6月下旬以來，同前期“快速上漲”的局面相比，主產區新小麥收購價格雖也穩中偏強，但上漲勢頭已有所放緩。各類收購主體觀望心態增加，尤其制粉企業及貿易商收購行為更趨謹慎，規避市場風險的意識在逐步增強。
數據中心監測顯示，截至6月26日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價為2449元/噸，周比漲7元/噸2014年第23期中儲糧全國小麥收購價格指數137.81，周比下跌0.24%。
按照常規，每年的夏糧收購基本會出現托市、上漲、平穩運行三個階段的波動。目前南方麥區收購高峰已過，而北方麥區購銷勢頭仍旺，后期小麥市場的走勢仍要看購銷雙方博弈的程度與結果。筆者估計，受各種因素的影響，新小麥收購價格仍將會延續穩中偏強態勢，但大幅上漲的幾率不大。
新麥收購價格漲勢趨緩
今年新麥上市以來，受國家收購預案在部分地區啟動時間較早的帶動，多元主體入市相對積極，市場購銷表現活躍，新麥收購價格上漲迅速。市場監測顯示，在僅僅一個多月的時間里，相比開秤價格而言，主產區新普麥收購價格大多上漲了80-200元/噸。
進入6月下旬以來，受前期新小麥價格漲勢迅速的約束，各市場收購主體觀望、避險心態增強，收購行為趨向謹慎，收購價格漲勢放緩。
當前，河北石家莊地區新普麥收購價在2460-2480元/噸，山東德州地區收購價在2480-2500元/噸，河南新鄉地區收購價在 2500-2520元/噸，江蘇徐州地區收購價在2420-2440元/噸。從區域上看，黃河以北地區行情雖仍顯偏強，但價格漲幅已經很小黃河以來地區收購價格大多趨向穩定，蘇皖局部地區價格還出現小幅下滑。
近期南方銷區面粉加工企業開工率較低，小麥庫存消耗速度較慢，新小麥采購較為謹慎。江蘇新產普通質量紅小麥到廣東港口報價2550-2580元/噸，福建廈門港口2014年產普通紅小麥報價2530-2560元/噸左右，走貨不多。
受近期玉米價格上漲的影響，目前以新麥價格計算的小麥玉米比價處于較低水平。如山東濟南地區小麥玉米比價為0.96:1，安徽宿州地區比價為 1.03:1，河南鄭州地區比價為1.04:1，廣東廣州地區比價為1.03:1，新麥存在替代玉米的可行性。當前部分飼料企業收購了部分小麥，但大多是配方內的常規性替代，后期能否形成規模性替代，仍要看小麥、玉米之間比價的變化情況。
收購進度快于往年同期
據統計，截至6月25日，河南、山東等10個小麥主產區各類糧食企業累計收購新產小麥3434萬噸，比上年同期增加1453萬噸。河南省已收購夏糧1023萬噸，比上年同期增加597萬噸。其中按最低收購價收購小麥610萬噸，比上年同期增加547萬噸按市場價收購413萬噸，比上年同期增加 50萬噸。
受新小麥價格不斷走高、市場風險增大的限制，筆者認為，后期新麥市場收購主體心態的變化，或將導致其收購進度逐步放緩。原因是：一方面，隨著新小麥價格的不斷走高，部分地區市場價格將超出國家托市收購價格，一些托市收購庫點的收購或會逐漸停止，上年國家在7月上旬就分期分批暫停了托市收購。如果因小麥價格上漲使得托市收購不能繼續進行，那么其對市場收購的拉動作用將會大大減弱。
另一方面，由于新小麥收購價格漲至較高位置，市場風險在加大。當前市場普遍認為，目前新小麥收購價格已基本漲勢高位，部分已經超出了制粉企業及貿易商的心理預期。近段時間制粉企業及貿易商收購行為較前期就更加理性謹慎的多。再加之前期也收購了部分庫存，如果小麥價格繼續走高，其采購熱情也會逐步降溫。
陳麥價格繼續延續弱勢
由于陳麥市場余糧較少，上貨量有限，目前制粉企業大多依靠拍賣量進行生產，部分企業已經不再收購陳麥。
6月24日，河南市場小麥拍賣投放22.4萬噸，成交3.06萬噸(其中10年全部流拍，2012年成交2.7萬噸，2013年成交0.17萬噸)，成交率13.64%，均價2287元/噸安徽市場共投放27.53萬噸，成交0.95萬噸，成交率3.46%，均價2376元/噸。
近段時間以來，隨著氣溫趨升，大專院校放假，面粉銷售情況更加慘談，各地價格整體穩定，局部地區價格走勢顯得偏弱。當前河北衡水地區特一粉出廠價3040-3080元/噸，山東濟南地區60粉出廠價3060-3080元/噸，河南周口地區60粉出廠價3000元/噸。
經過前期下跌之后，近日各地麩皮價格保持低位平穩。當前河北石家莊地區出廠價1400-1440元/噸，山東濟寧地區出廠價1420-1460 元/噸，河南周口地區出廠價1440-1480元/噸，江蘇興化地區出廠價1540-1580元/噸。市場人士認為，飼料養殖需求仍未好轉，氣溫升高不利于麩皮保存等因素會繼續利空麩皮價格。
今年由于新小麥開秤價格普遍較高，而且短期內上漲速度較快，再加之陳麥價格持續穩中回落，導致新陳麥價差價不斷縮小，目前部分地區新小麥收購價格以接近陳麥甚至與陳麥持平。眾多業內人士反映，這在往年的夏糧收購過程中較為少見。
后市麥價預期分歧猶在
隨著主產區新小麥上市量的不斷增加，市場購銷雙方的博弈也愈加強烈。當前市場對新小麥價格收購價格仍有一定程度的看漲情緒，但受制于新季產量增加及終端產品銷售疲軟的影響，市場心理較為糾結，對后市麥價走勢預期仍存分歧。
一種觀點認為，后市新小麥收購價格仍會逐步走高。原因是一方面今年國家托市收購不僅啟動時間早，而且啟動的范圍將上年擴大。目前各地托市收購企業收購積極性較高，收購數量大大高于上年同期。加之目前國家臨儲小麥庫存已基本降至低點，國家有補充庫存的傾向，托市收購的實施將會繼續支撐小麥市場底部價格。另一方面，今年小麥質量較高，農戶對市場預期較高。面對不斷上行的小麥價格，市場的惜售心態在不斷增強。近期山東部分地區農民因看好后市，一些售糧戶已出現“等等再賣”的心理。
另一種觀點認為，后期小麥收購價格將會趨穩甚至出現回落。原因一是農業部信息中心最新夏收小麥調研顯示，從豫、冀、魯、蘇等幾個小麥主產省來看，2014年夏收小麥生產呈現“三增一升”特點，小麥增產已成定局，這將會抑制麥價持續走高。二是夏收以來小麥收購價格漲勢較快，部分透支了后期的漲幅。由于市場終端產品銷售低迷，制粉企業認為已超出企業的承受能力，貿易商也認為市場的風險已經很高。如果后市小麥價格繼續上漲， 那么其收購行為將會更加謹慎。三是上年夏收期間因新小麥價格上漲較快，國家在7月上旬分期分批暫停托市收購。面對不斷上漲的小麥價格，今年后市托市收購能否持續開展仍然是個謎。如果因小麥價格上漲使得托市收購不能繼續進行，那么其對市場的支撐效應將會大大減弱。
美麥期價觸低點后反彈
上周，美國小麥期貨價格觸及四個半月低點后反彈。周五CBOT7月小麥期貨結算價報5.85-1/4美元，升3美分KCBT 7月硬紅冬小麥期貨合約收高5美分，報每蒲式耳7.26美元MGEX 7月小麥期貨合約收高4美分，報每蒲式耳6.83美元。
交易商表示，因在近月合約跌至四個半月低位后有低吸買盤。另外，在美國農業部(USDA)下周一發布庫存和種植面積報告前也有空頭回補的預期。
國際谷物理事會(IGC)將2014/15年度全球小麥產量預估上調至6.99億噸，較之前預估增加了500萬噸。美國農業部報告，最近一周出口銷售2014/15年度美國小麥35.94萬噸，符合市場預估。
