.75億元，同比增長114.55%，銷售量為13,374.60噸，同比增加101.46%。
疊加消費升級，人們對奶制品述求更加多元化，奶酪行業成為新的增長引擎。
據國金證券研報顯示，2009年-2018年，我國奶酪消費規模復合年增長率達 24.78%。
蒙牛此次能牽手妙可藍多可謂占得先發優勢。據前瞻產業研究院整理數據，2018妙可藍多市占率約為2%。
排在前三位的是百吉福、安佳、樂芝牛。蒙牛奶酪也在0占得一席。除蒙牛外，前十位乳業巨頭身影也只有光明和三元。
雖然妙可藍多奶酪業務，尤其兒童奶酪業務在國內樹立了良好品牌形象，但企業規模還是較小。此外，公司還在去年陷入多重負面事件。
所以蒙牛出手，還充當了一次“白衣騎士”。1月7日妙可藍漲停，報收16.24元，近2萬手買單封在漲停板上。
蒙牛“奶酪”業務拔得先機
一個是乳業巨頭，一個是乳制品細分行業達人，這次蒙牛入股妙可藍多可謂相當成功。
以蒙牛現有的四大事業部看，有常溫、低溫、奶粉、冰淇淋。這些領域行業競爭者多，前有伊利，后有三元、光明等巨頭，依然是一片紅海。
再具體到細分領域，以公司近年發力的奶粉業務看，布局者仍眾多。國產嬰幼兒奶粉品牌飛鶴。伊利奶粉當仁不讓，蒙牛奶粉并不突出。
2018年，蒙牛又新設奶酪、鮮奶、海外業務等新事業部。尤其是奶酪產品，蒙牛極為重視。
蒙牛在財報中表示，95后消費新群體規模近2.5億人，他們對奶酪、黃油等干奶制品較為偏好，并將引領新的消費趨勢。
再加上奶酪校園推廣行動的實施，2028年人均奶酪消費量有望達到0.5千克，是目前消費水平的5倍。
更重要的是，在奶酪這個細分領域，蒙牛已經有所建樹。像上節提到的蒙牛奶酪市占率已經取得2.9%成績。
再反觀對手，公司勁敵伊利這塊業務還未跟上來。若能借此次戰投機會，把我好奶酪這個細分領，蒙牛超車機會或也將不遠。
2019年上半年，蒙牛與歐洲的乳品企業Arla Foods成立合資公司，發展奶酪業務。
通過工藝技術、原材料和產品線等方面深度合作，加快Arla愛氏晨曦和蒙牛奶酪的雙品牌布局，提升市占率。
期內，蒙牛共推出10多種奶酪產品，其中主打產品是未來星兒童成長奶酪金裝棒。
此外，蒙牛還攜手Arla Foods旗下餐飲品牌Arla Pro，在2019年上半年引進馬蘇里拉絲和超高溫滅菌稀奶油兩個新品種，推出定制混合馬蘇里奶酪。
蒙牛在2019年中期財報中表示，奶酪銷售收入增長勢頭強勁，其中兒童奶酪產品銷售收入增長可觀。
雖為透露具體銷售金額，但蒙牛預計，奶酪業務成其2019年下半年銷售增長點。
相信伴隨著此次戰略入股妙可藍多，蒙牛再一次切入到一個彎道“超車”領域，未來業績也將隨著這一業務布局迎來豐收。
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