我國飲料業開啟并購大戲 大牌間的戰爭一觸即發

飲料并購升級為巨頭之戰

加速飲料業的寡頭格局

整(zheng)體產能過剩，必然催生(sheng)間的(de)并(bing)購，從而加速飲料業(ye)的(de)寡頭(tou)格局。業(ye)內指出，此(ci)前(qian)飲料行業(ye)的(de)并(bing)購均(jun)為(wei)“大(da)魚(yu)吃小魚(yu)”，并(bing)購是(shi)為(wei)了(le)拓展(zhan)某個品類或是(shi)加強渠道，而未來飲料企業(ye)之間的(de)并(bing)購將轉向巨頭(tou)間的(de)并(bing)購。

飲料行業并購加速

據新華社報道，僅(jin)2016年以來發(fa)生的(de)國(guo)(guo)內飲(yin)(yin)品行業資(zi)本并(bing)購(gou)至(zhi)少已有13起。國(guo)(guo)際巨頭之間(jian)的(de)并(bing)購(gou)也在悄然(ran)發(fa)生，7月(yue)7日(ri)，全球的(de)酸奶生產商 法國(guo)(guo)達(da)能(neng)在周四(si)表示達(da)能(neng)計劃以125億(yi)美元(yuan)的(de)價格收(shou)購(gou)美國(guo)(guo)有機食品生產商WhiteWave食品公司(si)(si)。這(zhe)次收(shou)購(gou)得到了兩家(jia)公司(si)(si)董事的(de)一(yi)(yi)致通過，預計于 2016年年底完成(cheng)。并(bing)購(gou)完成(cheng)后(hou)，達(da)能(neng)又將在北(bei)美市場上收(shou)獲一(yi)(yi)批有機食品品牌。由于WhiteWave此(ci)前(qian)與蒙牛在中國(guo)(guo)合資(zi)推出植物蛋白飲(yin)(yin)料(liao)，達(da)能(neng)又是蒙 牛的(de)第二大股東，業內人(ren)士預計此(ci)項收(shou)購(gou)將加速(su)達(da)能(neng)與蒙牛在中國(guo)(guo)植物蛋白飲(yin)(yin)料(liao)領(ling)域(yu)的(de)布局(ju)。

今年1月，紅(hong)牛飲料中(zhong)國(guo)運(yun)營商華彬(bin)集(ji)團以1.05億美(mei)元(yuan)的(de)(de)價格收購挪威高(gao)(gao)(gao)級瓶(ping)裝水(shui)(shui)制造商Voss50%以上的(de)(de)股權，宣布引(yin)入(ru)該高(gao)(gao)(gao)級瓶(ping)裝水(shui)(shui)品(pin)牌(pai)，進軍國(guo)內(nei) 高(gao)(gao)(gao)端(duan)水(shui)(shui)市(shi)場。目前該品(pin)牌(pai)水(shui)(shui)的(de)(de)售價每(mei)瓶(ping)20元(yuan)左右。針對(dui)(dui)此次收購，Voss首席執(zhi)行長Jack Belsito表示，Voss希望借助華彬(bin)集(ji)團的(de)(de)龐大銷(xiao)售網絡切入(ru)中(zhong)國(guo)市(shi)場。華彬(bin)集(ji)團方面則表達了對(dui)(dui)于高(gao)(gao)(gao)端(duan)水(shui)(shui)市(shi)場的(de)(de)樂觀預(yu)期。不過，盡管前有(you)紅(hong)牛的(de)(de)成功案 例，華彬(bin)集(ji)團的(de)(de)這項(xiang)收購卻并不被看好，業內(nei)人士指出，盡管高(gao)(gao)(gao)端(duan)水(shui)(shui)市(shi)場的(de)(de)前景(jing)看起來(lai)很美(mei)好，但(dan)現(xian)階段(duan)的(de)(de)需求(qiu)并沒有(you)太大，在依云(yun)稱(cheng)霸(ba)的(de)(de)高(gao)(gao)(gao)端(duan)水(shui)(shui)市(shi)場，每(mei)瓶(ping)售價 20元(yuan)Voss的(de)(de)前景(jing)堪憂。

巨頭間的并購大戲開啟

與華(hua)彬集團并(bing)(bing)購(gou)Voss一樣(yang)，此(ci)前飲料行業(ye)的(de)(de)大多(duo)數并(bing)(bing)購(gou)是對(dui)品類(lei)的(de)(de)補(bu)充(chong)。2015年4月(yue)，可(ke)(ke)(ke)口可(ke)(ke)(ke)樂(le)中國宣布(bu)以(yi)4億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)的(de)(de)現(xian)金全資(zi)收購(gou)廈門粗(cu)糧王 飲品科技(ji)有限公(gong)司(si)(si)股權，此(ci)舉被看成是可(ke)(ke)(ke)口可(ke)(ke)(ke)樂(le)急(ji)于(yu)拓展非碳(tan)酸飲料業(ye)務的(de)(de)表現(xian)，不過由于(yu)并(bing)(bing)購(gou)品類(lei)過于(yu)小眾(zhong)，此(ci)項并(bing)(bing)購(gou)并(bing)(bing)沒有給可(ke)(ke)(ke)口可(ke)(ke)(ke)樂(le)帶來太大的(de)(de)市場 影響力。更早的(de)(de)2014年3月(yue)，匯(hui)源(yuan)果(guo)汁也曾宣布(bu)以(yi)1.18億(yi)(yi)元(yuan)收購(gou)三(san)得(de)利食品公(gong)司(si)(si)權益及三(san)得(de)利貿易50%的(de)(de)權益。匯(hui)源(yuan)果(guo)汁稱，與三(san)得(de)利建立戰略 伙伴關(guan)系促使(shi)公(gong)司(si)(si)產品組(zu)合多(duo)元(yuan)化以(yi)開(kai)拓市場，特別是茶及咖啡飲料市場。

中商情報網(wang)產業研(yan)究(jiu)院研(yan)究(jiu)員陳天(tian)宇認為，飲料企(qi)業間的(de)并(bing)購合作可以緩解整體產能(neng)過(guo)剩的(de)現狀。而通過(guo)并(bing)購重組也加速了(le)飲料業的(de)寡頭格局，行(xing)業競(jing)爭門檻(jian)也將大幅(fu)提(ti)高。

中國食(shi)品(pin)商務研(yan)(yan)究院研(yan)(yan)究員朱丹蓬指(zhi)出，此前(qian)飲(yin)料行(xing)(xing)業的(de)并(bing)購(gou)(gou)大(da)都是為了完善品(pin)類和渠道(dao)，而未來的(de)小并(bing)購(gou)(gou)會越(yue)來越(yue)少，行(xing)(xing)業巨頭之間的(de)大(da)的(de)并(bing)購(gou)(gou)會越(yue)來 越(yue)多。由于國內(nei)飲(yin)品(pin)市(shi)場(chang)已(yi)從快(kuai)速增長階段(duan)向升級型的(de)發展階段(duan)轉(zhuan)變，行(xing)(xing)業內(nei)的(de)資(zi)本并(bing)購(gou)(gou)也將呈(cheng)現出向高端、健康飲(yin)品(pin)市(shi)場(chang)發展的(de)跡象。

縱深

消費升級的大潮中酸奶向上 啤酒向下

經歷(li)近(jin)三十年的發展，中國(guo)飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)行業(ye)標準(zhun)也逐(zhu)漸完善起來。2016年4月(yue)1日實施的版(ban)的飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)通則將(jiang)飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)分為包裝(zhuang)飲(yin)(yin)(yin)用(yong)水、果蔬汁(zhi)類(lei)及(ji)其(qi)飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)、蛋白飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)、碳酸(suan)(suan)飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)等11大類(lei)。而在消費升級的背景下，乳酸(suan)(suan)菌飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)、功能飲(yin)(yin)(yin)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)和酸(suan)(suan)奶都成為了受益(yi)者。

乳酸菌飲料成為黑馬

中(zhong)投(tou)顧問發布(bu)的(de)《2016-2020年中(zhong)國飲料行(xing)業投(tou)資(zi)分(fen)析及前景預測報告(gao)》稱，碳酸飲料的(de)銷(xiao)量(liang)繼續下(xia)滑，拖累(lei)了兩大巨頭——可口可樂和百(bai)事(shi)可樂的(de)業績。而乳酸菌飲料搖(yao)身變(bian)成的(de)富礦。

尼爾森的(de)(de)(de)零售監測數(shu)據顯示(shi)，乳(ru)酸菌(jun)(jun)飲料(liao)在(zai)最近10年(nian)迎(ying)來(lai)井(jing)噴，最快年(nian)銷售增長率高達50%，2014年(nian)市場(chang)規模已超百(bai)億。在(zai)美好(hao)(hao)市場(chang)前景的(de)(de)(de)感召 下，大批企業(ye)投身到乳(ru)酸菌(jun)(jun)飲料(liao)市場(chang)，伊(yi)利(li)、蒙牛、君樂寶等(deng)品牌紛紛切入乳(ru)酸菌(jun)(jun)市場(chang)。分(fen)析(xi)人士指出，目(mu)前消費者對飲料(liao)的(de)(de)(de)需求(qiu)趨(qu)勢(shi)正(zheng)在(zai)發生(sheng)變化，越來(lai)越多的(de)(de)(de)消 費者已經不再追(zhui)求(qiu)解渴、好(hao)(hao)喝(he)的(de)(de)(de)基本功(gong)能，而是(shi)轉向健康和營養的(de)(de)(de)功(gong)能訴求(qiu)，這是(shi)乳(ru)酸菌(jun)(jun)飲料(liao)迅速增長的(de)(de)(de)主要原因。

包裝飲用水最穩定

凱度消費(fei)指(zhi)數與貝(bei)恩聯(lian)合(he)發布(bu)的(de)(de)《中(zhong)國購物者(zhe)報告(gao)》顯示，2015年(nian)酸(suan)奶(nai)(nai)銷(xiao)售(shou)額增(zeng)長(chang)了(le)(le)20.6%，功(gong)能性(xing)(xing)飲(yin)(yin)料上漲了(le)(le)6%。業內人士指(zhi)出，功(gong)能性(xing)(xing)飲(yin)(yin) 料市場保持較高(gao)的(de)(de)增(zeng)長(chang)源于運動熱(re)潮的(de)(de)推(tui)動。酸(suan)奶(nai)(nai)的(de)(de)高(gao)速增(zeng)長(chang)除了(le)(le)功(gong)能性(xing)(xing)外，還有酸(suan)奶(nai)(nai)主食化(hua)特征逐步顯現(xian)。“一些女性(xing)(xing)消費(fei)者(zhe)的(de)(de)主食往往是(shi)酸(suan)奶(nai)(nai)+餅干組合(he)，大幅(fu) 拉(la)動了(le)(le)酸(suan)奶(nai)(nai)的(de)(de)銷(xiao)售(shou)。”中(zhong)國食品(pin)(pin)商務研究院研究員朱丹蓬說。一個(ge)容易被人忽視的(de)(de)品(pin)(pin)類是(shi)即(ji)飲(yin)(yin)咖啡，逐漸從邊緣品(pin)(pin)類進入主流品(pin)(pin)類，雀巢、康師(shi)傅(fu)等品(pin)(pin)牌都在加大力 度布(bu)局即(ji)飲(yin)(yin)咖啡領(ling)域。

只有包裝飲用(yong)水依(yi)然保持著較為(wei)(wei)穩定的(de)增幅。在整個行業面(mian)臨較大發展瓶頸的(de)背景下，2015年包裝飲用(yong)水表(biao)現亮眼，產銷(xiao)量為(wei)(wei)8766萬噸(dun)，同(tong)比增長12.15%。

“藍領”商品銷售不暢

《中(zhong)(zhong)(zhong)國購物者報告(gao)》指出，中(zhong)(zhong)(zhong)國快消行業呈現兩種不同增(zeng)速并存的(de)現象，其中(zhong)(zhong)(zhong)一(yi)個重(zhong)要(yao)體現是高端消費品(pin)(pin)保持增(zeng)長，同時平(ping)價“藍(lan)領”商品(pin)(pin)的(de)銷售陷入 困境。貝恩指出，酸奶等高端品(pin)(pin)類以及大部分品(pin)(pin)類中(zhong)(zhong)(zhong)高端單品(pin)(pin)的(de)增(zeng)長是因為國內較高薪(xin)酬職位的(de)出現推(tui)動。在方(fang)便面、平(ping)價啤酒(jiu)等傳(chuan)統上(shang)以“藍(lan)領”為主要(yao)顧(gu)客(ke)的(de)品(pin)(pin) 類中(zhong)(zhong)(zhong)，各大品(pin)(pin)牌也陷入困境。2015年，中(zhong)(zhong)(zhong)國市(shi)場方(fang)便面的(de)銷量下降了12.5%，啤酒(jiu)下降了3.6%。

凱(kai)度消費(fei)者指數中(zhong)國(guo)區總經(jing)理虞堅表示，中(zhong)國(guo)經(jing)濟不斷變(bian)(bian)化和(he)發(fa)展以(yi)(yi)適應放(fang)緩(huan)的(de)GDP增長，經(jing)濟重(zhong)心開始從制造(zao)業向服務業轉移，并努力(li)推(tui)動創新引導的(de)增長取代投資引導的(de)增長。上述轉變(bian)(bian)以(yi)(yi)及其他一(yi)些重(zhong)大的(de)經(jing)濟變(bian)(bian)化對中(zhong)國(guo)購物者的(de)消費(fei)模式產(chan)生了(le)顯著影響。