三只松鼠波折的IPO審核之路，再次發起沖擊！

 三只松鼠，堅果行業的巨頭，然而每個企業發展中總是有那么幾道坎，比如三只松鼠的IPO審核之路！

 2017年3月，三只松鼠向證監會提交IPO審核，同年10月證監會網站顯示三只松鼠IPO審核狀態變更為“中止審查”,給出的原因為“簽字律師辭職”,三只松鼠主動提出中止審查。十天后三只松鼠三只松鼠更新了“招股說明書，再度提交審核，又因有相關事項需進一步核查被取消。

 6月25日，證監會網站顯示三只松鼠正進入IPO排隊階段，其審核狀態顯示為“預先披露更新”。

這是三只松鼠第三次進入IPO排隊名單，此前兩次均以“中止審查”告終。

三只松鼠IPO之路不順，或與其招股書暴露其卷入多起食品安全訴訟有關。

 三只松鼠招股書顯示，2016年7月至2017年6月，三只松鼠因產品保質期標注與食品安全標準不符、產品不符合食品安全標準等問題，先后被7名消費者起訴，涉及產品包括鹵藕、雪菊、凍干檸檬片、奶油味瓜子、和田駿棗、魷魚絲等。

 這與三只松鼠的”貼牌+電商模式“有關。在該模式下，三只松鼠無法全程監控代工產品的質量。一位零售行業分析師認為，此模式下引發的食品安全問題或成三只松鼠上市路上的障礙。

此外，對線上渠道的過度依賴進而影響持續盈利能力，也可能為三只松鼠IPO增添變數。

 近年來，三只松鼠的財務數據一直不算難看。招股書顯示，三只松鼠2015至2017年上半年均為盈利狀態。尤其是2017年上半年，三只松鼠的凈利潤達到了2.41億元。但這些盈利過于依賴線上渠道。招股書顯示，2014年至2017年，三只松鼠通過線上天貓商城實現的線上銷售收入均接近總營收的70%.

隨著線上流量紅利期的結束，三只松鼠需要拓展自身的渠道豐富商業模式。

 為了減輕對線上渠道的依賴，三只松鼠近兩年來也開始向線下渠道下沉。包括計劃開設”三只松鼠投食“體驗店、通過與零售通的合作下沉進商場和小賣鋪，甚至成立松鼠影視。此外，據招股書顯示，三只松鼠正計劃開設上百家線下體驗店，并建設松鼠小鎮開展旅游業。

 招股書顯示三只松鼠將募資投入全渠道網絡建設和供應鏈、物流體系的升級，豐富渠道，提升品控能力！

根據以上報道，三只松鼠這次的IPO審核能否通過呢？我們將持續關注！