據報道，中國政府已再次開始推動國內乳制品行業的整合，這可能引發業內新一輪并購交易及融資浪潮。
中國監管部門預計，整合后的乳制品企業將能夠更好地控制其供應鏈。在專家看來，乳制品行業供應鏈分散是屢屢出現食品安全恐慌的主因。目前，中國的乳制品供應鏈仍以小型農場為主導。
自2008年爆出三聚氰胺丑聞以來，中國一直在推動國內乳制品行業的重組。在2008年的這起事件中，有22家公司生產的嬰兒配方奶粉被發現含有三聚氰胺，數千名兒童因食用這種奶粉患病，六名兒童死亡。
目前，中國正力爭打造出為數不多的國家重點乳制品企業，這些企業不僅要控制包括奶粉、嬰兒配方奶粉和原料乳在內的產品線，同時也要控制更大比例的乳制品加工過程。
政府計劃組建大約10家大型奶粉公司，其中每家公司到今年年底時的年收入都將超過人民幣20億元(合3.23億美元)。到2018年，這些公司的數量將減少至五家。
中國國務院還在6月份宣布了一項計劃，將進一步推進國內嬰兒配方奶粉行業的整合。與此同時，國家食品藥品監督管理總局決定撤銷國內超過三分之一的嬰兒配方奶粉制造商的生產許可證。政府表示，希望到2018年國內嬰幼兒配方奶粉生產企業減少至50家。原先申請新生產許可證的企業約有133家。
與此同時，原料乳生產商也在繼續整合。馬來西亞證券公司聯昌國際(CIMB)發布的數據顯示，2013年中國有18%的農場所擁有的奶牛數量超過1,000頭，這一比例在2008年為5.54%。只有一至四頭奶頭的農場數量占比從2008年的32.42%降至20%。
中國的食品安全問題導致中國進口的嬰幼兒配方奶粉等奶制品數量激增，對國內生產商構成打擊。隨著行業重組的推進，小型奶農正在退出市場，造成中國原奶產量下滑。與此同時，中國奶制品消費需求持續增長，超過國內產量增速。
這可能促使規模較大的奶制品生產商收購原奶生產商，以實現供應鏈的一體化。
摩根大通中國投行業務聯合負責人顧宏地表示，政府近期的政策是想通過加強一體化來改善國內奶制品行業的食品安全問題。該行表示，這是一個競爭非常激烈的市場，處于弱勢的公司將受到挑戰，可能會被吞并。
中國國務院表示，將提供資金支持(比如提供信貸額度)來鼓勵行業內的并購。同時，受中國不斷增長的需求鼓舞，投資者也開始將資金投入他們認為將在最新一輪重組中勝出的公司。
受此影響，乳品行業的交易速度開始加快。Dealogic的數據顯示，2013年，中國乳品行業共發生10宗并購交易，總規模32億美元。2014年至今已公布并購交易15宗，總規模超過20億美元。今年以來最大的一宗交易是2月份公布的北京首農上海復星國際資6.53億美元收購奶制品生產商北京三元食品股份有限公司部分股權。北京首農是北京市政府支持的一家奶制品公司。馬鴻(中國)投資管理公司駐北京的執行董事馬大偉表示，盡管行業整合有助于提高食品安全標準，但過去在中國乳制品行業投資的公司可能仍然小心謹慎，避免僅持有少數股權。他說，與其他融資形式比起來，私募基金可能是更可行的資金來源。
最近的高調私募基金投資交易之一是阿里巴巴集團董事長馬云通過旗下云峰基金向內蒙古伊利實業集團股份有限公司簡稱：伊利股份子公司投資3.2億美元。聯昌國際(CIMB)的數據顯示，按畜群規模衡量，伊利股份是中國第三大乳業公司。
資本市場也可能出現更多交易，尤其是在香港。最近多家中國乳業公司在香港股市籌資。通過公開籌資，這些乳業公司將有更多資金來提高安全標準、增加產量。小型乳業公司被淘汰也將提供市場空間。
Dealogic稱，2013年以來，中國已有三家乳業公司在香港公開上市，或是擴股融資。其中規模最大的是，中國輝山乳業控股有限公司去年9月份的首次公開募股(IPO)，共籌資15億美元。中國最大的原料奶生產商之一原生態牧業有限公司在去年11月份的IPO中籌資4.52億美元。另外，總部位于內蒙古的中國牧高科奶業有限公司簡稱： 牧高科)上個月開始對其3億美元的IPO計劃進行發行前推介，并計劃于7月份在香港上市。《華爾街日報》4月份報道稱，北京首農計劃今年在香港進行3億-5億美元的IPO。
交銀國際控股有限公司駐香港分析師王惟潁表示，她預計，隨著中國乳業企業爭相滿足市場需求，今年將有更多企業向資本市場籌資。
