我國近期宣(xuan)布開展“減糖”專(zhuan)項行動，將(jiang)敦促中小學、幼兒園限制銷售高糖飲料和零食(shi)(shi)，食(shi)(shi)堂減少含糖飲料和高糖食(shi)(shi)品供應。受此影(ying)響，國內白糖價(jia)格處于低位。多(duo)家(jia)A股糖業上(shang)市公司虧損(sun)數額較大(da)，部分食(shi)(shi)品企業受益成本降低，業績明顯提升。

據了解，雀巢(chao)、達(da)能、光明(ming)、瑪氏(shi)、麥當勞、可口可樂、聯合利華、百事等企業(ye)均(jun)貢獻出了自身“三減”（減鹽、減油、減糖）的實踐案例供行業(ye)參考，并表示在未來自身發展(zhan)戰略中將進(jin)一步兌(dui)現“三減”。

受此影響(xiang)，2019年(nian)，鄭州商品交易所(suo)的白(bai)糖(tang)期(qi)貨主力合約(yue)刷新了上市以來的值，低(di)至4664元(yuan)/噸。而在整個2018年(nian)，白(bai)糖(tang)價格都處于(yu)熊市行情(qing)，從前一年(nian)年(nian)底的6622元(yuan)高點一路走跌，跌幅接近30%。

白糖(tang)價格(ge)下跌，也直接導致A股(gu)相關上市公司業績下降。首先是幾家白糖(tang)生產企業，例如，南寧糖(tang)業前三(san)季度已經虧損了6.48億元，凈資產收益率居然是-60%。

不(bu)過，部分將白糖(tang)當(dang)作基本(ben)原材(cai)料的零食、糕(gao)點(dian)生產企業，由于白糖(tang)價格走跌，成本(ben)下降，其(qi)利潤(run)反而(er)有(you)所增長(chang)。比(bi)如(ru)桃李面(mian)包，其(qi)2018年報凈利潤(run)達到6.42億元，同比(bi)增長(chang)25.11%。

據了解(jie)，類(lei)似企業(ye)的白糖(tang)生產成本占比高達5%~10%，糖(tang)價每下跌20%，可(ke)能(neng)帶(dai)來超過0.5%的利潤(run)變化。

 不過(guo)，糖(tang)果銷售占比較大(da)的食品企(qi)業(ye)、部(bu)分飲料企(qi)業(ye)，由于其(qi)主營業(ye)務產(chan)品的含糖(tang)量過(guo)大(da)，其(qi)2018年業(ye)績反而走跌。

企業(ye)開拓“減糖(tang)”市場

王(wang)老吉(ji)：早在2016年夏天研制出(chu)了無糖、低糖涼茶。

維他奶：開始搶(qiang)占“低(di)糖”市場，豆奶、奶茶(cha)、豆漿(jiang)、檸檬茶(cha)推出低(di)糖、無糖、正常糖等口味，還將奶茶(cha)產品拆(chai)分出了(le)正常濃度和茶(cha)濃兩種(zhong)。

星巴克：星冰樂在銷量(liang)小幅下挫后(hou)開始主(zhu)動減糖(tang)。還開發了更全面的(de)無糖(tang)冷(leng)飲產(chan)品(pin)線，比如(ru)無糖(tang)冷(leng)萃(cui)冰咖啡等(deng)。

可(ke)口可(ke)樂(le)：目前正在中國(guo)市場(chang)加(jia)大研(yan)發力度，在多個飲料品(pin)類同時推出了多個減糖(tang)(tang)、低糖(tang)(tang)、無糖(tang)(tang)的產(chan)品(pin)。現在，可(ke)口可(ke)樂(le)中國(guo)已推出了13個品(pin)牌，22款低糖(tang)(tang)、無糖(tang)(tang)飲料和風味飲料。