100%純果汁飲料有望成為市場新寵

看好我國行業發展潛力。健康營養飲料、冷藏果汁飲料等發展前景巨大

 在經歷了碳酸飲料、瓶裝水、茶飲料、果汁、涼茶、含乳飲料等多次產業浪潮后，飲料行業現已成為中國發展最快的消費行業之一。自2001年以來的十四年間，我國飲料市場一直保持著兩位數增長。根據中國飲料工業協會此前預測，“十二五”規劃中軟飲料產量年均增速預計為12-15%,預計“十三五”規劃將繼續強調供給端挖掘消費潛力，建立擴大消費需求的長效機制。而主打健康的果蔬類果汁飲品將繼續成為其核心驅動力。

中高濃度果汁市場成長空間廣闊

 從果汁整體人均消費能力來看，我國的人均果汁消費額尚處在初級階段。預計隨著消費者健康消費觀念的日益提升，未來中高果市場占比將會持續提高，尤其是果汁行業，看好其長期發展空間。

FC濃縮還原果汁將持續成為果汁行業主力

 在下游果汁飲料行業迅速發展的市場推動下及濃縮果汁企業不斷創新的基礎上，我國濃縮果汁行業發展前景樂觀。作為果汁的主力子行業，以匯源為代表的FC濃縮還原果汁將持續領跑，并且有望成為未來消費者主流飲品。

NFC果汁處于行業爆發前期

 目前國內NFC果汁銷售份額僅占果汁行業銷售規模的3%,正處于起步階段。“十二五”規劃之后，NFC果汁迎來了快速發展的機遇。加上國內消費者的消費理念逐漸趨于成熟，全國一線城市已然具備全程冷鏈化操作的條件，NFC果汁行業將會呈現井噴之勢，看好其長期發展態勢。

給予行業“推薦”評級，建議持續關注以下品種：

 （1）滬港通估值修復品種--匯源果汁（1886.HK）：把握中高果發展機遇，重塑低果市場價值。底部轉型迎來估值修復新機遇。

 （2）NFC果汁行業后起之秀--中國天溢控股（0756.HK）：作為橙汁產業鏈的上游供應商，常年為可口可樂、娃哈哈等傳統果汁企業提供濃縮果汁以及其他橙加工品。公司于2014年初轉型推出自有品牌森美NFC橙汁，目前已成功布局全國各大一線城市高端商超、面包店和咖啡館。公司擁有自有橙園可確保為NFC產品提供高質量的原材料。另外，生產商與可口可樂等傳統大型果汁企業長期合作的經驗使得公司擁有相對完善的冷鏈化管理和倉儲能力。

看好未來天溢旗下森美牌NFC橙汁將成為NFC行業領頭羊。