我于2017年7月(yue)(yue)份(fen)篇(pian)(pian)對西王(wang)食品(pin)的(de)(de)跟(gen)蹤(zong)分(fen)析(xi)(xi)開始，然后陸續跟(gen)蹤(zong)其2017年中(zhong)報(bao)(bao)，2017年三季(ji)度報(bao)(bao)告，在這(zhe)篇(pian)(pian)報(bao)(bao)告之前，總共有4篇(pian)(pian)對于西王(wang)食品(pin)的(de)(de)分(fen)析(xi)(xi)，而后一(yi)篇(pian)(pian)分(fen)析(xi)(xi)報(bao)(bao)告出現在2017年10月(yue)(yue)22日，然后后面的(de)(de)2017年報(bao)(bao)，2018年一(yi)季(ji)度報(bao)(bao)告都沒有再吸(xi)引(yin)我對這(zhe)個企業(ye)進行(xing)后續的(de)(de)跟(gen)蹤(zong)。

我沒(mei)有再跟蹤的(de)原(yuan)因主要有兩個，是收購的(de)KERR的(de)經(jing)(jing)營(ying)情況(kuang)不如我所預期(qi)，主要是KERR的(de)國外經(jing)(jing)營(ying)情況(kuang)的(de)數(shu)據經(jing)(jing)過(guo)估算(suan)，不太(tai)好，而且整(zheng)個經(jing)(jing)營(ying)數(shu)據不透(tou)明，公(gong)司(si)也很少透(tou)露這一(yi)塊的(de)實際情況(kuang)和信息，因為跨國收購企業，對于國內的(de)企業是一(yi)個巨大(da)的(de)挑戰，很少有公(gong)司(si)可以像(xiang)萬(wan)華化學收購BC那樣，將國外企業融入到自(zi)己的(de)體(ti)系，并且起死回升(sheng)的(de)。

第二個(ge)(ge)原因就(jiu)是西(xi)(xi)王(wang)(wang)集團(tuan)和齊星集團(tuan)的(de)(de)擔保事件，這(zhe)一事件到底對西(xi)(xi)王(wang)(wang)食品有多大的(de)(de)影響，到了(le)(le)(le)后(hou)(hou)續越(yue)來越(yue)難(nan)評(ping)估，而2018年之后(hou)(hou)，西(xi)(xi)王(wang)(wang)食品為(wei)了(le)(le)(le)完成定(ding)增，各(ge)(ge)種各(ge)(ge)樣的(de)(de)股(gu)價增持，層(ceng)出不現，員工激勵等(deng)等(deng)，但是終(zhong)近來我們看(kan)到的(de)(de)是，西(xi)(xi)王(wang)(wang)食品由于股(gu)權質(zhi)押(ya)，大盤表(biao)現不好等(deng)系統風險，股(gu)價已經由年初的(de)(de)19元(yuan)直接跌到了(le)(le)(le)12元(yuan)以下，如果(guo)從高(gao)位來看(kan)，已經直接從收購KERR前后(hou)(hou)的(de)(de)27元(yuan)跌到了(le)(le)(le)12元(yuan)以下，這(zhe)是一個(ge)(ge)很(hen)恐怖的(de)(de)跌幅，這(zhe)是一個(ge)(ge)除了(le)(le)(le)管理層(ceng)很(hen)早(zao)之前定(ding)增仍然在賺錢之外(wai)，其他(ta)所有都被(bei)套住的(de)(de)現實(shi)。

而這段(duan)時間我重(zhong)新開始關(guan)注和研(yan)究西(xi)(xi)王食品(pin)(pin)，主(zhu)要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)原因是(shi)西(xi)(xi)王集(ji)團和齊星的(de)(de)(de)(de)(de)(de)擔(dan)保事件告一(yi)段(duan)落(luo)，這個不確定性已經(jing)(jing)基本(ben)清(qing)除(chu)，而KERR在(zai)(zai)國(guo)內(nei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)(pin)銷售(shou)也(ye)(ye)陸續(xu)看到(dao)相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)些成(cheng)績，所以重(zhong)新對(dui)西(xi)(xi)王食品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)相(xiang)關(guan)數據和經(jing)(jing)營(ying)進行整(zheng)(zheng)理，同(tong)時這一(yi)次將和西(xi)(xi)王食品(pin)(pin)過(guo)去30年來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競爭對(dui)手長壽(shou)花的(de)(de)(de)(de)(de)(de)近幾年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)(jing)營(ying)數據也(ye)(ye)整(zheng)(zheng)理出來(lai)(lai)，進行對(dui)比(bi)，務求能夠(gou)更好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)理解西(xi)(xi)王食品(pin)(pin)，看西(xi)(xi)王食品(pin)(pin)是(shi)否在(zai)(zai)未(wei)來(lai)(lai)存(cun)在(zai)(zai)著(zhu)比(bi)較好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)會(hui)。

西(xi)(xi)(xi)王(wang)(wang)食品和(he)(he)長壽(shou)花這(zhe)(zhe)兩個國內玉米(mi)油的(de)(de)龍頭(tou)企業，都(dou)出自(zi)戶籍人(ren)(ren)口只(zhi)有(you)(you)700多人(ren)(ren)的(de)(de)山東鄒平縣西(xi)(xi)(xi)王(wang)(wang)村。這(zhe)(zhe)兩家公司的(de)(de)創(chuang)始(shi)人(ren)(ren)都(dou)姓王(wang)(wang)，都(dou)是農民兄弟，長壽(shou)花的(de)(de)創(chuang)始(shi)人(ren)(ren)是王(wang)(wang)氏三兄弟（王(wang)(wang)明(ming)(ming)(ming)峰、王(wang)(wang)明(ming)(ming)(ming)星(xing)和(he)(he)王(wang)(wang)明(ming)(ming)(ming)亮），而西(xi)(xi)(xi)王(wang)(wang)的(de)(de)創(chuang)始(shi)人(ren)(ren)是王(wang)(wang)勇，是那(nei)個時候的(de)(de)村支(zhi)書。這(zhe)(zhe)兩個公司在玉米(mi)油都(dou)經(jing)過代工(gong)（西(xi)(xi)(xi)王(wang)(wang)幫金(jin)龍魚代工(gong)），到后來用(yong)自(zi)己的(de)(de)品牌(pai)親(qin)自(zi)做。目前國內玉米(mi)油的(de)(de)市場CR4的(de)(de)份額達到80%以上，其(qi)中長壽(shou)花約有(you)(you)25%，西(xi)(xi)(xi)王(wang)(wang)約有(you)(you)20%，后面(mian)的(de)(de)是金(jin)龍魚和(he)(he)福(fu)臨門。

長壽花和(he)西王(wang)食品在(zai)(zai)2016年(nian)之(zhi)前，兩家公司的(de)戰略都(dou)是(shi)在(zai)(zai)國內玉(yu)米(mi)油市(shi)場(chang)上搶占份額，長壽花請(qing)了(le)(le)范(fan)冰(bing)冰(bing)為(wei)產品代言人(ren)，而西王(wang)則請(qing)了(le)(le)趙微做產品代言人(ren)。這種(zhong)你爭我(wo)趕的(de)情況(kuang)到了(le)(le)2015年(nian)底，2016年(nian)開始(shi)有所改變。