近年來，羊奶粉行業逐漸崛起，雖然仍屬(shu)小眾市場(chang)(chang)，但(dan)是，天風證券卻在研報(bao)中認為(wei)，未來通(tong)過(guo)進一步消(xiao)費(fei)者培育，羊奶粉占有率預計(ji)初步可提升至10%，未來更(geng)是有望成為(wei)與牛奶粉平分秋色的主(zhu)流市場(chang)(chang)。

數據顯示(shi)，2019年，澳優旗下佳貝艾(ai)特、宜品(pin)乳業旗下蓓康僖、和氏乳業旗下澳貝佳、維(wei)愛佳羊(yang)奶粉、美可(ke)高特羊(yang)奶粉的(de)銷售勢頭都明顯超出預期，個別品(pin)牌銷售同比增幅(fu)在100%以上。

作為羊奶粉行業的“后(hou)來(lai)者(zhe)”，雅士(shi)利(li)國際（01230.HK）于2018年推出(chu)了(le)“朵拉(la)小羊”羊奶粉，僅用(yong)八個月時間銷售就突破了(le)億元大(da)關，這超出(chu)了(le)管理團隊(dui)的預(yu)期，也(ye)讓雅士(shi)利(li)國際“嘗到(dao)了(le)甜頭”。 

基于此，日前，雅士利國際發(fa)布(bu)持(chi)續關聯(lian)交易(yi)公告表示(shi)，其全資附屬公司新西蘭乳(ru)業與Milupa訂立服務協議，同意于服務協議期限內不(bu)時(shi)向Milupa提供羊奶粉加工服務。

據了解，Milupa為達能(neng)SA間接附屬公(gong)司及(ji)達能(neng)成(cheng)員公(gong)司，創(chuang)建(jian)于(yu)1921年，專注于(yu)全球專業嬰幼兒營養品(pin)(pin)研發(fa)、生產及(ji)銷(xiao)售，其所有(you)系列配方奶粉(fen)，只采用(yong)優質、無(wu)污染的(de)天然牧場奶源。Milupa作(zuo)為德國奶粉(fen)品(pin)(pin)牌，也(ye)是在(zai)整個(ge)歐(ou)洲地區銷(xiao)量的(de)奶粉(fen)品(pin)(pin)牌之一。

而截(jie)至(zhi)服務協(xie)議(yi)(yi)日期，達(da)能亞洲擁有雅士利(li)國(guo)際25.0%股(gu)權，因此(ci)，此(ci)次雅士利(li)國(guo)際與Milupa之間(jian)的服務協(xie)議(yi)(yi)構成持續(xu)關聯交易。

同時，公(gong)告顯示(shi)，在2019年(nian)8月5日至本公(gong)告發布日期(qi)(qi)期(qi)(qi)間(jian)，雅士利國際全資附(fu)屬公(gong)司新(xin)西蘭乳(ru)業就(jiu)已向Milupa提供(gong)價值約為7萬歐(ou)元(yuan)（未(wei)經(jing)審核）的羊(yang)奶粉加工服(fu)務，且在有關服(fu)務協(xie)議(yi)項下，擬進(jin)行(xing)交易于2019年(nian)8月5日至2020年(nian)4月20日期(qi)(qi)間(jian)建議(yi)年(nian)度(du)上限(xian)將為70萬歐(ou)元(yuan)。

雅士(shi)利(li)新西蘭乳業有限公司，則是(shi)雅士(shi)利(li)國(guo)際于2013年投(tou)資(zi)11億(yi)元設立，是(shi)中國(guo)乳業在新西蘭設立的(de)奶粉工廠，同(tong)時也是(shi)雅士(shi)利(li)國(guo)際化布局中重要一環。

此次雅(ya)士(shi)利新西蘭乳(ru)業與(yu)Milupa簽訂服務協議，意味著雅(ya)士(shi)利國(guo)際(ji)為(wei)羊奶粉產品(pin)再度(du)賦能，在當前羊奶粉市場空間廣闊的(de)背(bei)景下，雅(ya)士(shi)利國(guo)際(ji)也是意在通過(guo)拓展(zhan)羊奶粉業務強化(hua)競(jing)爭能力，進而繼續提高盈利水平。

數據顯示，2019年上半年，雅士利(li)實現營(ying)業(ye)收(shou)入約(yue)為(wei)17.47億元(yuan)，同比(bi)(bi)增長16%左(zuo)右；公司股權(quan)持有人應(ying)占利(li)潤(run)約(yue)為(wei)3430萬元(yuan)，同比(bi)(bi)下降(jiang)17%左(zuo)右；其中，雅士利(li)奶粉產品收(shou)入13.99億元(yuan)，同比(bi)(bi)上升22%左(zuo)右。

2019年6月至(zhi)7月中下旬，雅士利國際分別(bie)在江西(xi)、廣西(xi)、深圳為(wei)其旗下澳大利亞原裝進(jin)口(kou)羊(yang)(yang)(yang)(yang)奶(nai)品牌——朵拉(la)小羊(yang)(yang)(yang)(yang)接(jie)連舉辦三場私享會，意(yi)在為(wei)其羊(yang)(yang)(yang)(yang)奶(nai)品牌造(zao)勢，搶(qiang)占(zhan)更(geng)多羊(yang)(yang)(yang)(yang)奶(nai)粉市場份額(e)，進(jin)而成為(wei)行業“領頭羊(yang)(yang)(yang)(yang)”。

值(zhi)得注(zhu)意的(de)是，由于進口(kou)純(chun)羊乳奶粉準入要求較為(wei)苛刻，目前通過配方注(zhu)冊(ce)新政(zheng)的(de)原裝進口(kou)純(chun)羊乳品(pin)牌只有10余支，朵拉小羊位列其中。

雅士利國際方(fang)面表示，優質天然的海外奶源地(di)、100%純羊(yang)乳蛋(dan)白(bai)營(ying)養(yang)配方(fang)的堅持，讓朵拉小羊(yang)真正成為羊(yang)奶粉市場中(zhong)的一(yi)匹“黑馬(ma)”，僅(jin)用(yong)了一(yi)年時間(jian)便入駐羊(yang)奶粉行業億元(yuan)營(ying)收陣營(ying)，線下零售端的復購率達(da)到95%以上(shang)，其品(pin)牌影(ying)響力與美譽度自然不言(yan)而(er)喻。