黃瑋杰：盈利預喜 捧長壽花食品

長壽花食品(pin)（01006）發(fa)出盈利預喜(xi)，料2013年(nian)度(du)凈溢利將較(jiao)2012年(nian)度(du)錄得增長。集團逐步在高端食品(pin)及健康產品(pin)領域實行多元化策略，并持續提升自家品(pin)牌的銷(xiao)售比例。

據其盈利預告指出，2013年度凈溢利錄得增長，是(shi)由于自家品牌油產(chan)品銷售(shou)量持增長；2012年11月發生的(de)(de)火警事故(gu)所引致的(de)(de)損失已獲保險公(gong)司(si)全額償付；間(jian)接全資附屬公(gong)司(si)山東三(san)星(xing)玉米產(chan)業(ye)科(ke)技可(ke)享(xiang)受15%的(de)(de)優惠稅率（自2013年起計，為期(qi)三(san)年），因其于2012年底取(qu)得「高新技術企業(ye)」資格(ge)認定(ding)。

零售網點將逾13萬家

長壽花一直致(zhi)力(li)推廣品牌形象及(ji)知(zhi)名(ming)度(du)、開拓營銷(xiao)(xiao)及(ji)分(fen)(fen)銷(xiao)(xiao)網(wang)絡(luo)(luo)、提高自家品牌玉米油銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)比例。自去年初，集(ji)團已將其營銷(xiao)(xiao)及(ji)分(fen)(fen)銷(xiao)(xiao)網(wang)絡(luo)(luo)擴(kuo)展至三四線(xian)城(cheng)(cheng)市，并已逐(zhu)漸接管一二線(xian)城(cheng)(cheng)市的銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)網(wang)絡(luo)(luo)中(zhong)(zhong)，現時由分(fen)(fen)銷(xiao)(xiao)商(shang)(shang)(shang)經(jing)營、銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)業績欠(qian)佳之(zhi)超市之(zhi)營運。截至去年6月底，集(ji)團之(zhi)分(fen)(fen)銷(xiao)(xiao)網(wang)絡(luo)(luo)有815名(ming)批發分(fen)(fen)銷(xiao)(xiao)商(shang)(shang)(shang)和(he)125名(ming)零(ling)售(shou)(shou)商(shang)(shang)(shang)，相(xiang)對2012年底分(fen)(fen)別(bie)增加153名(ming)和(he)48名(ming)，覆(fu)蓋中(zhong)(zhong)國(guo)內地(di)（除西藏外）所(suo)有省級行(xing)政區。集(ji)團繼續推進網(wang)點(dian)鋪(pu)設，加大直營比例，預計在全國(guo)的零(ling)售(shou)(shou)網(wang)點(dian)將超過(guo)13萬家。

去年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，集團自家(jia)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)玉(yu)米(mi)(mi)油(you)銷(xiao)量(liang)同(tong)比增加26.6%至(zhi)69,218噸，銷(xiao)售(shou)額則(ze)增加22.5%至(zhi)8.95億元人民幣，占集團總收(shou)入61.4%;所產(chan)(chan)生(sheng)之毛(mao)利(li)(li)增加18.9%至(zhi)2.64億元；毛(mao)利(li)(li)率(lv)(lv)29.6%,遠高(gao)于非(fei)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)玉(yu)米(mi)(mi)油(you)2.6%的(de)毛(mao)利(li)(li)率(lv)(lv)。去年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)，胚芽價(jia)格較年(nian)(nian)初顯(xian)著(zhu)下降，有望使各類(lei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)毛(mao)利(li)(li)率(lv)(lv)提升。今(jin)年(nian)(nian)集團將推(tui)出稻米(mi)(mi)油(you)，通(tong)過在(zai)長江地(di)區收(shou)購稻米(mi)(mi)毛(mao)油(you)，再采用(yong)OEM產(chan)(chan)能精煉加工貼牌(pai)銷(xiao)售(shou)。該產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)定位高(gao)端，具有較大(da)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)，預(yu)計毛(mao)利(li)(li)率(lv)(lv)可達(da)40%以上(shang)，而且料(liao)有助解決玉(yu)米(mi)(mi)油(you)原料(liao)供應不(bu)足的(de)瓶頸(jing)問題。據集團計劃，稻米(mi)(mi)油(you)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)推(tui)廣(guang)前期，將完(wan)成依(yi)托原有品(pin)(pin)(pin)牌(pai)油(you)渠道(dao)進行(xing)鋪(pu)貨，因此預(yu)計今(jin)年(nian)(nian)不(bu)會產(chan)(chan)生(sheng)額外推(tui)廣(guang)費用(yong)。

產(chan)能方面，集(ji)團在去(qu)年下(xia)半(ban)年完成了杭州廠戶土(tu)地及相關設(she)施的(de)收購，今年將(jiang)投(tou)資(zi)1.5億(yi)元進行10萬(wan)噸精煉(lian)產(chan)能和(he)10萬(wan)噸包裝產(chan)能的(de)建設(she)。杭州廠房(fang)將(jiang)對華東業(ye)務發展起(qi)到有力支持。

8.9元買 目標9.9元

長壽花食品由去(qu)年底高位10.18元(yuan)回落，近期跌至8.77元(yuan)，調整幅度達14%.股價(jia)(jia)守住100天線之(zhi)上，建(jian)議買入價(jia)(jia)8.9元(yuan)，目標9.9元(yuan)，止蝕位8.4元(yuan)。