今年7月,蒙牛乳業一句“協同有限”,以40多億元出售了君樂寶股權。單飛后的君樂寶動作不斷,短期內相繼推出了“悅鮮活”鮮奶產品和A2型奶牛奶粉,均為中高端產品。
此舉被業內普遍解讀為,掘金高端產品,為君樂寶上市輔路。
尤其在飛鶴登陸資本市場之后,背負“振興河北乳業”期望的君樂寶,IPO幾乎成為了必選項。那么君樂寶IPO勝算幾何?
掘金高端產品,為上市輔路
12月10日,君樂寶發布了A2型奶牛奶粉,這也是A2、達能、美贊臣、雀巢等乳業巨頭之后,又一乳企殺入了A2賽道。
有所區別的是,君樂寶提出了國內家A2型奶牛奶粉,“打破了國外品牌對于A2蛋白奶粉品類的壟斷”。君樂寶對此表示,與此前市面上已有的A2型奶牛奶粉不同,君樂寶至臻A2奶粉在甄選A2純合基因奶牛的基礎上,立足本土優勢資源,充分融合君樂寶“全產業鏈一體化”和“四個”的生產經營模式,成為全球首款自有牧場、自有工廠全產業鏈的A2型奶牛奶粉。
乳業專家宋亮對藍鯨產經記者指出,受到嬰幼兒奶粉配方注冊的影響,短期內大批境外企業品牌進不來,君樂寶A2奶粉有短暫紅利。
值得注意的是,君樂寶一直走的是低價奶粉路線,在2014年剛剛切入奶粉市場時推出了每瓶130元的低價奶粉,一度被行業稱為“攪局者”。
而此次藍鯨產經記者從淘寶官方旗艦店了解到,以適合6-12個月寶寶的二段奶粉為例,君樂寶至臻A2的價格為150元/400g,A2牌二段奶粉的價格為240元/900g,達能牛欄版A2奶粉是358元/900g,美贊臣A2則為348元/900g。即以同樣規格來計算,君樂寶A2奶粉的價格略低于達能牛欄和美贊臣,而高于A2奶粉。
無獨有偶,11月,君樂寶推出鮮奶產品“悅鮮活”,正式進軍鮮奶市場,主打0.09秒超瞬時殺菌技術和低溫無菌灌裝技術,產品保質期為19天,京東價19.9元/780ml,在市場同類產品中屬于中高端。
中國食品產業分析師朱丹蓬對藍鯨產經記者指出,一直以來,君樂寶定位是突出性價比,主打銷量型產品,主力市場在三四線城市。從戰略的角度看,君樂寶脫離蒙牛后,相繼推出悅鮮奶產品和A2型奶牛奶粉,都屬于利潤型產品,以此向一二線城市市場切入。
有業內人士向藍鯨產經記者表示,君樂寶推高端產品,一方面為了明后年上市做準備,保持凈利潤增長,另外,通過打造高端產品消化這些年投入成本,如供應鏈打造、廣告等方面。
把握時間窗口,IPO迫在眉睫
據了解,君樂寶乳業成立于1995年,業務包含嬰幼兒奶粉、低溫酸奶、常溫液態奶、牧業四大板塊。在2010年,蒙牛投資4.692億元持有君樂寶51%股權,成為君樂寶的股東。
今年7月,蒙牛以40.11億元出售所持股權,君樂寶自此成功單飛。
業內普遍認為君樂寶此舉是為了上市做準備,藍鯨產經記者為此向君樂寶方面求證,對方僅表示,沒有更多的消息可透露。
空穴來風,是必有因。
2019年4月,河北省奶業振興工作領導小組發布《2019年河北省奶業振興工作方案》,多次提及君樂寶,表示要培育乳品加工領軍企業,做大做強龍頭企業;打造國際一流乳品品質;提升乳品品牌競爭力。方案還明確表示:“支持君樂寶乳業集團主板上市,拓展融資渠道,(河北證監局負責)”。
尤其令業內浮想聯翩的是,收購方之一石家莊鵬海創業投資基金(下稱鵬海基金)為河北省國資委背景。
河北省農業農村廳副巡視員顧傳學也在上述發布會上表示,河北是奶業大省,省委、省政府高度重視奶業發展,審計財政每年投入9-10億元,市級財政每年投入7-8億元,對奶業進行補貼。
乳業專家王丁棉向藍鯨產經記者表示,在過去的三鹿倒下以后,河北省肯定還會再扶持一家乳制品企業,目前君樂寶是河北省一家規模比較大的乳制品企業,把蒙牛所持的51%的股份拿回來,君樂寶才真正算是河北的乳制品企業。
值得一提的是,同樣是全產業鏈的乳品企業,飛鶴(06186.HK)于11月在成功登陸資本市場,背負著“振興河北乳業”期望的君樂寶顯然要面臨更大的壓力。
公開數據顯示,2017 年,君樂寶銷售收入達102億元,突破百億大關;2018 年,君樂寶銷售收入同比增長 28%。
君樂寶乳業集團副總裁劉森淼透露,預計2019年銷量達到7.5萬噸,超過一億罐,全國銷量領先。
而飛鶴也在2018年進入百億元俱樂部,其2018年營收為103.92億元,利潤22.42億元;2019年上半年收入為58.92億元,同比增長34.37%;有業內人士指出,君樂寶與飛鶴的市場、定位、消費群體高度重合,未來恐有一戰,隨著飛鶴率先登陸資本市場,君樂寶則失去了蒙牛這座靠山,目前迫切需要資本市場的助力,否則很可能會被飛鶴甩在身后并擠占市場空間。
宋亮表示,目前政策利好,三四線市場整合并沒有完成到位,君樂寶有機會崛起,成為繼伊利、蒙牛之后的三甲企業。因此,君樂寶需要把握時間窗口,整合多方資源,搶占市場。
“但目前宏觀奶品市場的傳統銷量紅利期已經結束,現在進入了存量競爭時期,多家奶品企業供大于求,有渠道壓貨現象;君樂寶一貫的產品形象在于中低端,目前其推動產品高端化,消費者能否買賬尚未可知。除了來自國內品牌的激烈角逐,君樂寶同樣要面臨國際奶粉品牌的沖擊,未來市場競爭度會逐步升級。”宋亮表示。
那么在這種情況下,君樂寶發力高毛利的高端奶粉和冷鮮奶市場,難度不小,但勁敵環伺,機會稍縱即逝,市場留給君樂寶的時間不多了。
石家莊君樂寶乳業有限公司成立于1995年,目前已發展成為擁有生產工廠九家的集團化公司,同時集乳品加工、奶源建設、科研開發、供應銷售于一體,擁有全國最大的酸牛奶生產基地。公司現擁有生產、銷售員工4200余人,其中專業技術人員占35%,專科以上人員占40%以上。 查看本品牌>>