全脂乳粉和脫脂乳粉價格一路上漲

近兩年來國內乳企借助大包粉來平衡成本，國內鮮奶價格便宜，用國內鮮奶。這是否意味著國內持續了將近兩年的原奶危機已經緩解，殺牛倒奶的日子已成為過去式呢？

 “國內的牧場包括奶源寒冬還沒過去，春天還沒到來。”乳業專家王丁棉表示，很多牧場仍在觀望，中小牧場處于無奈的狀態，不到三分之一的小部分牧場有信心做下去。而大牧場運作成本高，奶源不能保證全部買不去，奶源價格與其成本比例利潤少，投資和經營風險較大，經營現狀估計要到明年上半年仍不會有多大改變。

 新西蘭是中國市場大包粉的主要出口國，近兩年大包粉涌入國內市場也被認為是引發國內原奶危機的主要原因之一。

 2013年之前，由于進口大包粉成本高于國內原奶價格，國內企業多以國內原奶為原料。但從2013年10月起，進口大包粉的價格從5208美元/噸開始回落，在2014年快速跳水，時還曾接近2000美元/噸，同期的進口大包粉的到岸價格比國產奶粉的成本要低1萬元/噸。

 由于這之間巨大的價格差，國內下游生產企業都以便宜的大包粉生產復原乳，拒收國內原奶，這也直接導致國內原奶價格下跌，許多牧場、中小養殖戶的日子更是苦不堪言。

 如今便宜的進口大包奶粉也不便宜了，隨著進口大包粉價格上漲，國內原奶行業終于迎來了一絲曙光。從今年7月份開始，大包粉拍賣價格不斷震蕩上漲，近期的拍賣結果創下了年內的漲幅。

 乳業分析師宋亮表示，此輪大包粉拍賣價格的上漲，一方面是由于主要產奶國在供應端產能上進行控制，新西蘭從去年到今年的產奶季，減少了約10%的總產量；歐盟也實施了牛奶減產計劃。另外，北半球已進入冬季，部分國際貿易商囤積奶粉應對冬季奶源不足的問題，正在囤貨，也拉高了拍賣價格。

 “目前整體消費需求疲軟，而企業庫存也少了很多，有進行采購欲望，進口奶粉的價格預計后期還會上漲，但上漲幅度不會那么大。換言之，新西蘭的拍賣價格整體還是不理智，有些過高，后期有回調可能性。”宋亮表示，對于國內奶價而言，小牧場的價格未來能達到8%～10%的增長，從3.5元/千克上漲到3.8元/千克左右，整體來看國內奶源價格上漲空間不會太大。

 “國內奶價并不見得會出現上漲，不要太樂觀。”乳業專家王丁棉分析道，一直以來國內奶價跟國際奶價行情和走勢相關，但2013年之后并不是如此。恒天然的奶價成本與中國并不一樣，沒有可比性，恒天然連著幾次拍賣，在國際上包括美國、歐盟、澳洲等地也沒有去響應，中國未必會跟風上漲。

 宋亮告訴記者，拍賣結束后不會馬上拿到奶粉，而是有一定的滯后性。此次拍賣的大包粉預計會在明年三四月份到貨，因此對目前的市場價格影響不大，但拍賣價格帶來一種上漲的預期，預計大包粉的拍賣價格整體還會保持上漲的態勢。

 興業證券　的研報指出，在目前的奶價下，奶農繼續殺牛去產能，主要出口國減產趨勢將會持續。另據海關數據顯示，今年9月進口奶粉均價為2517美元/噸，同比下降2.9%,折合原料奶2.53元/千克，而同期國內原奶收購價為3.44元/千克，依然要貴0.91元/千克。短時間內國內大包粉和原奶價格倒掛的局面還會持續。

 “很多乳企都去國外建廠，國內需求的奶源少了，在7～8月份時只有10多天原奶收購價格漲到4元/千克，并沒有持續，只是刺激而已，市場沒有更大的拉動價格并不會上漲。”王丁棉表示。

 在他看來，目前很多大廠家仍有庫存需要處理，到年底也無法消化完，食藥監頒布的奶粉配方注冊制自10月1日開始施行，2018年1月才正式實施，在過渡期經銷商和品牌商不敢貿然進貨，銷售渠道減少造成廠家減少原奶供應。“市場以及庫存決定不可能提價，市場沒有更大的拉動，也不會導致國內原奶價格上漲。”

 “這一輪國際奶價的上漲主要是由于供給端減少，并不是消費端回暖帶動，因此國內奶價并不具備快速上漲的基礎。”宋亮說，國內原奶產業成本整體依然偏高，大包粉的上漲會對國內原奶價格有拉動作用，但并不能只靠期望大包粉漲價來解決原奶危機問題。

 “現在國內養殖戶大約只有120萬戶左右，之前有260萬戶，剩下的養殖戶日子都不好過，牧場的牛奶價格上不去也沒有人收。”王丁棉指出。

 據宋亮觀察，現階段目前國內小牧場的奶價從3.3元/千克漲到3.7元/千克左右，這個價格也導致小牧場從之前的虧損進入到盈利階段，小牧場的生產成本在2.5元/千克左右，但大牧場因為跟企業簽訂的是長期購奶價格，所以價格上調要到2017年初。

 散戶虧損便可以退出，但大型牧場還需要繼續維持經營。《中國經營報》記者了解到，2016年上半年，沖擊的影響進一步從中小養殖戶擴展到國內大型原奶企業，包括現代牧業、　西部牧業　等國內原奶上市公司都出現了不同程度的虧損。

 西部牧業在三季報中提到，2014年下半年開始國內生鮮乳銷售價呈現下跌趨勢，市場價格波動較大，截至目前國內生鮮乳銷售價格仍未明顯回升。現代牧業發布的2016年第三季度財報顯示，前三季度實現營業收入32.17億元，同比下降9.74%;凈利潤前三季虧損3.11億元，去年同期盈利5.49億元。

 宋亮表示，現代牧業虧損在于收奶價格比去年降低了15%,產能增加造成消費不出去，此外噴粉進入庫存也對利潤增長造成影響，企業終端產品銷售情況并不好。記者給中鼎牧業、現代牧業、西部牧業方面發去采訪函，截至發稿前未回應。

 “大牧場如現代牧業等日子不好過，因為原奶價格不可能賣到5元/千克，只能是3.8元/千克左右，這樣的價格也無法掙錢，上半年現代牧業虧損是因為如此，所以不能看價格會帶來改變。”王丁棉說。

 臨近年底，很多大牧場的訂貨也即將開始。宋亮認為，2017年大牧場收奶價格預計能上漲5%左右，但收奶量是否會增加目前不得而知，如果收奶量不增加那么對于大牧場的盈利壓力仍然很大。

 在他看來，大牧場的產能近兩年來增長很快，今年很多大牧場做噴粉處理，一半大牧場處于虧損狀態。2017年原奶收購情況要比去年好一些，收奶量會有保證，但收奶量整體來看還是比較謹慎的。據其介紹，國內牧業公司中輝山、中鼎牧業還是處于盈利狀態，主要是其原奶被大幅收購了，中鼎牧業的托管模式成本比價低，盈利空間比較大，也沒有噴粉情況，相信明年的原奶收購會有所回升。

 王丁棉認為，大牧場運作成本高，奶源不能保證全部售出，奶源價格與其成本比例利潤少，投資和經營風險較大，估計要明年上半年仍不會有多大改變。