果凍界領頭羊親親食品收縮公司版圖

親(qin)(qin)(qin)親(qin)(qin)(qin)母公司恒(heng)安(an)集團(tuan)為親(qin)(qin)(qin)親(qin)(qin)(qin)謀求上市(shi)(shi)計劃，08年親(qin)(qin)(qin)親(qin)(qin)(qin)未能成功(gong)上市(shi)(shi)遭遇很大壓力，品牌也處于不溫不火的狀(zhuang)態(tai)，在恒(heng)安(an)接(jie)管(guan)后改(gai)善內(nei)部管(guan)理，降(jiang)低(di)生產成本，整(zheng)合生產線(xian)，八年更(geng)(geng)新后恒(heng)安(an)如今(jin)提出(chu)將親(qin)(qin)(qin)親(qin)(qin)(qin)分拆(chai)上市(shi)(shi)。對(dui)此(ci)，恒(heng)安(an)方面表示，這(zhe)樣(yang)有利(li)于恒(heng)安(an)及親(qin)(qin)(qin)親(qin)(qin)(qin)各(ge)自(zi)處于更(geng)(geng)有利(li)位置，以(yi)發展各(ge)自(zi)業務。

按照恒安(an)的(de)(de)(de)計劃，接(jie)手親(qin)(qin)親(qin)(qin)后，將對(dui)該(gai)業(ye)(ye)務(wu)板(ban)塊進行補充和豐(feng)富，那(nei)么恒安(an)集團旗下(xia)的(de)(de)(de)親(qin)(qin)親(qin)(qin)業(ye)(ye)績表現究竟如何(he)？親(qin)(qin)親(qin)(qin)資料顯示，在過去(qu)三年該(gai)公司并未保(bao)持(chi)收(shou)入(ru)和利(li)潤(run)的(de)(de)(de)持(chi)續增長(chang)，反而出現了業(ye)(ye)績下(xia)滑。恒安(an)在不久前發(fa)布的(de)(de)(de)財報中提到，受經濟增長(chang)放緩(huan)所(suo)(suo)影響(xiang)，2015年該(gai)集團的(de)(de)(de)零(ling)食(shi)業(ye)(ye)務(wu)銷(xiao)售收(shou)入(ru)下(xia)降約17.4%至12.67億(yi)港元，約占集團整體收(shou)入(ru)的(de)(de)(de)5.2%，而這一(yi)比例也從(cong)2014年的(de)(de)(de)6.4%出現了相應下(xia)滑。主要原材料如棕櫚油及包裝(zhuang)物料等成本有所(suo)(suo)下(xia)降，從(cong)而抵消(xiao)了市場競爭激烈(lie)的(de)(de)(de)負面(mian)影響(xiang)，因此(ci)該(gai)業(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)毛利(li)率與上年42.4%基本持(chi)平，為42.2%。

而(er)在更早之前的(de)2014年(nian)(nian)，親親的(de)收入也已經從2013年(nian)(nian)的(de)12.8億元(yuan)下滑(hua)(hua)到(dao)了(le)12.16億元(yuan)；另值得一(yi)提(ti)的(de)是，經營利潤(run)在2015年(nian)(nian)出現了(le)較大幅度下滑(hua)(hua)，從2014年(nian)(nian)的(de)1.17億元(yuan)下滑(hua)(hua)到(dao)了(le)7616萬(wan)元(yuan)；另外，該公(gong)司擁有人應占的(de)全部年(nian)(nian)度利潤(run)也從2014年(nian)(nian)的(de)9161萬(wan)元(yuan)下滑(hua)(hua)到(dao)了(le)2015年(nian)(nian)的(de)6375萬(wan)元(yuan)。

親親的業務板塊分為果凍、膨化、調味、烘焙、糖果五大部分。其中果凍的收入占到全公司收入的六成。不過作為支柱性產業，親親果凍的銷售表現(xian)也不盡如人意(yi)，出(chu)現(xian)逐年遞減。2013-2015年三年間，果凍收(shou)入分別為(wei)8.06億(yi)元、7.29億(yi)元和6.13億(yi)元。此外，占到收(shou)入兩成的膨化食品(pin)收(shou)入也在2015年出(chu)現(xian)了15%的下(xia)滑。

親(qin)親(qin)謀求上市，讓人們不得不聯(lian)想到同為福建企業的達利(li)食品(pin)。該公司去年成功登陸港交所，達利(li)食品(pin)發(fa)行16.9億股(gu)，每股(gu)發(fa)售價定為5.25港元，募集資(zi)金凈(jing)額(e)為86.46億港元，總市值超過了康師傅。

親(qin)親(qin)去年的凈利(li)潤為7616萬(wan)元，有業內人士推測，如果按照(zhao)達利(li)集團目前20倍的市(shi)盈率來核(he)算的話(hua)，親(qin)親(qin)上市(shi)價(jia)值(zhi)或超過15億元，遠(yuan)遠(yuan)超過2008年恒安收購親(qin)親(qin)時4.6億元的市(shi)場估值(zhi)。

不過(guo)，在業內人士看來，達(da)利食(shi)(shi)(shi)品(pin)(pin)的成功上(shang)(shang)市以及獲取較高估(gu)值并非意味著所有(you)企業都能效仿。“首先從業績(ji)(ji)表(biao)現上(shang)(shang)看，達(da)利食(shi)(shi)(shi)品(pin)(pin)在上(shang)(shang)市之前(qian)的業績(ji)(ji)增長(chang)率(lv)是十分搶眼的，截(jie)至去年(nian)(nian)9月(yue)30日，達(da)利食(shi)(shi)(shi)品(pin)(pin)的營業收入達(da)到(dao)128.47億元，同比增長(chang)14.1%；毛利率(lv)由上(shang)(shang)年(nian)(nian)同期的26.2%增加至34.2%。這(zhe)對于獲得資(zi)本市場(chang)(chang)認可形成了非常有(you)利的條件(jian)；其次，達(da)利食(shi)(shi)(shi)品(pin)(pin)旗下(xia)擁有(you)糕點品(pin)(pin)牌達(da)利食(shi)(shi)(shi)品(pin)(pin)等諸(zhu)多(duo)知名(ming)產品(pin)(pin)，品(pin)(pin)牌影響力(li)較強，然而(er)對于親(qin)(qin)親(qin)(qin)而(er)言(yan)，有(you)市場(chang)(chang)知名(ming)度的是果凍品(pin)(pin)牌親(qin)(qin)親(qin)(qin)，而(er)正如上(shang)(shang)文所介紹(shao)，該業務板塊表(biao)現欠佳。”有(you)不愿具名(ming)業內人士如是介紹(shao)。

該人(ren)士(shi)進而提(ti)到，“果凍(dong)毒明(ming)(ming)(ming)膠”事(shi)件引發(fa)的負面影響是(shi)親親過去(qu)兩年(nian)(nian)和(he)未(wei)來都不(bu)能規(gui)避(bi)的問題。親親也承認：“2013年(nian)(nian)和(he)2014年(nian)(nian)先后有媒體報(bao)道我(wo)們業內(nei)的部分(fen)競爭對手在食品生產(chan)中使用有毒明(ming)(ming)(ming)膠，我(wo)們認為盡管我(wo)們的產(chan)品并不(bu)含有該有毒明(ming)(ming)(ming)膠或存在其他負面質量(liang)問題，但是(shi)2014年(nian)(nian)有毒明(ming)(ming)(ming)膠事(shi)件后消費者對于(yu)果凍(dong)產(chan)品的負面情緒導致(zhi)我(wo)們于(yu)2014年(nian)(nian)和(he)2015年(nian)(nian)的收(shou)入及凈利(li)潤下降。”

有毒明膠(jiao)事件(jian)余震未結，這也要求申請上(shang)市(shi)的(de)(de)親(qin)(qin)親(qin)(qin)做出合理的(de)(de)調整，以(yi)求避開行業震蕩。“上(shang)市(shi)意味著品(pin)(pin)牌(pai)影響力的(de)(de)打響和融(rong)資渠道的(de)(de)開拓，暫且不論(lun)親(qin)(qin)親(qin)(qin)上(shang)市(shi)是(shi)否順利(li)，單從上(shang)市(shi)影響來說，親(qin)(qin)親(qin)(qin)確(que)實需要品(pin)(pin)牌(pai)的(de)(de)大(da)力度(du)推廣以(yi)及品(pin)(pin)類的(de)(de)研發，這或許是(shi)解決親(qin)(qin)親(qin)(qin)業績每況愈下(xia)的(de)(de)辦法(fa)之一(yi)。”上(shang)述不具名人士坦言(yan)。