盧敏放預蒙牛全面收購現代牧業

蒙牛增持現代牧業已至39.9%，并且得到了董事會的通過，蒙牛2月3日在香港召開股東特別大會，表決全面收購中國原料奶生產商現代牧業的議案。根據蒙牛的公告，該議案以91.5%贊成、8.51%反對的投票結果獲得通過。這也是蒙牛新任總裁盧敏放上任后的筆收購，尤其受到業內的關注。

 此前，本報記者也曾報道過該起增持案。當時蒙牛表示將花費18.73億港元增持現代牧業股份，持股量由25.4%增至39.9%，同時以每股0.25美元或1.94港元向現代牧業提出全面要約收購，較現代牧業收市價溢價約3.2%，在要約結束后，蒙牛擬繼續從事現代牧業集團的現有主要業務，現代牧業集團董事會組成的會發生相應變動，而蒙牛將會維持現代牧業的上市地位。

 收購現代牧業16.7%股權后，蒙牛持有的現代牧業股權達到39.9%，超過現代牧業創始人鄧九強家族，以及現代牧業總裁高麗娜等持有的合計股權，從而從單一大股東躍升為實際控制人，也觸發要約收購。

 據了解，目前蒙牛派駐現代牧業的高管為現代牧業首席財務官。去年10月份，現代牧業宣布蒙牛委派蒙牛助理總裁董先理出任現代牧業首席財務官，2016年12月1日正式生效。

 蒙牛方面表示，收購現代牧業的其中一個目的是要發展低溫奶。目前，中國內地低溫奶市場與常溫奶銷售比例是1:4，而其他發達市場已達到1比1，內地市場仍有發展空間。收購現代牧業后，由于兩家公司的協同效應多，如在下游產品、上游質量檢測等，可改善蒙牛和現代牧業在上游業務的利潤，以及讓公司的乳制品定位更清晰。

其實現代牧業現在也正處于水深火熱之中，其去年業績虧損。

 業內人士認為，收購現代牧業可能對蒙牛財務造成影響，但預計影響將逐步減小，這次收購不會讓公司的債務杠桿率上升，主要因為蒙牛目前資金狀況良好，早前收購現代牧業部份股權只用了18億港元，相信收購不會對蒙牛財務帶來問題。

 反觀蒙牛自身則是朝著好的方向發展。盧敏放在該次股東會上表示，公司去年上半年的奶制品銷售增長約6%，下半年則有雙位數，料全年亦可達雙位數，符合期望并跑贏同業，期望未來數年可維持高單位數增長。

 根據2015年報顯示，蒙牛實現銷售額490.265億元，凈利潤23.67億元。如果按照10%增長計算，意味著蒙牛2016年銷售額或達到540億，而實際結果也或將更多。