可口可樂聯姻蒙牛 設合資公司布局低溫奶

 可口可樂稱與蒙牛乳業（02319.HK）成立的合營公司已經收到國家市場監督管理總局出具的《經營者集中反壟斷審查不實施進一步審查決定書》，獲準新設合營企業，在國內生產并銷售低溫奶產品。不過，針對該合營企業規模、投資比例等細節問題，雙方均沒有披露。

 全球最大的飲料公司和中國乳業巨頭為何在此時走到一起？中國食品產業分析師朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時說道，“首先兩者都有中糧背景，其次對于二者之間的合作，可以把他們的品牌資源最大化、渠道資源最大化、粉絲資源最大化和協同效應最大化，通過這四個最大化會加持兩個公司的以后的發展以及整體的運營、體量與利潤。”

合作推出新低溫奶品牌

長江商報記者獲悉，可口可樂和蒙牛成立的合營企業將會推出一個全新的低溫奶品牌。

 長江商報記者了解到，這一合作將充分利用雙方在乳制品研發、乳業加工技術、品牌影響力、分銷渠道方面的優勢，為中國消費者帶來一個全新的低溫奶品牌，促進中國乳品消費升級。“新設合資公司成立的細節、產品等都還在商議過程中。”有知情人士表示。

 雖然二者都沒有透露這一低溫奶品牌的詳細內容，但是，可口可樂卻剛剛收購了一個高端牛奶品牌。記者了解到，今年1月，可口可樂宣布收購了高端牛奶fairlife公司的剩余股份。據了解，fairlife于2012年成立，總部位于芝加哥，主要生產乳制品飲料產品，包括調味乳fairlife YUP!、超濾乳制品fairlife及高蛋白奶昔CORE Power等。

 另一方面，長江商報記者注意到，低溫鮮奶的高增速和高利潤或是吸引可口可樂入局、蒙牛不斷加碼的一大原因。

 2013年，蒙牛與法國達能成立合資公司，共同經營低溫酸奶業務。此后，蒙牛又推出了冠益乳、優益C和每日鮮語等低溫乳制品，蒙牛2019年財報顯示，其低溫乳品業務連續15年穩居行業第一。

 根據智研咨詢發布的《2020-2026年中國乳制品行業市場經營管理及競爭策略建議報告》，2018年低溫巴氏奶增速高于UHT（常溫滅菌奶），零售量的增速維持在5%左右。

 對此，乳業分析師宋亮認為，在傳統碳酸飲料增長有限的情況下，可口可樂“跨界”乳品行業，是為了尋求進一步的增長空間。此外，蒙牛在中國良好的奶源基礎、供應鏈體系和龐大的生產能力也為雙方的合作提供了支撐。但可口可樂和蒙牛能否玩轉低溫奶市場，也尚待考驗。

中糧背后“牽線”

蒙牛與可口可樂之所以能達成合作，或是因為兩者均有中糧集團背景。

 中糧集團是可口可樂在中國內地的兩家裝瓶系統之一。中糧與可口可樂緣起1978年，彼時，可口可樂在中糧助力下時隔30年重返中國，2000年4月14日，中糧集團與可口可樂的合資公司中糧可口可樂飲料有限公司（以下簡稱“中糧可口可樂”）成立，中糧集團控股65%，可口可樂占股35%。2016年，可口可樂又將19個區域市場的業務剝離給中糧可口可樂。

 數據顯示，2019年，中糧可口可樂利潤超過10億元、9個新并購瓶裝廠全面實現盈利、第20家瓶裝廠落戶貴州。渠道方面，可口可樂在縣城市場覆蓋率已經增長到100%，客戶數量增長到150多萬家，并實現了三年10萬多家的增長速度。這就意味著，中糧集團可以從中得到65%的分紅。

 身為可口可樂合作伙伴的中糧，在蒙牛則擔當著大股東的角色。2009年，中糧宣布聯手厚樸基金投資61億港幣收購蒙牛公司20%的股權。雙方在收購完成后成立的新公司成為蒙牛第一大股東。

 成為蒙牛大股東補足了中糧集團在乳業方面的產業鏈。2019年，蒙牛業績保持持續增長，營收達790億元，同比增長14.6%；歸屬于上市公司股東凈利潤達41億元，同比增長34.9%。其中，中糧集團作為蒙牛大股東，占據了蒙牛已發行股本的31.35%。根據5月13日蒙牛1159.07億元的最近市值計算，中糧集團擁有的股本市值已近364億元。

 此外，值得一提的是，天眼查信息顯示，從去年4月起，中糧集團副總裁陳朗同時擔任起中國食品（中糧可口可樂大股東）、蒙牛乳業兩家公司的董事會主席的職務。

 因此，有業內人士分析表示，中糧集團此前投資蒙牛和可口可樂均獲得了不錯的收益，此次蒙牛與可口可樂合作，中糧集團在中間起到了撮合作用。同時，乳業專家宋亮認為，蒙牛與可口可樂在資本上的強強合作，未來可以加速全國低溫奶市場的發展，不排除雙方接下來會并購一些區域性巴氏奶企業的可能。