百事和可口可樂是市面上比較有名的碳酸品牌，在之前也一直深受廣大消費者的喜愛，但如今隨著碳酸飲料的沒落，百事和可口可樂也競相投資乳制品。百事目前正在競購巴西乳制品公司Vigor S.A.，報價高達60億雷亞爾（約合131.3億元人民幣），但Vigor S.A.的股東、私募基金J&F Investimentos對報價尚不滿意，所以未同意這筆交易。
Vigor S.A.是巴西當地第六大乳制品公司，主要售賣酸奶、酸奶飲料和芝士等產品。總部位于巴西圣保羅，在巴西四個州有七家加工廠。
百事公司在巴西市場上已經推出了Toddy牌巧克力奶昔產品。如果這筆收購Vigor的交易達成，百事公司將進一步提升其在巴西乳業的話語權。
截至目前，百事公司稱不會對謠言和猜測發表評論，J&F基金的代表未回應。
近年來，百事公司在乳制品方面動作頻頻。2010年，百事公以司38億美元收購俄羅斯乳業巨頭維姆-比爾-丹（Wimm-Bill-Dann）公司66%的股權。2011年，百事與歐洲奶制品企業MullerQuakerDairy合資生產乳酪食品，在美國東北及大西洋中部州份出售。2015年，百事旗下的桂格高纖燕麥乳飲品亮相京東商場，登錄中國市場。
現在，百事“每日營養產品”（含有谷物、水果、蔬菜、蛋白質的產品以及水、無糖茶）占到百事2016年凈營收的25%，而百事可樂去年只占到百事凈營收的12%。
百事開始關注乳制品事出有因，主要還是因為碳酸飲料賣不動了。
如今的消費者逐漸拋棄碳酸汽水，選擇了更加健康的飲料。據美國飲料行業刊物《飲料文摘》（Beverage Digest）報告稱，美國碳酸軟飲料銷量連續11年下跌，2015年下降1.2%，降幅大于2014年的0.9%。行業內三大巨頭銷售量皆有所下降。同時，2015年碳酸軟飲料人均消費量下降至153.7升，創自1985年來的30年。
大型汽水公司也意識到了消費者偏好的轉變，所以紛紛選擇投資更受有前途的乳制品。
和百事公司一樣，可口可樂對拉美的乳制品市場也很感興趣。它的巴西合作伙伴Le?o Alimentos e Bebidas在2015年12月達成了收購乳制品公司Laticínios Verde Campo的協議。總部位于巴西米納斯吉拉斯州的Laticínios Verde Campo生產奶酪和酸奶，最知名的品牌是無乳糖奶制品LacFree。
2014年，可口可樂和它的合作伙伴聯手推出了高端牛奶品牌Fairlife。和普通牛奶相比，該產品蛋白質含量高50%，糖含量低50%，鈣含量高30%，并且不含可能導致過敏的乳糖。Fairlife的價格也更高，幾乎是普通牛奶品牌的兩倍，甚至略高于有機牛奶。今年2月，Fairlife又推出了針對兒童的產品“Superkids（超級小孩）”，主打125mg含量的DHA Omega-3、無添加糖、高鈣高蛋白等等。
除了Fairlife之外，可口可樂在世界各地都有投資高附加值的乳制品品牌，如拉丁美洲的Toni和Santa Clara、亞洲的Minute Maid Pulpy Super Milky，以及VIO這樣的針對印度市場定制的乳飲料。
除了動物來源的乳制品外，可口可樂公司也在投資植物來源蛋白飲料，以求產品多樣化。
2015年4月，可口可樂公司以4億美元買下中國粗糧王飲品控股有限公司的飲料業務，從而涉足飛速成長的谷物飲料市場。去年6月，可口可樂還以5.75億美元從聯合利華手中買下了拉美豆奶公司AdeS。
現在，可口可樂對乳制品的投資已經看到了效果。可口可樂2016年的財報顯示，2016年該公司銷售額為418.63億美元，同比下降5.49%；凈利潤為65.27億美元，同比下降11.25%。但是，在北美市場，高端牛奶品牌Fairlife讓可口可樂的乳制品類別銷售額獲得了兩位數的增長，表現十分搶眼。
