君樂寶欲上市沖擊國內市場

據業界推測，河北省希望君樂寶能夠上市，但是蒙牛有著君樂寶51%股權份額，君樂寶上市將存在同行業競爭的情況，因此河北省希望蒙牛能夠退股君樂寶，讓君樂寶登陸資本市場。

 中投顧問食品行業研究員梁銘宣告訴《中國經營報》記者：“君樂寶近幾年的發展勢頭比較好，企業想要乘勝追擊，突破百億大關，這需要有大量的資金支持；另一方面，大型乳企基本上都采用全產業鏈經營的戰略，從君樂寶的股東來看，僅蒙牛能對其主業有幫助，但蒙牛對君樂寶僅僅是股權投資，業務扶持力度小，君樂寶需通過上市來引進一些對其未來發展有幫助的股東。”

 據工商信息顯示，目前君樂寶乳業主要有三大股東，分別為內蒙古禾和投資有限責任公司，石家莊市紅旗乳品廠和魏立華，內蒙古禾和投資有限責任公司出資2669.9367萬元，占股51%。紅旗乳業持有8.07%的股權，君樂寶總裁魏立華出資2142.7551萬元，持股40.93%。

 其中，內蒙古禾和投資有限責任公司是蒙牛集團的全資控股公司；石家莊市紅旗乳品廠成立于1990年，鹿泉市銅冶鎮南銅冶村民持股會是法人股東。

 2010年11月，蒙牛集團以4.692億元的價格收購君樂寶51%股權，成為君樂寶股東。當時召開的發布會上，蒙牛表示希望5年后，君樂寶的營業額翻番，達到四五十億元，2015年君樂寶銷售額達到63億元，遠遠超出目標。

 農業部干部管理學院乳業專家陳瑜告訴記者，近幾年君樂寶發展迅速，早傳出蒙牛要退出，君樂寶單飛的消息，不過現在才被媒體曝出。另外，根據規劃，山東、河北將作為奶業重要發展基地，但河北受三聚腈胺事件影響，乳業市場一落千丈，必須扶持一家具體較大規模和知名度的企業。河北省作為京津冀一體化的主要城市，希望在乳業等方面有所作為。

 “此前君樂寶做出一些動作，讓業界無法理解，多位業內人士直呼對君樂寶的行為看不懂，如蒙牛旗下的雅士利專做奶粉，而君樂寶也大力發展乳業，并以攪者局的面目出現，不只沖擊業內企業，對蒙牛旗下奶粉品牌也有沖擊，并且在酸奶等各方面并沒有與蒙牛出現協同效應。并且行業大會里，蒙牛高層出面做了演講，魏立華也會出來演講，這不符合公司運作規則。”陳瑜說。

 值得注意的是，蒙牛收購之后，君樂寶品牌一直保持獨立運作。去年，當蒙牛收購多美滋，并將該品牌劃入雅士利平臺之下時，業內曾有猜測認為，以低價優勢崛起的君樂寶奶粉品牌或將成為蒙牛的下一個整合品牌，對于該猜測，君樂寶方面當時明確表示，蒙牛對君樂寶只是股權投資，君樂寶的獨立經營從未改變。

 河北省政府希望君樂寶擔負起河北乳業復興的重任，除君樂寶以外，目前河北幾乎沒有像樣的企業，因此，對河北省而言，復興河北省乳業，君樂寶是不二之選。但君樂寶畢竟處于乳業第二梯隊，如果君樂寶快速發展，必須在資本市場融資，獲得足夠的資金支持其發展。因此上市是當務之急。

 有分析認為，君樂寶酸奶銷售量已經達到60億元，對蒙牛業績影響很大，因此蒙牛未必愿意退出，河北省政府出面與蒙牛控股股東中糧交涉，會起到事半功倍的效果。蒙牛公關總監紀小東告訴記者，蒙牛將根據董事會意見以及企業自身的戰略規劃統籌兼顧，認真研究君樂寶乳業股權改革方案。

 在2010年11月蒙牛收購君樂寶的時候，當時君樂寶估值定在9.2億元，而現在君樂寶已經發展到60億元以上的年銷售額，企業規模與蒙牛收購時也不可同日而語，企業再收購君樂寶51%的股權，付出的成本也要遠遠超過當時的數億元金額。

 乳業知名研究員宋亮認為，君樂寶回購蒙牛所持股份，資金來源可能有三種，大頭可能是河北省政府控制的國有資本出資；二是風投出資，將來利用君樂寶上市后套現退出；三是管理層出資組建持股公司。

 據之前媒體報道，君樂寶目標是發展成為具有規模化、現代化牧場養殖、乳制品生產銷售包括嬰幼兒奶粉在內的全產業鏈、全產品線的綜合性乳制品企業集團，成為中國營養健康乳制品企業領先者。

 據公開數據，2013年君樂寶完成銷售收入36億元，銷售增長率高于行業平均增速一倍以上；2014年該公司銷售收入50億元，2015年君樂寶的銷售收入已經達到了63億元。同比增長超過30%，而此前，君樂寶方面透露，該公司的目標是沖刺百億元。

 不過梁銘宣認為，中國乳業還有很大的發展潛力，君樂寶自身在業內也積累了一定的品牌口碑和資源，但是當前乳業的競爭格局基本上已經形成寡頭壟斷的格局，進口乳制品規模不斷擴大，行業競爭日漸激化，不僅如此，受宏觀經濟增速放緩的影響，市場需求一定程度上被抑制。

 君樂寶近幾年頗有作為，除了低溫酸奶開啡爾成績斐然之外，其嬰幼兒奶粉也對業界起到了顛覆作用。2014年，君樂寶推出嬰兒奶粉，售價僅130元，遠遠低于國內外競品，對行業造成嚴重沖擊。并達到君樂寶高層滿意的銷售量。

 2013年，河北省政府出臺《關于加快全省乳粉業發展的意見》提出到2017年，全省乳粉產能達到20萬噸（其中嬰幼兒配方乳粉10萬噸），培育2至3個乳粉“”。

 但該意見也顯示，2013年，13家企業年產乳粉2.72萬噸，僅占全國總量的2%；企業奶源自給率低，自有奶源比例只有14%；乳粉市場占有率低，市場份額不足1%，行業競爭力較弱。

 君樂寶發展奶粉承載著政府的希望。在《關于加快全省乳粉業發展的意見》明確寫著，到2017年，全省建成君樂寶等2至3家年產5萬噸以上的乳粉企業集團。記者從君樂寶了解道，目前君樂寶自建牧場6個，加上合作的牧場，覆蓋奶牛20萬頭。低溫發酵乳和乳酸菌飲料在全國市場占有率均居第四位。

 梁銘宣認為，由于監管缺乏、經銷環節冗雜等原因，我國奶粉價格一直存在虛高的問題，君樂寶推出低價奶粉，雖然因觸及部分企業的利益而受到業界攻擊，但這一戰略不僅幫助公司憑借價格優勢快速獲取市場，還推動了我國奶粉價格的正常化，也為消費者提供了更多的選擇。