大摩發表報告表示，蒙牛乳業（31.5, -1.95, -5.83%）（02319）借助液態奶及奶粉產品組合升級，使得上半年收入增長回升，但營業利益率擴張步伐較原預期為慢。市場將關注蒙牛管理層如何看待原奶成本控制及競爭情況，該行予其“增持”投資評級及目標價35港元。
該行指出，蒙牛上半年收入同比增長15.6%至398億人民幣，期內純利同比增長33%大致符合該行預期。營運溢利增長21%，營業利益率（OPM）擴闊0.3個百分點至5.3%，低于該行原預期5.8%，主要是毛利率39.1%較預期為低（同比下降0.1個百分點、較該行預期低0.6個百分點）。
本著“致力于人類健康的牛奶制造服務商”的企業定位，蒙牛乳業集團在短短十年中，創造出了舉世矚目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇跡”。從創業初“零”的開始，至2008年底，主營業務收入實現239億元，年均遞增104％，是全國首家收入過200億元的乳品企業。主要產品的市場占有率... 查看本品牌>>
