蒙牛傾力相助 科拓生物業績逆市增長 帶著股權疑問闖關發審會

 據了解，科拓生物是一家主要從事復配食品添加劑、食用益生菌制品以及動植物微生態制劑研發、生產與銷售的高新技術企業。

 2017年-2019年（下稱“報告期”），科拓生物分別實現營業收入28375.6萬元、31789.65萬元、30809.9萬元，凈利潤分別為7117.53萬元、9191.93萬元、9328.41萬元。

在上述時間段內，科拓生物的營收先增后降，出現了小幅度的波動，其凈利潤卻在持續增長。

需要指出的是，科拓生物保持上述業績較為不易。

 科拓生物所屬行業為食品制造業。國家統計局顯示，2011年-2016年，食品制造業的收入由13875.73億元增長至23955.38億元，然而到了2017年和2018年，食品制造業的收入分別為23414.8億元和18679.8億元，收入連降兩年，2018年更是大幅下滑。

 科拓生物之所以能實現逆市增長主要是依靠公司的前五大客戶，特別是得益于擁有第一大客戶蒙牛乳業。

 招股說明書顯示，報告期內，科拓生物由前五大客戶帶來的銷售收入分別為26354.21萬元、28023.89萬元、26742.13萬元，分別占當期營業收入的92.88%、88.15%、86.8%，其中第一大客戶蒙牛乳業帶來的銷售收入分別為23239.82萬元、24160.92萬元、23470.75萬元，分別占當期營業收入的80.99%、76%、76.18%。

也就是說，科拓生物每年至少有8成的收入是來自前五大客戶，且超過7成的收入來自蒙牛乳業。

 對此，科拓生物提示了風險，如果公司主要客戶由于自身原因或終端消費市場的重大不利變化減少了對公司產品的需求，公司經營業績將受到不利影響。

時隔7年，實控人掌舵

相比依賴蒙牛，科拓生物對待實控人卻并不“依賴”。

 據了解，科拓生物成立于2003年，由王占永、梁久亮、賈士杰、李潔冰、鄭宏旺、王曉宙、潘麗潔和趙志新出資設立，其中王占永持有科拓生物44%的股權，為其第一大股東。

 2010年，王占永、梁久亮、賈士杰、梁鈞分別將各自持有的44萬元、20萬元、8 萬元和3萬元出資額以1元/出資額的價格轉讓予孫天松，至此，孫天松持有科拓生物75%的股權，成為了科拓生物的新實控人。

令人奇怪的是，孫天松成為實控人很長時間內未在科拓生物擔任任何職務。

 招股說明書顯示，孫天松1990 年起任教于內蒙古農業大學食品科學與工程學院，1995 年起擔任內蒙古農業大學食品科學與工程學院講師，2002 年起擔任內蒙古農業大學食品科學與工程學院副教授，2007 年起擔任內蒙古農業大學食品科學與工程學院教授。

 孫天松2015 年1 月至今，任科拓生物首席科學家（復配食品添加劑方向），2016 年12 月至今擔任科拓生物董事，2017 年6 月至今擔任科拓生物董事長。

 也就是說，孫天松入主科拓生物7年后，才真正掌舵，此前以普通管理者的身份低調地擁有公司75%的股權。

實控人親屬獲資助

除了上述情況之外，IPO日報還發現，科拓生物的股權轉讓也較為奇特。

 招股說明書顯示，2016年1月，張列兵、張文耀、科融達、科匯達以2.87元/注冊資本的價格入股了科拓生物。

 2016年9月，張列兵、科融達、科匯達、北京順禧、益陽萬德以20.48元/注冊資本的價格入股科拓生物。另外，北京順禧以4000萬元可轉換債券轉為科拓生物的股權，寧夏谷旺以2000萬元可轉換債券轉為科拓生物的股權，交易價格也為20.48元/注冊資本。

短短了8個月時間內，前后入股價格差異巨大，科拓生物的每注冊資本價格增長了6.14倍。

那么，為何科拓生物的每注冊資本價格能暴增這么多？

 同時，令人不解的是，更新披露的招股說明書顯示，2016年，科拓生物存在11232.26萬元的股份支付的費用，在2016年，科拓生物僅有上述兩起增資事項，因此，股份支付費用應該是源自上述兩起增資。

 IPO日報查詢發現，其中科匯達、科融達為科拓生物的員工持股平臺，張列兵、張文耀為自然人，北京順禧、寧夏谷旺、益陽萬德為外部投資機構。