白酒經銷商：輝煌期利潤空間超廠家

 “幾年前行情好的時候，年底看見自己的銀行賬戶時，都不敢相信自己的眼睛——從未見過如此多的錢!”貴州仁懷茅臺鎮一位茅臺的小經銷商李先生對《每日經濟新聞》記者如此感嘆道。

 李先生的描述看似夸張，實則貼切。在過去十余年，我國白酒市場出現一輪超景氣繁榮，2011年行業景氣度更是達到，在白酒企業賺得盆滿缽滿的同時，白酒經銷商更大賺特賺，利潤空間甚至超過白酒生產廠家。

 那么，白酒經銷商一年究竟能賺多少錢？《每日經濟新聞》記者算了這么一筆賬：2012年貴州茅臺首次公布53°飛天茅臺投放量為9500噸，500ml/瓶規格的出廠價為819元。按照全國平均終端售價1831元計算，2012年整個飛天茅臺渠道的利潤空間高達192億元，遠超2012年貴州茅臺（600519，收盤價162.49元）133億元的凈利潤。不止貴州茅臺，五糧液、瀘州老窖等高端白酒也存在類似情況。而在2012年之前白酒業景氣度更高的時候，這類現象更為明顯。

黃金十年白酒價格飛漲

 茅臺、五糧液、國窖1573是中國高端白酒品牌的典型代表，這些高端白酒的價格變化趨勢是整個白酒行業興衰交替的最真實寫照之一。

 《每日經濟新聞》記者注意到，以500ml/瓶53°飛天茅臺出廠價為例，過去12年，茅臺價格上行大致可以分為五個階段：

 階段（2001～2003年），出廠價自218元上漲至268元；第二階段（2003～2006年）出廠價自268元上漲至308元，上述兩階段價格呈緩慢攀升態勢；第三階段（2006～2008年），茅臺出廠價開啟一輪快速上漲，自308元升至439元；第四階段（2008～2010年）漲勢相對放緩，出廠價自439元漲至499元；第五階段（2010～2012年），茅臺出廠價由499元漲至819元。

 由上可知，2001年～2012年，53°飛天茅臺出廠價自218元攀升至819元，漲幅高達275.68%。

 而500ml/瓶的52°五糧液同樣如此，2001年～2013年2月出廠價從249元上漲至729元，漲幅高達192.77%；國窖1573單瓶出廠價在2002年～2013年8月期間，從268元漲至999元，漲幅為272.76%，和飛天茅臺旗鼓相當。

 從茅臺、五糧液及國窖1573等高端白酒出廠價的集體上漲不難看出，過去十多年中國白酒市場出現了一輪超級繁榮。

零售價漲幅遠超出廠價

行業超長的景氣期自然會帶來豐厚利潤，經銷商體系也從中大獲其利。

 仍以500ml/瓶的53°飛天茅臺為例，2001年8月10日～2012年9月1日，茅臺平均調價幅度達7次，在此期間終端市場價格波動頻率更高：2010年12月，53°茅臺出廠價尚在499元，而全國市場平均價已經突破千元至1181元；2011年，53°茅臺出廠價為619元，當年終端市場價格逐月攀升，2011年11月全國平均價已漲到1791.67元。2011年年底～2012年初，53°飛天茅臺的終端平均價格甚至突破2000元，部分地區終端售價更超過2500元。

 《每日經濟新聞》記者注意到，從終端價與出廠價的利潤區間來看，2011年底的前后無疑處于行業盈利空間時期，2011年10月～2012年8月，若按照當時53°飛天茅臺出廠價619元計算，一瓶茅臺終端平均利潤高達上千元，其中在2011年12月和2012年1月，終端飛天茅臺的平均利潤更高達1400元。

 再來看500ml/瓶52°五糧液終端市場價格走勢：2011年9月出廠價還保持在659元，但終端市場平均價已突破千元；2012年4月，終端市場全國平均價達1212.58元的頂峰水平。2011年10月～2012年5月是單瓶52°五糧液盈利的時期，利潤空間在450元乃至500元以上，尤其是2012年4月，以該產品659元出廠價和全國終端均價1212.58元來計算，單品盈利高達553.58元。

 從500ml/瓶53°飛天茅臺和500ml/瓶52°五糧液兩大高端名酒的出廠價和終端銷售價來看，2011年底至2012年初是白酒經銷商盈利的時光，其中53°飛茅的單瓶盈利幾乎翻倍。