國產乳業市場集中度提升

伊利和蒙牛兩位國產奶大佬先后發布了半年報，伊利依舊穩坐龍頭的位置，凈利潤為蒙牛的3倍。

 上半年，伊利的營業收入333億元，增長11.28%，凈利潤增長4.75%至約33.64億元。蒙牛實現銷售收入294.66億元，同比增長8.1%，凈利潤11.3億元，同比增長4.7%。

 伊利是目前進入600億俱樂部的中國乳企。2014年，蒙牛與伊利一同進入中國乳企500億俱樂部。2016年伊利實現營收606.09億元，蒙牛537.8億。在凈利潤上，伊利實現凈利潤56.69億元，蒙牛卻因為“外部品牌”的拖累凈虧損7.51億。

 與伊利依靠自身的內涵增長不同，蒙牛收購的雅士利和現代牧業至今仍在拖累其整體業績。今年上半年雅士利虧損1.21億元，現代牧業虧損6.8億元。

 從業務分部看，伊利上半年依然靠液體乳貢獻了其最多的營業收入，該品類的收入接近265億元，增長12.8%；奶粉及奶制品的收入約為30.38億元，增長19.9%。

 產品創新是業績的驅動因素之一。乳品行業及乳品企業面臨著消費需求升級與產品同質化的矛盾，發展壓力增大。但與此同時，一些創新乳品品類以及新興渠道或分級市場的乳品消費在快速增長并逐步發展壯大。

 上半年，伊利對常溫酸奶大單品安慕希進行了口味升級，同時推出了金領冠睿護、帕瑞緹芝士酪乳等系列新品，而新產品銷售收入占上半年銷售總收入的7%。

 根據中金公司數據顯示：上半年伊利液態奶/奶粉/冷飲三者收入同比增速分別為13%/20%/11%，其中，二季度液態奶增速預計接近20%。公告顯示，上半年伊利的重點產品系列如“金典”、“安慕希”、“暢輕”的銷售收入比上年同期增長近31%。

 渠道上，伊利已在全國十多個銷售大區設立了現代化乳業生產基地，可滿足本區域內的市場需求，也可供應周邊地區，三四線城市尤其是農村市場的布局提升了物流響應速度，并降低了物流成本。此外，伊利正在加強與線上線下零售商的戰略合作，進一步提高渠道掌控能力和產品滲透率。

蒙牛新帥盧敏放上任后，對事業部組織機構進行了調整，上半年蒙牛四大業務板塊普遍增長。

 目前液態奶也是蒙牛的支柱產品，今年上半年253.72億元，同比增長6.8%，特侖蘇，“純甄”、“真果粒”分別收獲了10%、、5%、25%的高增長。不過從從產品多樣化來看，蒙牛液態奶占比達86%，伊利占比為79%，蒙牛對于液態奶的依存度要高于伊利，創新的壓力也更大。

 乳業分析師宋亮認為，從兩大乳企業績的增長看，中國乳業市場集中度進一步提升。盡管遭遇進口沖擊，但主要集中在傳統白奶、奶粉方面，中國企業在產品創新和低溫發展仍具有明顯優勢。

 比如高端型低溫酸奶自去年下半年被各大乳企頻頻推出。伊利今年1月推出低溫歐式酸奶“帕瑞緹芝士乳酪”，介于酸奶與奶酪之間，規格110g售價9元左右。蒙牛也對特倫蘇進行了產品升級，同時推出了同系列的低溫酸奶產品。光明乳業早在2016年9月推出一款添加芝士的芝打酸奶和高端低溫酸奶賞味酪乳（100g售價7-8元）。

 歐睿數據顯示，2016年低溫酸奶受冷鏈保鮮限制緩慢發展，增速在5%-15%，在冷鏈逐步完善的情況下，預計未來將達15%的年均復合增速。