品牌餐企成擔當 實體店價值被重估

 隨著電商的到來，很多的實體店都表示如今的生意難做，餐飲企業也紛紛開始關門，下面我們一起來了解一下關于品牌餐企是如何做的。回首2016年，餐飲圈的資本動態相對穩健。從麥當勞和百勝中國戰略投資招標，到弘毅資本收購和合谷，再到海底撈、狗不理曲線上市，互聯網餐飲與資本拼命秀恩愛的場景少了，餐飲巨頭和品牌餐飲成為資本游戲擔當。經過前兩年的狂熱與分合，餐飲與資本均趨于理性。業內專家預測，隨著餐飲業競爭加劇，行業整合勢在必行，資本并購迎來機遇，而在資本助力下餐飲業也將迎來新一輪上升期。

品牌餐企成擔當

麥當勞和百勝中國尋找戰略投資者事件無疑是年度最惹人矚目的餐飲資本事件。

 百勝餐飲去年底傳出將分拆百勝中國業務的消息，至今年9月初才首次公布重大進展，春華資本和螞蟻金服4.6億美元戰略投資百勝中國。11月1日，百勝中國以獨立公司的身份在紐約證券交易所上市交易，正式單飛。

 麥當勞中國也在今年開啟了聯姻資本之路。今年3月底，麥當勞中國宣布計劃引入戰略投資者。盡管花落誰家尚無官方消息，但迄今已經歷了多輪傳言。按照非官方消息，中信集團公司和私募公司凱雷結成的收購方，在競購麥當勞中國內地市場特許經營權的爭奪戰中排在了頭位，麥當勞中國與競購方最早或于今年圣誕節之前完成協議。

 除了麥當勞和百勝中國這種國際品牌在資本市場呼風喚雨，本土知名餐飲品牌也表現不俗。今年7月，從海底撈拆分出來的頤海國際在香港上市，海底撈也算實現了曲線上市。田源雞火鍋的關聯企業田園婆婆也以同樣的邏輯登上新三板。

 　　此外，知名品牌牽手投資機構的消息在今年也十分密集。3月24日晚間，新希望董事會審議通過了關于擬收購嘉和一品企業管理有限公司的議案，宣布擬2.98億元收購嘉和一品中央廚房業務資產。9月中旬，弘毅投資控股的港股上市公司百福控股發布公告，稱收購和合谷60%的股權。不到3個月，該公司再次收購包括和合谷董事長趙申、和合谷總經理趙京等賣方持有的和合谷19%的股權。

 視線放得更廣會發現，資本與餐飲的結合遠不止臺面上這些熱點事件。真功夫今年上線門店眾籌項目、西貝實施員工持股、山東凱瑞和北京旺順閣等知名餐企正式開放加盟，實際上也都是餐飲企業在尋求與民間資本聯手發展。

實體店價值被重估

 餐飲業作為受互聯網沖擊影響較小的實體零售行業，近年來備受資本市場青睞。不過與上一年眾多創業型、互聯網概念的中小餐企獲得較多融資不同，在2016年餐企與資本的牽手游戲里，露面更多的是品牌餐企。

 今年以來，互聯網餐飲降溫明顯，已經不復昔日輝煌。曾是2015年明星互聯網餐企的黃太吉，今年關停了多家門店。雕爺牛腩也被傳業績下滑，再不提營銷造勢盛極之時的高估值神話。另一方面，實體店眾多的麥當勞、百勝中國尋找戰略投資者，立即引來眾多大資本競相角逐，也反映出本土市場上投資者眼光的變化，那是回歸餐飲本質、回歸理性。與虛無縹緲的講故事相比，這些洋快餐巨頭本身的標準化建設、品牌價值、盈利能力等都是既有事實。

 北京商業經濟學會秘書長賴陽表示，早期資本市場更加關注概念，一直以來，互聯網企業都被認為思維更開放、更會講故事，市場上一些新概念也確實能夠在短期內得到較高關注，加之早期資方市場熱錢多，這也是最開始資本進入餐飲市場更多選擇互聯網企業的原因。但隨著2014年行業觸底，2015行業砥礪前行，困難依然不少，互聯網泡沫在惡劣環境下逐漸減少，不少概念雖然光鮮，但難有成熟的可持續盈利模式，投入的資本遭遇較大的風險和損失。此時，依然堅挺的實體品牌餐企更多地吸引了資本的注意。另一個方面看，在前兩年行業艱難，互聯網餐企借助資本輕易獲得支持，也促使了實體餐企調整眼光，不再視資本為虎狼之輩。資本開始重視內功，實體餐企也開始調整思路，二者的結合自然是發展的結果。

 與此同時，餐飲企業對于上市也不再像前些年那么盲目熱情。有了俏江南和凈雅這樣為了上市大舉擴張規模反而導致經營出現問題而一蹶不振，以及湘鄂情上市之后因不適應市場變化而業績大幅下跌被迫轉型的案例，餐飲企業對于上市也有了更多理性思考，而新三板的出現也為餐飲企業融資提供了新選擇。

資本助力行業升級

 有業內人士指出，當前餐飲業乍暖還寒，對于資本來說，現在正是抄底的好時機。這也是為何今年餐飲實體店重獲資本青睞的原因。

 統計局發布的數據顯示，今年1-11月，全國餐飲收入32447億元，同比增長10.8%，繼續保持兩位數增長。中國烹飪協會預測，今年餐飲業實現3.5萬億元的預期目標已無懸念。

 中國餐飲業經過近三年調整，供給側改革成效初顯；從去年下半年開始，基本上恢復到正常水平，即收入呈兩位數增長、在社會消費品零售總額中占比超10%。中國烹飪協會預計“十三五”期間餐飲收入將超過5萬億元。目前，餐飲行業針對消費端的結構調整初步完成，從過去的啞鈴形轉變為如今的橄欖形。大眾餐飲占比超過70%。行業正在進入供應鏈資源整合的深度調整階段。

 當然，行業回暖并不代表企業生意好做。實際上，受互聯網沖擊，過去從事商業零售、房地產等其他行業人士紛紛跨界餐飲，令餐飲業競爭空前激烈，再加上餐飲業“四高一低”短期內難有改變，導致餐飲業每天都有大量企業誕生，也有大量企業倒閉。沖擊、破壞、融合、重生，2016年的餐飲業經歷了行業洗牌，有的企業倒下了，但能夠在競爭中存活下來的企業，它們的價值將被資本市場重新評估。

 而洗牌之后對應著深耕自身經營。當前，很多餐飲品牌都處于瓶頸期，借助資本的力量，往往能夠在未來實現較快速的發展。畢竟，除了能帶來資金外，與傳統餐飲相比，資本在企業經營、市場戰略上有著不同的思考角度，也能夠廣泛接觸各類資源，這些也將給餐飲企業帶來啟發和助力，從而帶動整個餐飲行業向著規范化、規模化發展，行業將迎來新一輪上升期。