桃李面包 盈利大漲四成市值接近300億

 桃李面包作為一家致力于烘焙食品生產、加工、銷售的綜合性公司。在7月18日，桃李面包發布業績快報，2018年1~6月實現營業收入21.67億元，同比增長19.33%，食品加工制造行業平均營業收入增長率為12.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.63億元，同比增長43.54%，食品加工制造行業平均凈利潤增長率為19.06%。

建立19萬銷售終端

仍有8~10年挖掘期

 多年來，桃李采用“中央工廠+批發”經營模式，數量上易形成規模效應，降低單位成本（銷售管理費用率僅20%，遠低于連鎖店模式46%以上），已是桃李手中“全國化戰略”最鋒利的兵刃。

 通過直營與經銷相結合的方式，桃李已經在16個中心城市及周邊地區建立19萬多個銷售終端。據平安證券估算，全國適宜的網點有70萬個，桃李仍需 8~10年才能基本達到深入到縣鄉級的全國市場深度覆蓋水平。

 尤其2018年，隨著重慶桃李公司年產13000噸面包及糕點項目和天津桃李公司年產8700噸面包及糕點項目的竣工投產，產能釋放將進一步推動桃李的業績增長。

面包行業增速不減

桃李市值逼近300億

 根據新時代證券的研報，2017年面包行業達到了325億的行業規模，同比增長9.1%，對比其他和地區來看，當前我國面包的人均消費量在1.6kg/年，顯著低于日本7.1kg/年、香港7.9kg/年，簡單測算未來我國人均面包消費量有4倍以上提升空間，隨著消費升級+飲食西化+城鎮化加速，未來3~5年中國面包行業有望保持10%以上增速。

 2017年桃李面包收入40.8億元，根據新時代證券的預測，桃李面包2018~2019年營業收入將分別達到51.17億元和63.41億元。從更長遠的角度看，對標國際面包龍頭，桃李還處于潛力兌現的初期。山崎面包是日本大面包生產企業，2017年收入規模達到600億元以上，市占率達到25%；相比日本，我國人口基數較大、人力成本較低、面包行業集中度較低，桃李面包競爭對手實力較弱，長期來看其收入規模和盈利能力有望超越山崎面包。

 尤其值得一提的是，上市第三年，桃李市值已經接近300億，增長速度堪稱“面包行業中的海天”。（海天味業2014年剛上市時市值為497億，目前已經接近2000億），桃李創始人吳志剛家族也“母憑子貴”，以160億元的身家登上《2018胡潤全球富豪榜》，更是遼寧省當仁不讓的“食品圈首富”。

 以上是對桃李面包，盈利大漲四成市值接近300億的相關新聞，對了，今年吳志剛已經83歲，老當益壯，桃李也在他的治下，一片坦途。