奶粉新政掀起并購熱潮

奶粉新政策(ce)的(de)改革讓國內乳(ru)企加快(kuai)了(le)并購(gou)的(de)步伐(fa)，而(er)區域乳(ru)業更(geng)是(shi)看準了(le)時機，上海本(ben)土品(pin)牌晨冠乳(ru)業也是(shi)在洽購(gou)澳洲的(de)乳(ru)企。

今年是(shi)(shi)晨(chen)冠乳(ru)(ru)業成立的第十五(wu)個(ge)年頭，一向頗為低調的這(zhe)家公司(si)增加了(le)一系列的宣傳動作，其中一項是(shi)(shi)召(zhao)開發布(bu)會(hui)。正是(shi)(shi)在10月(yue)16日的發布(bu)會(hui)上，涂(tu)醉桃確(que)認(ren)，目前晨(chen)冠乳(ru)(ru)業確(que)實是(shi)(shi)在洽購澳洲的乳(ru)(ru)企，這(zhe)家乳(ru)(ru)企也是(shi)(shi)一家已(yi)經通過(guo)(guo)中國(guo)認(ren)監(jian)委注冊的企業，未來(lai)準(zhun)備通過(guo)(guo)兼并(bing)重(zhong)組等形式將(jiang)企業發展壯大。

“出于國際(ji)化的布局，目前晨冠正(zheng)在(zai)澳洲考(kao)察工(gong)廠，正(zheng)在(zai)談(tan)的標的企業大概有3-4家，但并沒(mei)有最終談(tan)定是(shi)哪一家。我們最終肯定要收購一家，而(er)且必須是(shi)控股。”涂醉桃強調。

有業(ye)(ye)內人(ren)士指出，晨冠乳業(ye)(ye)所洽談的(de)幾家工廠中很有可(ke)能有澳洲BURRA FOODS公司(si)旗(qi)下的(de)工廠。去(qu)年3月(yue)，晨冠乳業(ye)(ye)與BURRA FOODS公司(si)曾簽署戰略合作(zuo)協議，雙方(fang)建立(li)全面戰略合作(zuo)伙伴關系，關系較為密切。BURRA FOODS每年的(de)牛奶供應約為3億升，常年為其他企業(ye)(ye)代工生產和加(jia)工牛奶產品。

對(dui)(dui)于正在洽購(gou)的(de)公司(si)是哪一(yi)家，晨冠(guan)(guan)乳(ru)(ru)業(ye)表示目(mu)前(qian)不能對(dui)(dui)外透(tou)露。作(zuo)為一(yi)家此前(qian)鮮少發(fa)聲的(de)乳(ru)(ru)企(qi)，晨冠(guan)(guan)乳(ru)(ru)業(ye)此次的(de)大(da)動作(zuo)也意(yi)味著想要將企(qi)業(ye)做大(da)的(de)決心(xin)。涂醉(zui)桃表示，目(mu)前(qian)晨冠(guan)(guan)乳(ru)(ru)業(ye)在國內奶粉(fen)市(shi)場(chang)的(de)布局正在穩步推(tui)進(jin)，產品(pin)線而言(yan)，晨冠(guan)(guan)乳(ru)(ru)業(ye)收購(gou)一(yi)家澳洲工廠希望做有機進(jin)口奶粉(fen)，這也是目(mu)前(qian)晨冠(guan)(guan)乳(ru)(ru)業(ye)所欠缺的(de)。

晨(chen)冠(guan)乳(ru)業成立于(yu)2002年(nian)，是一家嬰(ying)幼兒奶(nai)粉(fen)生產企業。截至目(mu)前，食(shi)藥監(jian)總(zong)局累計公布14批配方奶(nai)粉(fen)注冊名單，晨(chen)冠(guan)乳(ru)業旗下的主(zhu)要奶(nai)粉(fen)品牌(pai)聰(cong)(cong)爾(er)壯(zhuang)（安寶素）、聰(cong)(cong)爾(er)壯(zhuang)（菁粹）和聰(cong)(cong)爾(er)壯(zhuang)（美(mei)可多）已經獲批。資料顯示，晨(chen)冠(guan)乳(ru)業年(nian)收入約(yue)10億元左(zuo)右，銷(xiao)售奶(nai)粉(fen)約(yue)600萬罐。

近(jin)年(nian)來，越來越多的(de)中國企業(ye)走出國門進行收(shou)(shou)購(gou)。除蒙牛、伊利等巨頭之外(wai)，晨(chen)冠(guan)乳(ru)業(ye)這類區(qu)域(yu)品牌的(de)動作也非常(chang)兇猛。去年(nian)9月(yue)，康維多乳(ru)業(ye)（北京(jing)）股(gu)份有(you)(you)限公(gong)司繼收(shou)(shou)購(gou)澳(ao)大(da)利亞(ya)FarmlandDairy 44%股(gu)份后(hou)，繼續以增(zeng)資的(de)形式持有(you)(you)股(gu)份至51%；今(jin)年(nian)5月(yue)，澳(ao)優(you)乳(ru)業(ye)1.19億元收(shou)(shou)購(gou)澳(ao)大(da)利亞(ya)Australian Dairy Park Pty Ltd公(gong)司股(gu)份；今(jin)年(nian)6月(yue)，“網紅奶(nai)粉”貝拉米(mi)也宣布1.46億元收(shou)(shou)購(gou)澳(ao)洲奶(nai)粉工廠金澳(ao)維佳乳(ru)業(ye)國際(ji)有(you)(you)限公(gong)司。

去年(nian)10月1日開始(shi)實施的奶粉(fen)(fen)新政，被稱為史上最嚴奶粉(fen)(fen)配方(fang)注(zhu)冊(ce)(ce)(ce)制度。根(gen)據規定，無論(lun)是國(guo)產(chan)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)還是洋奶粉(fen)(fen)，每(mei)個(ge)工廠原則(ze)上不(bu)得(de)(de)超過3個(ge)配方(fang)系列9種產(chan)品(pin)(pin)配方(fang)。企業(ye)現(xian)有(you)(you)(you)產(chan)品(pin)(pin)和(he)現(xian)有(you)(you)(you)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)的注(zhu)冊(ce)(ce)(ce)期限到2018年(nian)1月1日，自(zi)2018年(nian)起(qi)，這(zhe)些(xie)嬰幼兒配方(fang)奶粉(fen)(fen)如(ru)果要在中國(guo)市場出(chu)售，必須獲得(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)注(zhu)冊(ce)(ce)(ce)證書，未注(zhu)冊(ce)(ce)(ce)者將被勒令退出(chu)市場。擁有(you)(you)(you)奶粉(fen)(fen)生產(chan)資格認證的數(shu)量與未來投入市場的品(pin)(pin)牌(pai)(pai)數(shu)量有(you)(you)(you)直接(jie)關系，這(zhe)意味著擁有(you)(you)(you)更多許可(ke)嬰幼兒配方(fang)的工廠可(ke)以申請更多的配方(fang)數(shu)量。

有業(ye)內人士指出(chu)，小型區域乳(ru)企(qi)通過收(shou)購國(guo)外(wai)奶(nai)(nai)粉企(qi)業(ye)，一定(ding)程度上能(neng)夠(gou)增加自(zi)己的(de)競(jing)爭力(li)，從而(er)在乳(ru)業(ye)市場分一杯羹。從嬰(ying)幼兒奶(nai)(nai)粉來(lai)(lai)看，近年來(lai)(lai)，中國(guo)嬰(ying)幼兒奶(nai)(nai)粉生產的(de)門檻及成本越來(lai)(lai)越高，風險(xian)越來(lai)(lai)越大，國(guo)內的(de)乳(ru)制品企(qi)業(ye)去(qu)海外(wai)投資能(neng)夠(gou)有效地規避國(guo)內的(de)高成本和高風險(xian)。

除奶(nai)粉生產(chan)企業(ye)(ye)外(wai)，生產(chan)巴氏奶(nai)的(de)(de)乳企也(ye)在(zai)進行并(bing)購(gou)。正(zheng)在(zai)沖(chong)擊IPO的(de)(de)新(xin)(xin)希(xi)望(wang)乳業(ye)(ye)也(ye)正(zheng)在(zai)通過(guo)并(bing)購(gou)進行全(quan)國布局。新(xin)(xin)希(xi)望(wang)乳業(ye)(ye)在(zai)2015年(nian)收購(gou)了蘇(su)州(zhou)雙喜、湖(hu)南南山(shan)、西昌三牧等地(di)方乳企部分(fen)股權(quan)。在(zai)2016年(nian)又收購(gou)了華北(bei)地(di)區企業(ye)(ye)朝日(ri)乳業(ye)(ye)股權(quan)。根據新(xin)(xin)希(xi)望(wang)乳業(ye)(ye)的(de)(de)介(jie)紹，該公司目前(qian)控股乳制品生產(chan)型(xing)子公司13家，分(fen)布在(zai)全(quan)國各地(di)。

雖然并(bing)購(gou)(gou)(gou)能夠將企業(ye)的體量(liang)做大(da)，但并(bing)購(gou)(gou)(gou)擴(kuo)張也存在一定的風險。高級乳業(ye)分(fen)析(xi)師宋亮向北(bei)京(jing)商報(bao)記(ji)者表(biao)示，并(bing)購(gou)(gou)(gou)是企業(ye)短期內迅速擴(kuo)大(da)的一類方(fang)式。并(bing)購(gou)(gou)(gou)過(guo)程中雙(shuang)方(fang)能否(fou)形成優勢互(hu)補，企業(ye)文(wen)化(hua)、管理能否(fou)融合(he)，以及并(bing)購(gou)(gou)(gou)后雙(shuang)方(fang)能否(fou)形成“1+1＞2”的作用，對并(bing)購(gou)(gou)(gou)雙(shuang)方(fang)都(dou)是巨大(da)考(kao)驗(yan)。

小型(xing)(xing)、區域乳(ru)(ru)企(qi)通過并(bing)購壯(zhuang)大自身，是不得已而為之(zhi)，在中國大型(xing)(xing)乳(ru)(ru)品(pin)(pin)企(qi)業占(zhan)據壟斷市(shi)場份(fen)額的(de)背景下，小型(xing)(xing)乳(ru)(ru)企(qi)的(de)經營(ying)日趨(qu)艱難。奶粉(fen)配方(fang)注冊制的(de)實施更加速近(jin)50%的(de)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)洗牌(pai)(pai)。宋(song)亮指(zhi)出，海外并(bing)購幫助(zhu)區域乳(ru)(ru)企(qi)完備(bei)供應(ying)鏈體系，實現(xian)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)增長，在國產(chan)與進口兩個(ge)維(wei)度實現(xian)全面布局。目前小型(xing)(xing)乳(ru)(ru)企(qi)如果不能實現(xian)規模化(hua)生產(chan)，只(zhi)能通過專業化(hua)，實現(xian)產(chan)品(pin)(pin)的(de)個(ge)性化(hua)發(fa)展(zhan)來與大品(pin)(pin)牌(pai)(pai)形成(cheng)競爭(zheng)，這(zhe)要求企(qi)業的(de)研發(fa)能力更加深(shen)入。

晨(chen)(chen)(chen)冠(guan)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)作為上(shang)海地(di)區的乳(ru)(ru)(ru)企(qi)，與光(guang)明(ming)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)同(tong)一(yi)市(shi)(shi)場。在(zai)專業(ye)化方(fang)面(mian)，晨(chen)(chen)(chen)冠(guan)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)與光(guang)明(ming)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)發展的方(fang)向不同(tong)，晨(chen)(chen)(chen)冠(guan)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)的主(zhu)要產(chan)品是(shi)奶(nai)粉，而光(guang)明(ming)乳(ru)(ru)(ru)業(ye)的主(zhu)打產(chan)品是(shi)鮮奶(nai)。新希(xi)望乳(ru)(ru)(ru)業(ye)主(zhu)打的也是(shi)鮮奶(nai)，通過收購各個地(di)區的乳(ru)(ru)(ru)企(qi)，新希(xi)望乳(ru)(ru)(ru)業(ye)在(zai)全(quan)國市(shi)(shi)場完成了鮮奶(nai)的布(bu)局。

除此之外，上市(shi)也成為區域乳(ru)(ru)企(qi)的(de)熱點(dian)話(hua)題(ti)。2017年以來(lai)(lai)(lai)，新希望乳(ru)(ru)業(ye)、飛鶴乳(ru)(ru)業(ye)、莊園牧(mu)場等陸續(xu)提交了上市(shi)申請，區域乳(ru)(ru)企(qi)迎來(lai)(lai)(lai)上市(shi)潮流。晨(chen)冠乳(ru)(ru)業(ye)確認正在(zai)準備這一資(zi)(zi)(zi)本動(dong)作(zuo)，并表(biao)示“未來(lai)(lai)(lai)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場會(hui)看(kan)到晨(chen)冠乳(ru)(ru)業(ye)的(de)影子”，時間表(biao)則在(zai)3-5年。“在(zai)股權方面(mian)，晨(chen)冠乳(ru)(ru)業(ye)將來(lai)(lai)(lai)也會(hui)引進外部資(zi)(zi)(zi)本，同時給員工進行股權激勵。”涂醉桃表(biao)示。