匯源果汁并購三得利 重拾“賣茶”業務

 盡管已經暫停旭日升冰茶的生產，但匯源并沒有放棄對茶飲料的偏好。新任CEO蘇盈福交出首份成績單的第二天，匯源果汁（01886，HK）迫不及待地宣布了一個計劃，匯源果汁將與主營烏龍茶等飲料的三得利食品聯手。

 匯源果汁昨日（3月20日）發布的公告顯示，匯源旗下一家國內附屬公司擬向三得利中國收購三得利食品的全部權益及三得利貿易的50%權益，總現金代價為1.18億元人民幣。

 匯源果汁相關負責人告訴《每日經濟新聞》記者，匯源果汁與三得利在產品研發、質量控制、供需體制等方面強強連手，將有助集團拓展茶及咖啡飲料業務。

 中投顧問研究員簡愛華認為，這次匯源非常明確地表明將再一次進軍茶飲料市場，在這一領域，匯源果汁與三得利的合作更像是“抱團”發展。

“慢半拍”的三得利

 根據三得利中國的官方網站，公司在華業務主要由清涼飲料、啤酒和進口酒三大板塊組成。協議賣給匯源的“三得利食品”詳稱是三得利食品（上海）有限公司，公開資料顯示其位于上海浦東新區，是家生產型企業，主營烏龍茶等飲料。

 記者了解到，從市場份額來看，三得利清涼飲料業務之前的增長勢頭并不是很強。歐睿國際的數據顯示，在2006年至2011年長達6年的時間里，“三得利”品牌在中國的軟飲料市場的份額一直在0.8%原地踏步。

 博蓋咨詢董事總經理高劍鋒在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，三得利與匯源合作的好處在于，自己無需在產能、渠道等方面有太多投入可以有一定的回報。“這類似于授權一類的概念，利潤總體會比較有保障。對于雙方來講都有利可圖。”高劍鋒說，“通過這個合作也可以看出，三得利總體上對中國市場趨于保守，自己的產品已經不像前幾年有強勁的增長，因此可能不想自己再過多投入，整體來講現在飲料行業增長相對比較慢。”

 但從三得利全球的業務來看，公司2月發出的2013年財報顯示，其去年銷售額為1.12萬億日元，同比增加13%，凈收入也增加33.4%至311.96億日元。并且，根據公司的策略，公司想依靠歐洲市場和亞洲市場取得更好的發展。三得利預計，海外市場的銷售收入將從去年的4045億日元增加到2014年時的5200億日元，其中亞洲市場從1327億日元增至1600億日元。

朱新禮的“賣茶”心愿

 對于這次牽手三得利食品，中投顧問研究員簡愛華告訴《每日經濟新聞》記者，匯源果汁與三得利的合作，未來業務重心更多在飲料領域。

事實上，從公司的發展軌跡來看，匯源果汁主席朱新禮對于茶飲料的興趣由來已久。

 2011年2月23日，匯源集團宣布，以1201萬元的價格競拍獲得“旭日升”全部164枚商標所有權，及“冰茶”特有名稱。2月底，匯源將在果汁飲料之外，推出旭日升茶飲料。

在匯源收購旭日升品牌發布會上，朱新禮公開表示，“中國13億人，肯定喝出一個好的茶品牌。”

 按照當時的規劃，匯源將發揮其自身在產業布局、生產線、技術研發等多方面的優勢，對“旭日升”進行全新架構和經營。依托于匯源的優勢資源，“旭日升”還將進一步架構獨立的營銷體系，延伸和完善產業鏈上下游環節，逐步構建一條完整的茶產業鏈。

然而，“旭日升”商標“嫁入”匯源果汁三年后，并沒有得到很大的發展，目前處于暫時停產狀態。

 在簡愛華看來，相比旭日升，如今的三得利茶飲料產品顯然更有品牌影響力和市場，在三得利的幫助下，并不排除匯源再度生產旭日升品牌茶飲料的可能性。

 對此，匯源方面告訴《每日經濟新聞》記者，此次收購屬于國際合作，并且三得利品牌一直在中國持續經營，擁有成熟的團隊、產品、工廠。此次合作，有助加強集團競爭優勢，增加市場份額，對公司業績帶來正面貢獻。

拓展新的利益支撐點

事實上，相比三得利，康師傅和統一在茶飲料市場更具有話語權。

 統一企業中國（00220，HK）昨日公布的2013年年報顯示，2013年，統一茶飲料市場占有率從2012年的22.6%上升到到2013年的24.6%。而康師傅控股（00322，HK）的2013年第三季度財報顯示，據尼爾森2013年9月調查顯示，以銷售量為基礎，康師傅即飲茶的市場占有率為53.6%，穩居市場位。

 但是，2013年整體茶飲料行業銷售額及銷售量（不含奶茶）持續呈現負增長。根據尼爾森資料顯示，2013年整體乳飲市場銷售額較去年同期增長11.2%，而茶飲料（不含奶茶）的銷售額下降5.7%，飲料品類之間出現明顯轉移，細分市場也發生顯著變化。

 值得注意的是，同樣根據尼爾森的數據，2013年匯源在百分百果汁和中濃度果蔬汁市場份額一直保持領導地位。但是果汁以外的其他飲料市場，匯源表現并不搶眼。

 其財報顯示，2013年公司產品銷售額中，百分百果汁貢獻26.7%，中濃度果蔬汁成為去年的收入來源，占比32.3%，而果汁飲料的銷售額占比為22.5%。相比之下，果汁以外的其他飲料產品銷售額占比為18.5%，下滑14.3%。

 對此，匯源方面表示，公司未來仍將聚焦果汁主業，但會在一元化的前提下推行多元化發展，拓展非果蔬汁業務，豐富產品線。

 “茶飲料目前已經在中國飲料市場占據比較大的比例，并且相比碳酸飲料更有發展前途。不排除匯源在維持中高濃度果蔬汁領先地位的基礎上再拓展一個新的利益支撐點。”中投顧問研究員簡愛華如是回答。