12月1日(ri)，加多(duo)(duo)寶(bao)集團在其(qi)公眾號發布消(xiao)息稱，加多(duo)(duo)寶(bao)已經向中糧包(bao)裝（0906.HK）還清了回購濃縮液廠股權的15億(yi)元欠(qian)款。11月30日(ri)下午，加多(duo)(duo)寶(bao)在中糧福臨門總部與中糧包(bao)裝續簽戰(zhan)略合作協議(yi)。

協(xie)議簽署現(xian)場(chang) （加(jia)多寶官網）

就現(xian)場圖片可見，不僅是收款方中(zhong)糧包裝(zhuang)高興，包括(kuo)加(jia)多寶(bao)集團(tuan)董事長(chang)王金昌、總(zong)裁(cai)李(li)春(chun)林等加(jia)多寶(bao)簽約代表(biao)都一(yi)樣笑逐顏開。果真再次印證(zheng)了那句老話(hua)，“沒有永遠的敵(di)人(ren)，只有永遠的利益”。

此情此景，很難想象，兩(liang)年(nian)前雙方曾一度劍拔弩張(zhang)。

還清欠款

2017年10月，與王老吉打(da)得焦頭(tou)爛(lan)額的(de)加(jia)多(duo)(duo)寶抱上(shang)央企大腿，決定與中糧包裝展開(kai)深(shen)度(du)合(he)作。后者對清遠加(jia)多(duo)(duo)寶草本（也(ye)就是濃縮液廠(chang)，涼茶(cha)的(de)核心資(zi)產）增資(zi)20億元(yuan)，成為持(chi)股30.58%的(de)第二(er)大股東。

正當(dang)大家都以為加多寶(bao)由此(ci)(ci)東山再起(qi)的(de)時候，2018年7月(yue)6日，中糧包裝(zhuang)突(tu)然(ran)發公(gong)(gong)告(gao)稱，加多寶(bao)旗下的(de)王老(lao)吉公(gong)(gong)司(si)，未(wei)按(an)照約(yue)定提(ti)供商標，中糧包裝(zhuang)向香港(gang)國(guo)際仲(zhong)(zhong)裁(cai)中心對香港(gang)王老(lao)吉公(gong)(gong)司(si)提(ti)出仲(zhong)(zhong)裁(cai)申請。至(zhi)此(ci)(ci)，雙方(fang)“翻臉”，矛盾(dun)正式爆發。

據中(zhong)(zhong)糧包裝當時(shi)透露，早在2018年二季(ji)度開始(shi)，中(zhong)(zhong)糧包裝就(jiu)中(zhong)(zhong)止了對(dui)加多(duo)寶(bao)的(de)供罐。以此計算，雙(shuang)方(fang)的(de)蜜月期(qi)不到(dao)半年時(shi)間。更甚(shen)的(de)是，在夏天涼茶(cha)銷售旺季(ji)來臨前，中(zhong)(zhong)糧對(dui)加多(duo)寶(bao)施加的(de)這一(yi)(yi)招無疑是一(yi)(yi)個(ge)致(zhi)命打擊。

僵(jiang)局(ju)一直到中糧(liang)元(yuan)老王金(jin)昌(chang)的加(jia)入才(cai)得以打破(po)。去年1月1日(ri)，此前曾任(ren)中糧(liang)包裝執行(xing)董事(shi)(shi)、董事(shi)(shi)會(hui)主席的王金(jin)昌(chang)“空降(jiang)”加(jia)多寶(bao)，擔任(ren)集(ji)團董事(shi)(shi)長一職。隨后，加(jia)多寶(bao)高管大換血，靳紀川和(he)徐偉分別(bie)被(bei)任(ren)命為集(ji)團的首席財務官和(he)首席運營官。

經過一年多(duo)的(de)博(bo)弈，香港國際仲裁(cai)(cai)中心于(yu)2019年10月31日出具的(de)裁(cai)(cai)決書確(que)認：加(jia)多(duo)寶(bao)旗下企業王老吉(ji)公司(si)申(shen)請(qing)終止增(zeng)資(zi)協(xie)議無效，須根(gen)據增(zeng)資(zi)協(xie)議，完(wan)成加(jia)多(duo)寶(bao)商標(biao)注入清(qing)遠(yuan)加(jia)多(duo)寶(bao)的(de)相關手續，同時須立即(ji)賠償中糧包(bao)裝2.3億元(yuan)，并支(zhi)付(fu)利(li)息773萬(wan)元(yuan)。

隨后雙方“和解”，加多(duo)寶方面稱愿意(yi)支付(fu)2.5億元誠意(yi)金，但(dan)事(shi)情再(zai)一次峰回路(lu)轉(zhuan)。

今年4月28日(ri)，加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集團(tuan)與中(zhong)糧(liang)包裝簽署(shu)股權(quan)回購協(xie)議。加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集團(tuan)以17.43億元回購中(zhong)糧(liang)包裝在清(qing)遠加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)草本(ben)科技有限公司中(zhong)持有的30.58%股份，意味著徹底(di)退出在股權(quan)層(ceng)面的合作。

根據協議(yi)，加多(duo)寶（天津）需(xu)向(xiang)中糧包裝投(tou)資(zi)回購中糧包裝投(tou)資(zi)于清遠加多(duo)寶草本(ben)中持有(you)的30.58%股(gu)權，總計金(jin)(jin)額為15.05億元，按(an)定金(jin)(jin)2.5億元、第(di)一期(qi)5億元和第(di)二(er)期(qi)7.55億元。第(di)二(er)期(qi)要(yao)在(zai)2020年7月31日(ri)之前(qian)(qian)支(zhi)付給(gei)中糧包裝。此(ci)外，清遠加多(duo)寶草本(ben)承(cheng)諾分紅共計約2.38億元，以七期(qi)的方式進行支(zhi)付，需(xu)在(zai)2021年12月31日(ri)之前(qian)(qian)支(zhi)付完成。

加多(duo)寶總裁李春(chun)林(lin)當時(shi)表示，此次(ci)股權回購是在雙(shuang)方友好協商、充分(fen)溝通基(ji)礎上完成，是個“共(gong)贏的(de)方案(an)”，不僅進一步鞏(gong)固和增(zeng)強雙(shuang)方的(de)戰略合作，也(ye)會增(zeng)強加多(duo)寶上游供(gong)罐的(de)保障，提升規模(mo)效益，早日(ri)實現加多(duo)寶成功上市的(de)戰略目標。

不過，對于(yu)資金(jin)鏈一直吃緊(jin)的(de)加多寶來(lai)(lai)說，回購(gou)股份的(de)錢從何而(er)來(lai)(lai)，卻是(shi)一個大問題。

直(zhi)到12月1日，加多寶才對外表示，公司“已全(quan)部回購協議項下(xia)目(mu)標股權全(quan)數代價約人民(min)(min)幣(bi)15.046億(yi)元(yuan)，以及第(di)(di)一(yi)期和第(di)(di)二期承諾分紅共人民(min)(min)幣(bi)5000萬元(yuan)，目(mu)前，已全(quan)部付至中糧包(bao)裝。”

另外，中糧包裝也在10月30日晚上(shang)發公告確認，“于本公告日期，本集(ji)團已收悉回購協議項下(xia)的(de)回購目標股(gu)權的(de)全數代價人(ren)民幣(bi)1504631126元(yuan)，以及第(di)一期和第(di)二期承(cheng)諾(nuo)分紅(hong)合共人(ren)民幣(bi)50000000元(yuan)。”

上市有望(wang)？

一位接(jie)近加多(duo)寶高(gao)層的(de)知情人士(shi)告(gao)訴21世紀經濟報(bao)道記(ji)者，此次加多(duo)寶用于(yu)回(hui)購股(gu)份的(de)資金主要(yao)是經銷商(shang)“打款”。 

據其透露，加多寶針對(dui)經銷(xiao)商(shang)(shang)定(ding)向募集資(zi)金(jin)，入(ru)股(gu)門(men)檻2000萬元起，“一些(xie)渠道大商(shang)(shang)很踴躍，畢竟(jing)這么多年跟著加多寶也賺錢(qian)了，彼此有信任基礎，我認(ren)識的兩個，洛陽、武漢的經銷(xiao)商(shang)(shang)都投了2000萬。”他(ta)說。

 至于這(zhe)些“打款”的(de)經(jing)銷商將來會有(you)哪些權(quan)益，是(shi)以更低折扣拿貨還是(shi)一起(qi)參與(yu)公(gong)司未(wei)來的(de)上市大計(ji)，上述人士沒有(you)進一步(bu)說明(ming)。

但(dan)21世(shi)紀經(jing)濟(ji)報道記者(zhe)發(fa)現，在最新(xin)的一份通(tong)報中(zhong)，加多寶(bao)依然沒有(you)放棄(qi)赴(fu)港上市計(ji)劃。

“加多(duo)(duo)寶(bao)正(zheng)謀劃整(zheng)體上市，以(yi)打造加多(duo)(duo)寶(bao)涼茶(cha)成為國際(ji)知名品(pin)牌。”該公司稱，2018年加多(duo)(duo)寶(bao)管理層(ceng)厲行改(gai)革，制定了新的戰略(lve)，積極拓展(zhan)市場空間和尋找新的利潤增長點(dian)，2019年集(ji)團實現了大幅度盈(ying)利，在(zai)今年疫情嚴重(zhong)影響(xiang)下，經(jing)營業(ye)績仍超出預(yu)期。

上述知情(qing)人士告訴記(ji)者，加多寶每年(nian)最大的銷售旺季是春(chun)節(jie)大地堆禮品促(cu)銷，從目前訂貨狀態來看，今年(nian)春(chun)節(jie)大促(cu)肯定大幅度超過去年(nian)。“去年(nian)加多寶利(li)潤不錯，但今年(nian)受疫情(qing)影(ying)響，可(ke)能(neng)把今年(nian)作為（上市的）第(di)一年(nian)數據。”他說。

根據他向記(ji)者展示的微信聊天截圖，對于此次回購(gou)(gou)，加(jia)多(duo)(duo)寶(bao)總裁(cai)李春(chun)林表示，“加(jia)多(duo)(duo)寶(bao)成功回購(gou)(gou)了中糧(liang)包裝持有加(jia)多(duo)(duo)寶(bao)濃縮(suo)汁30.58%股(gu)份，重(zhong)新簽訂了新的戰略合(he)作協(xie)議，為上市掃清了最大障礙。”

值得一(yi)提的(de)是(shi)，除了(le)還(huan)(huan)清欠款，加多寶還(huan)(huan)與中糧包裝簽署了(le)五年戰略合作協議。

根據協議，加(jia)多(duo)寶承諾：將中(zhong)(zhong)(zhong)糧(liang)包(bao)裝(zhuang)(zhuang)作為集團所需包(bao)裝(zhuang)(zhuang)制品和首選(xuan)和主要供(gong)應商，且(qie)中(zhong)(zhong)(zhong)糧(liang)包(bao)裝(zhuang)(zhuang)所占份額(e)(e)不低于集團包(bao)裝(zhuang)(zhuang)制品采購總額(e)(e)的70%-80%；加(jia)多(duo)寶使用(yong)兩(liang)片(pian)罐、PET或其他飲(yin)料包(bao)裝(zhuang)(zhuang)制品新(xin)罐型時，同(tong)等條件下(xia)優先由中(zhong)(zhong)(zhong)糧(liang)包(bao)裝(zhuang)(zhuang)供(gong)應。

中糧包(bao)裝(zhuang)亦承諾，優先(xian)保證加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)的(de)(de)包(bao)裝(zhuang)需求并參(can)照加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)的(de)(de)戰略(lve)發展(zhan)規(gui)劃積(ji)極跟進生產(chan)布局，及時提供高效的(de)(de)全方位包(bao)裝(zhuang)服務(wu)；在先(xian)進制(zhi)(zhi)造、產(chan)品創新和技術(shu)研發上與加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)建(jian)立溝通(tong)機制(zhi)(zhi)，保障加(jia)(jia)多(duo)寶(bao)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)產(chan)品包(bao)裝(zhuang)制(zhi)(zhi)品工藝(yi)技術(shu)的(de)(de)領(ling)先(xian)地位。

不難發現，就雙(shuang)方(fang)承諾內(nei)容而言(yan)，加多(duo)寶(bao)直接明確了每年的采購總額，比中糧的“優先保證(zheng)”更實在(zai)，也從側面凸顯了雙(shuang)方(fang)談判的地位。

受(shou)到款消息(xi)影(ying)響，截至12月1日下午四(si)點收盤，中糧包裝股(gu)價為每(mei)股(gu)3.62港元(yuan)，漲(zhang)幅為3.43%，總市值為40.31億(yi)港元(yuan)。