近期(qi)，在(zai)大盤震蕩走勢的情(qing)(qing)況下，食品(pin)飲(yin)料板(ban)塊繼續維持其強勁走勢。隨(sui)著(zhu)各(ge)公司(si)半年報逐漸披(pi)露(lu)，食品(pin)飲(yin)料行業業績在(zai)疫情(qing)(qing)影(ying)響(xiang)下表現如何(he)？未(wei)來食品(pin)飲(yin)料行業是否仍(reng)有上升空(kong)間？

超六成企業(ye)上半年業(ye)績(ji)增長

截(jie)至8月26日，共有60家(jia)(jia)食品(pin)飲(yin)料(liao)行業(ye)上(shang)市公司(si)(si)披露(lu)中報業(ye)績，其(qi)中，37家(jia)(jia)公司(si)(si)上(shang)半(ban)年(nian)凈利(li)潤實(shi)現同比(bi)增長，占比(bi)61.67%。包括恒順醋業(ye)、海欣(xin)食品(pin)、三(san)全食品(pin)等在內的8家(jia)(jia)公司(si)(si)上(shang)半(ban)年(nian)凈利(li)潤實(shi)現同比(bi)翻番(fan)。

作為白酒類龍頭股(gu)，貴州(zhou)茅臺中報顯示其(qi)業(ye)績延續景氣趨勢(shi)。數(shu)據顯示，上半年實(shi)現營業(ye)收入(ru)439.53億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長11.31%；歸母凈利潤226.02億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長13.29%。

值得(de)關注的(de)是，今年(nian)來，國內(nei)調(diao)味(wei)(wei)品頭(tou)部企(qi)業(ye)(ye)——海天(tian)味(wei)(wei)業(ye)(ye)股價連創新高，由90多元(yuan)到183元(yuan)，股價翻番(fan)吸引了眾多投資者，因(yin)此，海天(tian)味(wei)(wei)業(ye)(ye)半(ban)年(nian)報備受關注。27日晚間，海天(tian)味(wei)(wei)業(ye)(ye)發布(bu)半(ban)年(nian)報顯示，上(shang)半(ban)年(nian)公司營業(ye)(ye)收入115.95億(yi)元(yuan)，同比增長(chang)14.12%；歸屬(shu)于上(shang)市公司股東的(de)凈利(li)潤32.53億(yi)元(yuan)，同比增長(chang)18.27%。從銷售渠道看，海天(tian)味(wei)(wei)業(ye)(ye)線(xian)下(xia)渠道收入107.83億(yi)元(yuan)，增幅達13.74%，受疫情影響較少，而線(xian)上(shang)收入2.14億(yi)元(yuan)，同比增長(chang)3.43%。

備受市(shi)場(chang)關注的“榨菜(cai)王”涪陵榨菜(cai)也(ye)實(shi)(shi)現凈利(li)潤持(chi)續(xu)增(zeng)長(chang)。半年報顯(xian)示(shi)，報告期內，涪陵榨菜(cai)實(shi)(shi)現營業收入11.98億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)10.28%；實(shi)(shi)現歸(gui)(gui)母凈利(li)潤4.04億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)28.44%；實(shi)(shi)現扣非后歸(gui)(gui)母凈利(li)潤3.94億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)26.42%。

除(chu)此之(zhi)外，好想你上(shang)半(ban)年(nian)(nian)歸屬于上(shang)市公司(si)股(gu)東的(de)凈利(li)潤22.56億元，同(tong)比增長(chang)(chang)1680%；三全(quan)食品上(shang)半(ban)年(nian)(nian)歸屬于上(shang)市公司(si)股(gu)東的(de)凈利(li)潤31420.15萬元，同(tong)比增長(chang)(chang)322.19%；桃李面(mian)包(bao)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，公司(si)營(ying)(ying)(ying)業利(li)潤為(wei)52914.52萬元，較上(shang)年(nian)(nian)同(tong)期(qi)增長(chang)(chang)了38.17%……渤(bo)海證券指出，食品飲料(liao)板塊整體表現相(xiang)對強勢(shi)，主要(yao)是受(shou)到已(yi)披露個(ge)股(gu)中報業績提(ti)振(zhen)。從已(yi)披露的(de)大眾業績情(qing)況來(lai)(lai)看，二季度營(ying)(ying)(ying)收(shou)增速(su)普遍由(you)于下游補庫存的(de)需求有所加速(su)，但(dan)剔除(chu)該影響后未(wei)來(lai)(lai)大眾品的(de)營(ying)(ying)(ying)收(shou)增速(su)或會(hui)趨于合理水平。

部分企(qi)業業績下滑

盡管不少企(qi)業(ye)(ye)上半年業(ye)(ye)績表現亮眼(yan)，但仍(reng)有企(qi)業(ye)(ye)受疫情(qing)影(ying)響，營業(ye)(ye)收入(ru)或凈(jing)利潤出(chu)現下滑。

香飄飄半(ban)年(nian)報(bao)顯(xian)示(shi)，今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，香飄飄營(ying)業收(shou)入為9.91億元，同比下降28%；歸屬于上(shang)市公司股東(dong)的(de)凈利潤為-6388.24萬(wan)元，上(shang)年(nian)同期為盈(ying)利2352.96萬(wan)元。香飄飄在其(qi)公告(gao)中(zhong)表示(shi)，營(ying)業收(shou)入變動(dong)主要系受新冠肺炎疫(yi)情(qing)影(ying)響，銷量下滑(hua)所致。

擁有“三元(yuan)”“八喜”等知(zhi)名度(du)較(jiao)高品牌的(de)三元(yuan)股份年報顯示營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入(ru)下(xia)降(jiang)。據悉，上(shang)半年公司(si)總(zong)體實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入(ru)34.04億元(yuan)，同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)18.43%（其中，新收(shou)(shou)入(ru)準則(ze)(ze)影(ying)響7.3%）；實(shi)現(xian)凈(jing)利潤-1億元(yuan)，同(tong)(tong)比減少155.06%。對此，三元(yuan)股份表示，上(shang)半年公司(si)下(xia)屬各項業(ye)務受疫情影(ying)響較(jiao)大，且從今(jin)年起執(zhi)行新的(de)收(shou)(shou)入(ru)準則(ze)(ze)。但三元(yuan)股份自(zi)二季度(du)全面恢復各項業(ye)務，6月(yue)份基(ji)本整體恢復至(zhi)去年同(tong)(tong)期水平，扭(niu)虧為(wei)盈。

 隨著疫(yi)情(qing)得到控制，經濟發展呈現穩定(ding)轉(zhuan)好態勢大(da)背景下，生(sheng)產(chan)生(sheng)活逐步恢復，各大(da)企業(ye)經營情(qing)況改善，三季度業(ye)績或將好轉(zhuan)。

看好食(shi)品飲料前景

食品飲料行(xing)業多(duo)家公司股(gu)價(jia)屢(lv)創新高，各大基金、私募(mu)公司也(ye)表示(shi)看好消費飲料行(xing)業，加(jia)大持(chi)倉力度。但目(mu)前市場波動幅度明顯加(jia)大，未來食品飲料行(xing)業市場格局是否會發生變化？

中信證券(quan)指出，消(xiao)費升級下，今年下半年，白(bai)酒(jiu)、啤酒(jiu)、乳品(pin)有望出現強者恒強的馬太效應。其中，疫(yi)情沖擊下，白(bai)酒(jiu)商(shang)業(ye)(ye)模式優越性凸顯(xian)，龍(long)頭酒(jiu)企(qi)變危為(wei)機搶占市(shi)場，成(cheng)長趨勢(shi)不變。同(tong)時，疫(yi)情也進一步加(jia)速行業(ye)(ye)集中度提升，諸如肉制品(pin)、調味品(pin)、休(xiu)閑食品(pin)等子板塊的頭部(bu)企(qi)業(ye)(ye)亦(yi)優勢(shi)明顯(xian)。

國海證券表示，隨著疫情好轉，企業陸續(xu)復工，對餐飲具(ju)備替代性消(xiao)費的掛面和(he)速凍面食要(yao)好于人們正常消(xiao)費的乳制品(pin)(pin)和(he)肉制品(pin)(pin)，線上、商超和(he)便(bian)利店渠(qu)道銷售的休閑零食和(he)烘焙(bei)食品(pin)(pin)要(yao)好于餐飲消(xiao)費的酒類、調味品(pin)(pin)和(he)部分在高(gao)鐵、機場消(xiao)費的休閑鹵(lu)制品(pin)(pin)等。

民生證券(quan)指出，目前(qian)，乳制品(pin)板塊(kuai)為整(zheng)個(ge)食品(pin)飲料板塊(kuai)估值(zhi)最低的子板塊(kuai)，配置價(jia)值(zhi)凸(tu)顯。民生證券(quan)進一步(bu)分析，認為未來半年(nian)到一年(nian)，行(xing)業(ye)(ye)并(bing)購(gou)尤其是跨(kua)國(guo)并(bing)購(gou)也有望(wang)進入(ru)提速期，有望(wang)對板塊(kuai)形成(cheng)情緒提振。未來整(zheng)體(ti)行(xing)業(ye)(ye)競爭將在(zai)更(geng)高質(zhi)量、更(geng)高維度層(ceng)面展開，而龍頭(tou)在(zai)上游層(ceng)面的布局將加劇(ju)行(xing)業(ye)(ye)份(fen)額向(xiang)頭(tou)部聚(ju)攏集中。

招商證券則看好包(bao)裝水(shui)(shui)行業前景(jing)(jing)，認為小包(bao)裝水(shui)(shui)放量增長(chang)(chang)時代已經(jing)過去(qu)，進入集中和升(sheng)級(ji)階(jie)段。首先可以看到份額向龍頭企業集中，其次產品(pin)價格帶的(de)直接升(sheng)級(ji)以及(ji)產品(pin)結(jie)構(gou)的(de)升(sheng)級(ji)，有(you)望打開小包(bao)裝水(shui)(shui)價格空間(jian)(jian)；大包(bao)裝水(shui)(shui)剛剛起步，多(duo)種消費(fei)場(chang)景(jing)(jing)涌現，未(wei)來空間(jian)(jian)更大。長(chang)(chang)期來看，預計(ji)大包(bao)裝水(shui)(shui)與凈水(shui)(shui)器同時存在，飲水(shui)(shui)機(ji)逐漸被取(qu)代。參照美國經(jing)驗，大包(bao)裝水(shui)(shui)人均銷量在37L-42L之間(jian)(jian)，我國行業發(fa)展空間(jian)(jian)大。近(jin)幾年各(ge)龍頭紛紛加(jia)碼大包(bao)裝，打造多(duo)種消費(fei)場(chang)景(jing)(jing)。