利潔時“迎娶”美贊臣

利潔時將觸手伸向美國幼兒食品公司美贊臣，在業內人士看來是瞄準了美贊臣在亞洲地區所占有的嬰幼兒食品市場。不論這場“知名消費品牌與保健品的聯手”能否最終達成，利潔時意欲圖謀中國地區食品及大健康產業的戰略已昭然若揭。

 對于這場正在商洽中的收購，利潔時表示擬以每股90美元的價格提出收購，總代價約為167億美元，公司擬通過現金及債務融資應付收購。美贊臣方面則表示，目前雙方并未達成任何協議，也不保證商談會達成任何交易。直到達成正式協議或商談終止，美贊臣將不再對此事做出進一步評論。

 對于利潔時來說，如果此番收購成功促成，這場交易將成為利潔時繼2010年以約32億美元收購杜蕾斯避孕套生產商后較大型的收購。因家庭及個人護理品增長放緩，目前利潔時集團約40%銷售來自衛生清潔產品，33%來自健康產品，而企業在新興市場銷售始終未能取得顯著增長。

 業內認為，利潔時“迎娶”美贊臣，主要是看中后者在亞洲嬰幼兒市場的知名度及市場占有率，期望借助收購快速進駐亞洲市場。數據顯示，美贊臣在全球嬰幼兒食品市場擁有約10%的占有率；在亞洲嬰幼兒食品市場中，美贊臣為第二大生產商，僅次于雀巢。美贊臣2016年業績顯示，公司總銷售約有一半來自亞洲市場，達37億美元。

 業內認為，跨界收購并在業務上形成互補已成為大公司未來的一大趨勢。利潔時和美贊臣如果并購成功，將在大健康產業領域互補，并加強雙方在亞太市場的話語權。“美贊臣在母嬰與營養健康方面有一定研究，利潔時在人體功能保健方面有所研究，兩家合作在某種程度上可能會有出彩的產品出現。”乳業專家宋亮解讀。

明星產品在華單一

 盡管早在1995年進入中國市場，但直到2012年7月，利潔時才開始加大對中國的布局。當年，在“京交會”上，利潔時與朝陽區正式簽約，將北亞總部落戶北京CBD，計劃投資5億元設立投資公司，并確立了以健康、衛生和家居三大護理板塊為主的在華產品架構。其中，衛生護理品牌包括滴露、薇婷、亮碟；家居護理品牌有安悅嘉、巧手、漬無蹤；健康護理品牌則有杜蕾斯、爽健、秘誘。

 “攤大餅”式的品牌布局與寶潔當年的鋪張如出一轍。這種范化的品牌戰略在多年后讓寶潔被迫“瘦身”，也讓利潔時吃到了苦頭。經過多年的發展，除了杜蕾斯、巧手、滴露之外，中國消費者對于利潔時的其他產品并不熟悉。

 “如果能成功收購美贊臣，后者有助于開拓利潔時本身的業務條線，包括保健品和母嬰產品線。2015年，利潔時開始發力健康護理業務，大力推廣膳食營養補充劑品牌Schiff，這也表現出了公司在保健品和食品方面的極大興趣。”日化行業觀察員趙向暉表示。

二者均“麻煩纏身”

 不可回避的是，利潔時和美贊臣在近年也都出現了一些問題。對于利潔時來說，最為嚴重的即加濕器殺菌劑致人死亡一事。2011年，韓國多人因肺病死亡，韓國政府于2013-2015年的兩次調查認定，因使用加濕器殺菌劑造成肺損傷的受害者中有95人死亡。2016年5月，利潔時首次此事件正式道歉。

 另一方面，美贊臣近幾年在華發展并不理想。在中國市場，美贊臣已經從曾經的老大下降為第三，一個重要原因是，2013年發改委外資乳企發起反壟斷調查，多家奶粉企業被認定為存在價格壟斷行為，其中美贊臣也遭受重罰。2015年之后，美贊臣的業績更是一直在走下坡路，凈銷售額已連續兩年下跌8%，其中亞洲市場近兩年分別下滑了11%和9%。