海天味業市值抗衡五糧液帶來的啟示

 海天味業上市僅4天，市值已達550.75億元，抗衡五糧液之日可待。幾元錢一瓶的醬油于再跌價也得500-600元的五糧液怎能比肩？于是，對于論者看來醬油比肩名酒簡直是一個笑話！

海天味業上市的三個想不到：

 一是醬油毛利率居然高達40%。以前只聽說白酒暴利、高速公路暴利、銀行暴利、房地產暴利，沒想到做醬油利潤居然也那么高。海天報表顯示，醬油毛利率為40.42%，去掉三項費用，營業利潤率為22%，即賣1元錢醬油賺0.22元，縱然繳完稅，凈利率也達19.6%。而在食品行業中，除了像茅臺這樣的白酒外，葡萄酒、啤酒、黃酒、乳業等等，都比不上做醬油的，唯有一比的是涪陵榨菜，凈利率19.11%。原來，做醬油榨菜的，既不用打多少廣告，稅率也低得多，再窮的人家，醬油總得買吧。但同樣是做醬油，加加食品的凈利率只有8.9%，不到海天的一半。

 三是近一、二十年來，醬油居然是漲得最快的食品之一。都說“打醬油”，其實現在哪有什么打醬油！打醬油的時代是上世紀七八十年代，1毛錢可以打上滿滿一瓶，那時候我們買醬油，只是為了“咸”，哪像現在那樣要求各種各樣的“鮮”！從“咸”到“鮮”，從一個側面反映了中國已進入消費升級時代，而今超市里4、5元的醬油已經算便宜了，15、16元的也比比皆是。問題還不在漲價，而在人們對此很不敏感。海天招股書顯示，目前1公斤醬油4.79元 ，而經銷商拿去后包裝、分類，到消費者手里又得賣多少錢啊？

 目前嚴格的八項規定橫掃四風，首當其沖的是餐飲以及與此有關的白酒等品行業，最近以東莞掃黃為代表，色情行業，以及與色情相關的如酒店、化妝品、首飾等行業沖擊潮已經出現。再接下來，隨著不動產登記的全面實施，以及地方不再考核GDP等措施，第三個受沖擊的很可能是房地產業，這不，地產大佬王石已經在叫“今年樓市非常不妙！”另一個大佬恒大地產的許家印則聲稱“將大范圍降價促銷”。在這樣的大背景下，股票市場該如何選股？首先是產業轉型股，前幾天，網宿一度取代茅臺成為A股“一哥”已經說明了這一點，移動互聯網、新型信息電子技術，以及環保產業代表的新經濟已成趨勢和必然，尋找那些主業同新經濟合拍，“能成為大公司的小公司”。此外，像海天味業那樣，13億人民誰都離不開它，本身毛利率很高，渠道優勢明顯、經銷商反過來“送錢”給生產商的公司，是不是也是一種投資選擇呢？