桃李面包如何迅速發展為行業巨頭呢？

桃李面包這幾年迅速發(fa)展，如今(jin)已(yi)在全國(guo)市場占(zhan)據半壁江(jiang)山(shan)，它是如何在這么(me)短短的時間之(zhi)內發(fa)展這么(me)快呢(ni)？我們(men)一起來看(kan)一下吧！

1公司基本情況

從收入來(lai)看，公司銷(xiao)售(shou)產品主(zhu)(zhu)要以(yi)面(mian)(mian)(mian)(mian)包為主(zhu)(zhu)。面(mian)(mian)(mian)(mian)包產品的占(zhan)比逐年升高，公司業務更加(jia)“純粹”。截止到2016年年報，公司主(zhu)(zhu)營(ying)面(mian)(mian)(mian)(mian)包的收入已接近97%。公司面(mian)(mian)(mian)(mian)包產品擁有 3 大系列 30余個品種，其(qi)中 3 大系列包括軟式面(mian)(mian)(mian)(mian)包、起酥面(mian)(mian)(mian)(mian)包、調理(li)面(mian)(mian)(mian)(mian)包。

從組織結構(gou)(gou)來看(kan)，公(gong)(gong)(gong)司(si)以家族(zu)持(chi)(chi)股(gu)(gu)為(wei)主(zhu)(zhu)，團隊結構(gou)(gou)穩定。公(gong)(gong)(gong)司(si)為(wei)典型的(de)家族(zu)企(qi)(qi)業(ye)，實際控制人為(wei)自(zi)(zi)然人吳(wu)(wu)(wu)學(xue)群(qun)、吳(wu)(wu)(wu)學(xue)亮、吳(wu)(wu)(wu)志(zhi)剛(gang)、吳(wu)(wu)(wu)學(xue)東(dong)及盛雅莉(li)，持(chi)(chi)有發行后總(zong)(zong)股(gu)(gu)本的(de) 77.86%。公(gong)(gong)(gong)司(si)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)吳(wu)(wu)(wu)學(xue)群(qun)自(zi)(zi)股(gu)(gu)份(fen)公(gong)(gong)(gong)司(si)設立起(qi)一直擔任(ren)董(dong)事(shi)長(chang)和(he)總(zong)(zong)經理(li)，全面主(zhu)(zhu)持(chi)(chi)公(gong)(gong)(gong)司(si)經營(ying)(ying)管(guan)(guan)理(li)；吳(wu)(wu)(wu)志(zhi)剛(gang)（董(dong)事(shi)長(chang)父親）自(zi)(zi)股(gu)(gu)份(fen)公(gong)(gong)(gong)司(si)設立至今一直擔任(ren)公(gong)(gong)(gong)司(si)董(dong)事(shi)；吳(wu)(wu)(wu)學(xue)亮（董(dong)事(shi)長(chang)兄弟(di)）自(zi)(zi) 2009 年(nian) 5 月至今任(ren)公(gong)(gong)(gong)司(si)董(dong)事(shi)和(he)副(fu)總(zong)(zong)經理(li)；盛雅莉(li) （董(dong)事(shi)長(chang)母(mu)親）雖未在公(gong)(gong)(gong)司(si)任(ren)職，但對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)生(sheng)產經營(ying)(ying)、企(qi)(qi)業(ye)發展等也(ye)有較大影響；吳(wu)(wu)(wu)學(xue)東(dong)（董(dong)事(shi)長(chang)兄弟(di)）目(mu)前(qian)擔任(ren)子公(gong)(gong)(gong)司(si)濟(ji)南桃李的(de)法定代(dai)表人并(bing)負責其經營(ying)(ying)管(guan)(guan)理(li)。此外公(gong)(gong)(gong)司(si)銷售總(zong)(zong)監(jian)、人力總(zong)(zong)監(jian)、董(dong)事(shi)會秘(mi)書等高(gao)級管(guan)(guan)理(li)人員(yuan)均長(chang)期在公(gong)(gong)(gong)司(si)任(ren)職，公(gong)(gong)(gong)司(si)管(guan)(guan)理(li)層相當穩定。

財(cai)務數據上來看，公(gong)司收入(ru)、利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su) CAGR 在 22%+，遠高于(yu)面(mian)包(bao)行業(ye)(ye) 12%增(zeng)(zeng)速(su)，行業(ye)(ye)龍頭地(di)位無可(ke)撼動。2011-2017年公(gong)司營(ying)(ying)收由(you)11.97億(yi)元增(zeng)(zeng)長至40.80億(yi)元，CAGR達22.68%，公(gong)司凈利潤(run)由(you) 1.46 億(yi)元增(zeng)(zeng)長至 5.14 億(yi)元，CAGR 為 23.36%，利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)高于(yu)營(ying)(ying)收增(zeng)(zeng)速(su)。營(ying)(ying)收、凈利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)遠高于(yu)面(mian)包(bao)行業(ye)(ye) CAGR12%的增(zeng)(zeng)速(su)。

傳統東北、華北大區的(de)營(ying)(ying)收占(zhan)比逐年(nian)下降，公司向異(yi)地(di)(di)擴張(zhang)的(de)戰略(lve)思路清晰；之(zhi)前市(shi)場有過異(yi)地(di)(di)擴張(zhang)成(cheng)(cheng)功(gong)(gong)與否的(de)擔(dan)憂(you)，實(shi)踐上來看，公司成(cheng)(cheng)功(gong)(gong)證明擴張(zhang)的(de)成(cheng)(cheng)功(gong)(gong)，東北營(ying)(ying)收占(zhan)比2017年(nian)保持(chi)40%以(yi)下，但依舊保持(chi)18%以(yi)上的(de)高增速；

根據2017年(nian)年(nian)報(bao)，公司主(zhu)(zhu)營分(fen)區(qu)(qu)域營收利潤如下表所示：新區(qu)(qu)域營收迅(xun)速增長，低增長區(qu)(qu)域主(zhu)(zhu)要(yao)原因在(zai)于產能(neng)瓶頸。

公司已有的(de)生產(chan)基地(di)(di)產(chan)品(pin)產(chan)銷(xiao)量接近。公司2015年(nian)在全國(guo) 14 個區(qu)域建(jian)立了(le)生產(chan)基地(di)(di)。12-15主要產(chan)品(pin)面(mian)(mian)包的(de)產(chan)量加(jia)速增長(chang)，產(chan)銷(xiao)率(lv)一(yi)(yi)直(zhi)保持在 99.9%以(yi)上，產(chan)能利用(yong)率(lv)也(ye)一(yi)(yi)直(zhi)在 95.8%以(yi)上，2014 年(nian)達到 98.5%，已接近飽和(he)。另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)(mian)，由于公司沒有在月餅市場做進一(yi)(yi)步開拓，并且計劃減少粽(zong)子的(de)產(chan)銷(xiao)，因此，月餅和(he)粽(zong)子的(de)產(chan)能利用(yong)率(lv)在逐年(nian)下降，但是產(chan)銷(xiao)率(lv)一(yi)(yi)直(zhi)保持 。截(jie)至2017年(nian)12月31日，公司已在全國(guo)16個區(qu)域建(jian)立了(le)生產(chan)基地(di)(di)。

產(chan)(chan)能方面(mian)，公(gong)司在持續投(tou)入擴大產(chan)(chan)能，以解決瓶頸問(wen)題。2015年至今募集資金用增(zeng)(zeng)(zeng)加的產(chan)(chan)能合計7.9萬(wan)噸(dun)，上市公(gong)司2017年11月再次定增(zeng)(zeng)(zeng)7.4億，新(xin)增(zeng)(zeng)(zeng)產(chan)(chan)能合計5.1萬(wan)噸(dun)。以工期(qi)1.5年計算(suan)，2019年之前2017年定增(zeng)(zeng)(zeng)投(tou)放產(chan)(chan)能有望達產(chan)(chan)。屆時華(hua)中、西南(nan)(nan)產(chan)(chan)能增(zeng)(zeng)(zeng)加有望快速(su)拉動西南(nan)(nan)增(zeng)(zeng)(zeng)長。

2公司商業模(mo)式：

“中央工廠+批發模式”

面包行業根據規模(mo)和銷售渠道，主(zhu)要分三種經營模(mo)式：

三種經營(ying)模(mo)式的(de)銷售凈(jing)利(li)率(lv)(lv)對(dui)比如(ru)下：工廠(chang)面(mian)包有更(geng)低的(de)銷售費(fei)(fei)用(yong)率(lv)(lv)和(he)管(guan)(guan)理費(fei)(fei)用(yong)率(lv)(lv)，導(dao)致凈(jing)利(li)率(lv)(lv)遠(yuan)遠(yuan)高(gao)于(yu)(yu)其他(ta)模(mo)式，且相(xiang)對(dui)比較(jiao)穩定(ding)；連鎖店由于(yu)(yu)面(mian)對(dui)C端(duan)，需(xu)要優質(zhi)的(de)服務和(he)店面(mian)管(guan)(guan)理水(shui)平，而規(gui)(gui)模(mo)化中央(yang)工廠(chang)面(mian)包則追求(qiu)生(sheng)產標準化、控費(fei)(fei)降成本能力(li)和(he)規(gui)(gui)模(mo)效益。

那么工(gong)廠(chang)與(yu)連鎖店(dian)兩種(zhong)(zhong)模式中，哪一(yi)種(zhong)(zhong)更好(hao)？

兩種模式各有所長，但需要不同的經營與(yu)管理(li)風(feng)格；

從國際經驗上來看(kan)，日本山崎面包（混合經營模式）近年來也(ye)在大幅(fu)縮(suo)減連鎖店模式的品牌店數量，轉而增加超市、便利店銷售渠道數量，并且業績(ji)表現優良(liang)。

上市(shi)公司桃(tao)李面包完(wan)全(quan)是工廠面包，并未(wei)切(qie)入連鎖店；

3面包行業分析

1）面包行業持(chi)續(xu)增長

中國烘焙(bei)行(xing)(xing)業(ye)(ye) 2003-2014 年復合增(zeng)(zeng)速達 25%；2014 年，中國烘焙(bei)行(xing)(xing)業(ye)(ye)營業(ye)(ye)收(shou)入(ru)達 2427 億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang) 10.28%，其中糕點、面(mian)(mian)包子(zi)行(xing)(xing)業(ye)(ye)實現(xian)收(shou)入(ru) 899 億(yi)元(yuan)，餅干(gan)及其他焙(bei)烤食品實現(xian)收(shou)入(ru) 1527 億(yi)元(yuan)。估計 2015年烘焙(bei)行(xing)(xing)業(ye)(ye)全年實現(xian)收(shou)入(ru) 2670 億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang) 10%。2015 年，中國面(mian)(mian)包行(xing)(xing)業(ye)(ye)實現(xian)收(shou)入(ru) 271 億(yi)元(yuan)。同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)10%。未來增(zeng)(zeng)速有望繼續保持在 10%左右，面(mian)(mian)包行(xing)(xing)業(ye)(ye)市場空(kong)間巨大。

2014年，面包糕點行(xing)業增(zeng)長(chang)率有(you)所放緩(huan)，但2015年之后(hou)重回增(zeng)長(chang)，增(zeng)速一(yi)度超(chao)過15%。銷(xiao)售量增(zeng)速弱于市場規模(mo)增(zeng)速；剔除通脹(zhang)之后(hou)的差(cha)額可以(yi)解釋(shi)為產品結構升(sheng)級以(yi)及(ji)對應的消費升(sheng)級；

2）對(dui)標海外看面包市場天花板(ban)

從量(liang)上來(lai)說：

與中國飲食相(xiang)似的其他東(dong)亞，人均面(mian)包消費遠遠高于中國。市場(chang)容量尚有4倍-10倍的提升空間；從增速上(shang)來看，10%的增速水平下，15年以上(shang)的成長(chang)周期(qi)(qi)可期(qi)(qi)；

由普遍(bian)到(dao)特殊(shu)：看日本面包產業(ye)變遷

消費習慣(guan)(guan)變化帶(dai)動面(mian)(mian)包(bao)行業高增(zeng)長(chang)后趨于(yu)平(ping)穩。二戰之后，在美國(guo)的(de)(de)(de)扶持(chi)和(he)政府的(de)(de)(de)管(guan)制下，日本(ben)(ben)將面(mian)(mian)包(bao)逐(zhu)漸作(zuo)為(wei)主(zhu)食(shi)，這種飲(yin)食(shi)習慣(guan)(guan)的(de)(de)(de)改變帶(dai)動了(le)日本(ben)(ben)面(mian)(mian)包(bao)行業后來十幾(ji)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)高速(su)增(zeng)長(chang)。60-80 年(nian)(nian)代，日本(ben)(ben)民(min)眾生活(huo)方式和(he)飲(yin)食(shi)習慣(guan)(guan)逐(zhu)步發生變化，加上(shang)經濟的(de)(de)(de)高速(su)增(zeng)長(chang)帶(dai)動了(le)生活(huo)節奏(zou)的(de)(de)(de)加快(kuai)，面(mian)(mian)包(bao)作(zuo)為(wei)主(zhu)食(shi)更(geng)加便捷(jie)，可以滿足消費者的(de)(de)(de)節約時間的(de)(de)(de)要求。面(mian)(mian)包(bao)行業進(jin)一(yi)步快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)。從(cong) 90 年(nian)(nian)代初期開(kai)始，隨著日本(ben)(ben)居民(min)消費水(shui)平(ping)的(de)(de)(de)提高，人們對食(shi)品的(de)(de)(de)消費更(geng)傾向于(yu)食(shi)品的(de)(de)(de)多(duo)樣性，人們也漸漸將面(mian)(mian)包(bao)作(zuo)為(wei)一(yi)種休閑食(shi)品，主(zhu)食(shi)面(mian)(mian)包(bao)的(de)(de)(de)增(zeng)長(chang)幾(ji)乎停滯，面(mian)(mian)包(bao)行業的(de)(de)(de)發展也更(geng)加成熟，市場逐(zhu)漸趨于(yu)穩定。

日本(ben)面包行(xing)(xing)業(ye)市場集中(zhong)度：日本(ben)市場烘焙行(xing)(xing)業(ye)較(jiao)為成(cheng)熟(shu)，行(xing)(xing)業(ye)市場集中(zhong)度較(jiao)高。2016 年(nian)，日本(ben)烘焙行(xing)(xing)業(ye)市場份(fen)額的山崎(qi)面包占比(bi)為 25%，第二的敷島為 15.7%，CR3近 50%。未來隨(sui)著(zhu)行(xing)(xing)業(ye)集中(zhong)度的提升，桃李面包將會(hui)憑借其品牌效應而受益。

3）面包(bao)行(xing)業其(qi)他的趨勢：門檻(jian)提升，利(li)好龍頭(tou)

集中(zhong)度逐漸提高：面(mian)包制(zhi)造行業(ye)集中(zhong)度較(jiao)(jiao)低，生(sheng)(sheng)產(chan)企(qi)(qi)業(ye)之間的差距比較(jiao)(jiao)明顯(xian)，目前我國(guo)面(mian)包市場(chang)中(zhong)行業(ye)集中(zhong)度較(jiao)(jiao)低，企(qi)(qi)業(ye)數量多且分(fen)散，其(qi)中(zhong)，跨地區經營的知名(ming)面(mian)包生(sheng)(sheng)產(chan)廠(chang)商較(jiao)(jiao)少，此類企(qi)(qi)業(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)設備投入較(jiao)(jiao)大，專(zhuan)業(ye)技(ji)術水平較(jiao)(jiao)高；

在制造領域，生產(chan)(chan)加工(gong)趨于專業化(hua)和(he)標準化(hua)，門檻提升：隨著對食品(pin)(pin)安全(quan)的(de)(de)重視，和(he)行業標準在原(yuan)料(liao)、生產(chan)(chan)工(gong)藝、產(chan)(chan)品(pin)(pin)和(he)檢(jian)測(ce)等方(fang)面(mian)(mian)制定了更加嚴(yan)格的(de)(de)要求，面(mian)(mian)包生產(chan)(chan)企(qi)業加強與原(yuan)料(liao)供應商、行業協會的(de)(de)合作，在原(yuan)料(liao)、食品(pin)(pin)添加劑的(de)(de)選(xuan)擇，生產(chan)(chan)工(gong)藝和(he)包裝的(de)(de)設計等方(fang)面(mian)(mian)加強專業化(hua)協作，為(wei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)創新和(he)產(chan)(chan)品(pin)(pin)質量提升提供了有力支持(chi)。

在(zai)消(xiao)費(fei)(fei)領(ling)域提高品(pin)(pin)(pin)牌(pai)認知(zhi)度，消(xiao)費(fei)(fei)需(xu)求呈現出層(ceng)次化和(he)多樣(yang)化：近年來，國外面包品(pin)(pin)(pin)牌(pai)和(he)香(xiang)港(gang)、臺灣(wan)制造(zao)商大批(pi)進入內(nei)地(di)市場，在(zai)產(chan)品(pin)(pin)(pin)質量(liang)(liang)、營銷和(he)服務等(deng)方(fang)面為國內(nei)的(de)(de)(de)面包品(pin)(pin)(pin)牌(pai)做出了(le)積極的(de)(de)(de)榜(bang)樣(yang)，帶動了(le)整個(ge)面包行業(ye)的(de)(de)(de)發展(zhan)。隨著認知(zhi)度的(de)(de)(de)普及(ji)以及(ji)產(chan)品(pin)(pin)(pin)質量(liang)(liang)的(de)(de)(de)提升(sheng)，面包行業(ye)呈現品(pin)(pin)(pin)牌(pai)消(xiao)費(fei)(fei)和(he)消(xiao)費(fei)(fei)發展(zhan)的(de)(de)(de)趨勢。消(xiao)費(fei)(fei)者(zhe)關(guan)于品(pin)(pin)(pin)牌(pai)需(xu)求的(de)(de)(de)一方(fang)面代表了(le)對(dui)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)企(qi)業(ye)食品(pin)(pin)(pin)質量(liang)(liang)和(he)衛生安全(quan)的(de)(de)(de)信(xin)任，另一方(fang)面品(pin)(pin)(pin)牌(pai)企(qi)業(ye)可以將產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)特(te)性和(he)文化更(geng)好地(di)融入到消(xiao)費(fei)(fei)者(zhe)的(de)(de)(de)喜好之(zhi)中，使消(xiao)費(fei)(fei)者(zhe)形(xing)成品(pin)(pin)(pin)牌(pai)依賴(lai)效應。

4桃(tao)李面包核心競(jing)爭優勢

1）采(cai)購模式

公司(si)(si)主(zhu)(zhu)要(yao)采用自主(zhu)(zhu)采購的模(mo)式。公司(si)(si)制定(ding)了(le)完(wan)善的供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)評(ping)價(jia)體系來(lai)評(ping)定(ding)和選擇(ze)供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)，待確(que)定(ding)供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)后，公司(si)(si)統一(yi)與供(gong)(gong)(gong)應(ying)商(shang)談判(pan)確(que)定(ding)采購價(jia)格、供(gong)(gong)(gong)貨周(zhou)期等(deng)主(zhu)(zhu)要(yao)采購條款并簽訂采購合同，各子公司(si)(si)采購專員負責具體采購的執行工(gong)作(zuo)。

公司(si)對原材(cai)(cai)料的(de)采購(gou)價格主要通過(guo)市場(chang)詢價的(de)方式確定，以(yi)確保(bao)公司(si)較低的(de)采購(gou)成本(ben)。公司(si)采購(gou)部門根(gen)據銷售及生產(chan)的(de)需求，每月(yue)(yue)底對原材(cai)(cai)料進行盤點，確定次月(yue)(yue)的(de)采購(gou)計劃，對不(bu)同的(de)原材(cai)(cai)料，每月(yue)(yue)會進行一次集中采購(gou)或(huo)分次采購(gou)。

2）生產(chan)(chan)模式：以銷(xiao)定產(chan)(chan)

面包作(zuo)為快速消費品(pin)(pin)，具有(you)產品(pin)(pin)保質期短、消費者對產品(pin)(pin)新鮮度要求高的(de)特點，公(gong)司(si)對此主(zhu)要采(cai)用(yong)“以銷定(ding)產”的(de)生(sheng)產模式，根據市(shi)場(chang)需求靈活制(zhi)定(ding)生(sheng)產計劃，公(gong)司(si)采(cai)用(yong)中央工廠統(tong)一(yi)生(sheng)產，工廠組織兩班(ban)(ban)人員生(sheng)產，白天根據預估(gu)訂單(dan)(dan)量進行生(sheng)產，下(xia)午下(xia)班(ban)(ban)前統(tong)計客戶提交次(ci)日需求的(de)訂單(dan)(dan)后(hou)，在夜(ye)間進行補單(dan)(dan)。

月餅(bing)和(he)粽子作為節(jie)日性的(de)消(xiao)費(fei)品，消(xiao)費(fei)時段較為集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)，公(gong)司采用階段性的(de)集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)模式。月餅(bing)每年的(de)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)周(zhou)(zhou)期約為45-60天(tian)，主要(yao)集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在中(zhong)(zhong)(zhong)秋節(jie)前1-2個月。粽子每年的(de)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)周(zhou)(zhou)期約為50-60天(tian)，主要(yao)集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在端午節(jie)前2個月。對于月餅(bing)和(he)粽子，公(gong)司根(gen)據當年的(de)銷售(shou)情況，結(jie)合銷售(shou)計(ji)劃和(he)經銷商的(de)訂單(dan)(dan)，安排下一年度生(sheng)產(chan)(chan)(chan)計(ji)劃。在生(sheng)產(chan)(chan)(chan)周(zhou)(zhou)期啟(qi)動后，根(gen)據銷售(shou)部門的(de)后續(xu)訂單(dan)(dan)數量的(de)增加，生(sheng)產(chan)(chan)(chan)部門會調整生(sheng)產(chan)(chan)(chan)計(ji)劃并(bing)完成排產(chan)(chan)(chan)和(he)前期準備工(gong)作。

3）營銷模(mo)式(shi)

直營+經銷渠道優勢明顯(xian)，渠道控(kong)制力強(qiang)。

目(mu)前，公司(si)主要(yao)通過直(zhi)營(ying)和經銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)兩種模(mo)式進行銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)售：一(yi)是針(zhen)對(dui)大型(xing)連(lian)鎖商(shang)(shang)超（KA客(ke)戶）和中心城市的中小超市、便利(li)店終端，公司(si)直(zhi)接與其簽署協議(yi)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)售產品的模(mo)式；二(er)是針(zhen)對(dui)外埠(bu)市場的便利(li)店、縣(xian)鄉(xiang)商(shang)(shang)店、小賣部，公司(si)通過經銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)商(shang)(shang)分銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)的經銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)模(mo)式。

公(gong)司(si)在多年(nian)的市場(chang)營(ying)(ying)銷實(shi)踐中，采用直營(ying)(ying)與經銷相結合(he)的銷售模式進行(xing)渠道開(kai)拓，截至2017年(nian)12月31日(ri)，公(gong)司(si)已在全(quan)國市場(chang)建立了(le)19萬多個零售終端。

渠道下(xia)沉，南方二三線城市還有發力空間。

從分銷(xiao)渠道(dao)來(lai)看，基本(ben)上遵循(xun)大商(shang)超-傳統商(shang)鋪-便(bian)利店-電(dian)商(shang)的順(shun)序逐步滲透；從城市擴張來(lai)看，東北(bei)部分省能夠滲透到鎮這(zhe)個級(ji)別，在(zai)南方(fang)能夠滲透到中心城市；

5未來盈利增長點與成長性

從(cong)投(tou)入產出兩方面來(lai)說：毛利(li)率(lv)提升費用降低帶來(lai)凈利(li)率(lv)提升、新市(shi)場持(chi)續(xu)發(fa)力(li)帶來(lai)產能利(li)用率(lv)提升；收入端持(chi)續(xu)發(fa)力(li)擴張成效顯(xian)著。

根(gen)據以上(shang)報道，桃李面包獨特(te)的生產模(mo)式(shi)、營銷(xiao)模(mo)式(shi)、產業模(mo)式(shi)...成(cheng)如今的局面，未來(lai)桃李面包將(jiang)會(hui)如何發展？我們將(jiang)持續關注(zhu)！