布局嬰童食品 三只松鼠靠堅果吃不飽了

擬使用自有資(zi)(zi)金4225.62萬元投資(zi)(zi)設(she)立(li)4家(jia)(jia)全(quan)資(zi)(zi)子公(gong)(gong)(gong)司(si)，除(chu)1家(jia)(jia)仍為休閑食品企業外，其(qi)余(yu)3家(jia)(jia)分別(bie)為嬰童(tong)食品企業、寵物食品企業及(ji)禮品企業。3月(yue)20日，三只(zhi)松(song)鼠增設(she)5家(jia)(jia)子公(gong)(gong)(gong)司(si)、1家(jia)(jia)孫(sun)公(gong)(gong)(gong)司(si)。至此，不到兩(liang)周(zhou)的時(shi)間，三只(zhi)松(song)鼠已(yi)增設(she)10家(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)。業內人(ren)士表示，三只(zhi)松(song)鼠短期內增設(she)10家(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)有兩(liang)方(fang)面(mian)考慮(lv)，一(yi)方(fang)面(mian)是為了渠(qu)道下沉，以及(ji)未來配合(he)線下市場布(bu)局；另一(yi)方(fang)面(mian)，拓展新(xin)領(ling)域，尋求業績(ji)新(xin)增長。

“9+1”擴張新版圖

公(gong)告顯示，三只(zhi)松鼠(shu)擬(ni)設立(li)的4家企業分別(bie)為“安徽鐵(tie)功基快食(shi)(shi)品有限(xian)公(gong)司(si)(si)”“安徽小鹿藍藍嬰童食(shi)(shi)品有限(xian)公(gong)司(si)(si)”“安徽養(yang)了(le)個毛孩(hai)寵物食(shi)(shi)品有限(xian)公(gong)司(si)(si)”及“安徽喜(xi)小雀喜(xi)禮(li)有限(xian)公(gong)司(si)(si)”，注冊(ce)資本均為1056.405萬(wan)元。

其(qi)(qi)中(zhong)，除安徽(hui)鐵功基快食品(pin)有限公(gong)司經營(ying)范圍和三只松鼠原業(ye)務(wu)基本(ben)重合以外，其(qi)(qi)余(yu)3家企業(ye)還包含(han)嬰(ying)(ying)童食品(pin)、嬰(ying)(ying)幼(you)兒配方乳(ru)粉銷售(shou)、母嬰(ying)(ying)服務(wu)以及寵(chong)物用(yong)品(pin)、寵(chong)物食品(pin)、工(gong)藝禮品(pin)、床上用(yong)品(pin)等(deng)領域。

關于設立(li)(li)4家(jia)全新(xin)業務(wu)形態的(de)(de)全資子公(gong)司(si)，三只(zhi)松(song)鼠在公(gong)告(gao)中表示(shi)，此次4家(jia)全資子公(gong)司(si)的(de)(de)投(tou)資設立(li)(li)符(fu)合該公(gong)司(si)的(de)(de)戰略(lve)規劃，是三只(zhi)松(song)鼠現有優勢及資源在新(xin)領(ling)域(yu)的(de)(de)轉(zhuan)化及賦(fu)能(neng)，可進一步提(ti)升(sheng)整體(ti)運營能(neng)力和創(chuang)新(xin)研發能(neng)力。同時，新(xin)領(ling)域(yu)的(de)(de)開拓為三只(zhi)松(song)鼠吸引更多的(de)(de)人(ren)才及覆蓋更多的(de)(de)消費群提(ti)供了新(xin)的(de)(de)機遇。

值得注(zhu)意(yi)的是，兩(liang)周前三(san)只松(song)(song)鼠增設(she)(she)了5家(jia)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司、1家(jia)孫公(gong)(gong)(gong)司。3月20日，三(san)只松(song)(song)鼠發布公(gong)(gong)(gong)告稱(cheng)，擬(ni)使用自有(you)資(zi)(zi)金2.4億元設(she)(she)立5家(jia)全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司，并由設(she)(she)立完成后的三(san)只松(song)(song)鼠供(gong)應鏈(lian)管(guan)理(li)公(gong)(gong)(gong)司設(she)(she)立全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司、即三(san)只松(song)(song)鼠的全(quan)資(zi)(zi)孫公(gong)(gong)(gong)司三(san)只松(song)(song)鼠華東供(gong)應鏈(lian)管(guan)理(li)公(gong)(gong)(gong)司。據悉(xi)，這6家(jia)公(gong)(gong)(gong)司涵蓋采購、供(gong)應鏈(lian)、物流(liu)、科技(ji)等多個(ge)領域(yu)，旨(zhi)在(zai)強化國際直采、線下供(gong)應鏈(lian)和物流(liu)體系、科技(ji)等多方(fang)面能力。

業內人士認為，三(san)只松鼠(shu)雖靠(kao)堅果起(qi)步(bu)，但近(jin)年來已(yi)經完成了向全品類零食(shi)(shi)品牌的(de)轉變，本(ben)次擬布局的(de)快速食(shi)(shi)品、嬰童食(shi)(shi)品、寵物食(shi)(shi)品、紀念(nian)品及工藝品銷售突(tu)破了已(yi)有(you)領域，有(you)望覆蓋更多(duo)的(de)消費群(qun)體(ti)，重塑該(gai)公司產品矩陣，打造新的(de)利潤增長點。

利潤縮水成隱憂

“三只(zhi)松鼠‘大步躍(yue)進’新(xin)領(ling)域(yu)的背后或與(yu)其利(li)潤(run)空間(jian)越來(lai)越小有關。”業內人(ren)士稱。2019年(nian)業績(ji)快報顯示，三只(zhi)松鼠2019年(nian)營收(shou)101.94億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長45.61%；營業利(li)潤(run)3.11億元(yuan)(yuan)，同比(bi)減少21.87%；歸屬于(yu)上市公(gong)司股東的凈利(li)潤(run)2.5億元(yuan)(yuan)，同比(bi)減少17.8%。

縱觀近(jin)幾年(nian)三只松鼠(shu)業績，雖然營收已(yi)進(jin)入“百億(yi)(yi)俱樂(le)部(bu)”，但凈(jing)(jing)利(li)(li)潤卻自2015年(nian)來(lai)持續(xu)下降。數據顯示(shi)，2016-2018年(nian)，三只松鼠(shu)的凈(jing)(jing)利(li)(li)潤分別(bie)為2.37億(yi)(yi)元、3.02億(yi)(yi)元和3.04億(yi)(yi)元，同比增(zeng)長(chang)分別(bie)為2535.44%、27.7%和0.61%。

對(dui)此，三只(zhi)松(song)鼠解釋稱(cheng)，該公(gong)司通過產品升級、加強市場(chang)推廣及全渠道并進等策略以獲取新(xin)用(yong)(yong)戶及擴大市場(chang)占有(you)率，導致費(fei)用(yong)(yong)有(you)所上升。

據財報披露，2019年(nian)前三季度(du)，三只松鼠的(de)營(ying)(ying)業總成本分(fen)別(bie)為19.17億元(yuan)、31.19億元(yuan)、47.57億元(yuan)，占營(ying)(ying)業總收入比重分(fen)別(bie)為66.80%、69.14%、70.08%。

中(zhong)國食品產業分析師朱丹(dan)蓬表示，三只松(song)鼠短時間內設立(li)多家(jia)子(zi)公司，一方(fang)(fang)面可以彌(mi)補利潤縮水帶來的業績(ji)影(ying)響，拓展新領域以尋求新突破；另一方(fang)(fang)面，為渠道(dao)下沉(chen)以及未來配(pei)合線下市(shi)場做布(bu)局(ju)。

數據顯示，截至3月2日(ri)，三只(zhi)松(song)鼠共開(kai)(kai)設414家線下門店(dian)(dian)，包括聯盟店(dian)(dian)303家，直(zhi)營(ying)店(dian)(dian)111家，其中2019年(nian)(nian)全年(nian)(nian)累計開(kai)(kai)店(dian)(dian)328家。三只(zhi)松(song)鼠負(fu)責人(ren)曾透露，該公司(si)計劃2025年(nian)(nian)開(kai)(kai)設1000家直(zhi)營(ying)店(dian)(dian)和(he)1萬(wan)家聯盟小店(dian)(dian)。

競爭(zheng)瓶頸待突破

中商產業(ye)(ye)研(yan)究院《2019休(xiu)閑食(shi)品行(xing)業(ye)(ye)市(shi)(shi)(shi)場(chang)前景研(yan)究報告》顯示，2019年我國休(xiu)閑食(shi)品銷(xiao)量近2000萬噸，市(shi)(shi)(shi)場(chang)規模破萬億元，預計2022年市(shi)(shi)(shi)場(chang)規模將破15000億元。實際上(shang)，近幾年，隨著消(xiao)費升級，休(xiu)閑零食(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)發(fa)展越來越好，而各大品牌(pai)也(ye)都在爭奪市(shi)(shi)(shi)場(chang)。