雀巢上半年盈收增長 稱中國市場很重要

 雀巢公司是由亨利·內斯特于1867年創辦，在全球擁有500多家工廠，為世界上的食品制造商。在7月26日，雀巢（Nestlé）公布了一份還不錯的半年報。2018年上半年，利潤增長了19％、大部分產品線的毛利率提升，推動雀巢股價一度上漲2.3%。

 這是雀巢過去幾個季度難得的好消息。這也意味著，新任CEOMarkSchneider聚焦于高毛利率產品、健康食品的轉型策略帶來了一定的成績。

 2016年6月，原德國醫療保健公司FreseniusCEOMarkSchneider接手雀巢。過去雀巢通常在旗下的消費品部門提拔新任CEO。

 剛上任時，MarkSchneider面臨著業績增長連續多個季度未達目標、毛利下降的問題，再加上激進投資人施加的壓力。2017年9月，雀巢首次提出毛利率增長目標，計劃在2020年達到17.5％-18.5%的毛利率水平，以此取代以往依賴的銷售額增長。

 根據財報，今年前6個月，雀巢營收439億瑞士法郎，排除匯率、收購兼并影響后的有機增長為2.8%；利潤增長19％，達到了58.3億瑞郎。

雀巢稱，增長主要受益于北美以及中國市場的“增長勢頭”，加上母嬰營養業務的業績增長。

 在2018年上半年，雀巢最重要的美洲市場的有機增長為1%，營收達到了142億瑞郎。其中，雀巢在北美市場銷售，以及價格都有提升，主要得益于寵物食品普瑞納、咖啡伴侶以及咖啡，電商推動了這些產品的銷售。

 在亞洲、大洋洲和撒哈拉以南非洲地區，中國市場獲得了大約5%的增長，并且有機增長還在加速。中國市場主要的推動力來自于咖啡、烹飪產品（包括美極、太太樂等），以及電商銷售。

 在飲用水業務（包括瓶裝和桶裝等）方面，雀巢在中國有機增長為負，看來氣泡水的受歡迎未能抵雀巢消瓶裝純凈水在競爭中的下降。但在北美，受益于PolandSpring等多個礦泉水品牌推出的氣泡水新品，加上售價上漲，北美市場的飲用水業務仍有增長。

 雖然雀巢在不同的市場都提到了咖啡推動業績增長，但這與雀巢花費71.5億美元收購的星巴克零售與餐飲業務無關。雀巢稱，預計在今年8月份完成這筆收購。

 雀巢買來的這項業務，允許這家快消公司在零售、餐飲渠道（除星巴克門店）生產、銷售星巴克、茶瓦納（Teavana）等品牌的咖啡豆、速溶咖啡粉、茶葉和膠囊產品。這是筆年收入20億美元的生意。

 根據雀巢的產品線看，其7個不同的產品分類中，除去飲用水、奶品和冰激凌外，其余5個產品分類的毛利率都有提升，推動公司整體的毛利率增長1.2%，達到16.1%。

 毛利率增長的一部分原因可能是，消費者購買了更多高端產品線的商品。例如今年上半年北美市場賣了更多中高端的寵物食品，包括PurinaProPlan以及PurinaONE在內。

 還有的可能性在于，雀巢在努力提升價格、控制其在銷售渠道上的話語權，為此不惜暫停供貨給歐洲的Colruyt、Coop等超市。今年上半年，雀巢的咖啡產品在英國、美國先后嘗試漲價。

這里涉及到快消公司過去幾年面臨的長期問題，漲價策略越來越難實施。

 本來，快消公司通過推出新的、售價更高的產品，可以獲得更高的利潤。但亞馬遜對于零售渠道有著極強的話語權，沃爾瑪、Tesco等零售商為了與亞馬遜競爭，也在努力壓低價格。這導致的結果是，雀巢、寶潔、聯合利華這些快消公司提價幅度，是這些歐洲公司自2010年或2000年以來的水平。

 但雀巢的提價策略帶來的影響可能非常小。在財報會議上，雀巢CFOFran?ois-XavierRoger稱，在該公司所在的3個市場上，產品售價實際上低于去年。

 以上是對雀巢上半年盈收增長，成中國市場很重要的相關新聞，實際上，雀巢的提價策略只在亞洲等新興市場上，對于銷售增長帶來了幫助，但也只有0.7%。為了挽回投資者的信心，雀巢在2017年6月提出了股票回購計劃，價值200億瑞郎。