食品飲料：看好國企改革和估值修復 薦10股

1、市場表現。

 1）行業整體漲幅3.1%,在申萬一級行業中位于倒數第六位，表現整體低迷。2）調味發酵品、食品綜合子行業漲幅居前，葡萄酒和白酒子行業跌幅較多。3）海天味業、海欣食品、百潤股份、梅花生物等個股表現良好，*ST廣夏、古井貢酒、老白干酒、金種子酒的下跌較多。

2、價格跟蹤。

 本月乳制品、肉制品和白酒的價格持續呈現下降趨勢。乳制品價格的下降有利于乳制品企業降低生產成本，提高利潤水平；豬肉價格的下降，將對肉制品企業造成不利影響；高端白酒的價格仍舊處于降價通道中，極大影響了白酒企業的業績。

3、重要公告。

 1）共有13家發布2014年業績預告，其中預增7家，下滑4家，虧損2家。其中，業績大幅增長，高于市場預期的公司主要有維維股份、惠泉啤酒、黑芝麻、恒順醋業和蘭州黃河等。業績出現下滑，甚至虧損的公司主要有克明面業、星湖科技、湯臣倍健、皇臺酒業、瀘州老窖、西藏發展等。2）射洪縣政府擬向投資者公開掛牌轉讓所持沱牌舍得集團38.78%股權，同時由受讓股權轉讓的投資者對沱牌舍得集團增資11,844萬股。此次改革屬于實質性的國企改革，與以往決定多數國企改革中只涉及較少部分的股權轉讓不同。此次股權轉讓對受讓方的要求較高，如果進展順利，受讓方將為公司走出持續下滑的經營業績帶來新的活力，未來前景看好。

4、月度投資策略：繼續看好國企改革和估值修復。

 1）國企改革：推薦沱牌舍得（600702）、珠江啤酒（002461）、惠泉啤酒（600573）、深深寶A（000019）、星湖科技（600866）、金楓酒業（600616）、山西汾酒等（600809）。2）估值修復：推薦雙匯發展（000895）、南方食品（000716）、瀘州老窖（000568）。聯訊證券