飛鶴乳業資本論 六大核心競爭力的戰略陽謀

從(cong)上市(shi)首日(ri)的(de)664.64億港元(yuan)，到(dao)4月16日(ri)收盤的(de)1316億港元(yuan)，市(shi)值(zhi)近(jin)乎(hu)翻倍的(de)飛鶴(he)，雄踞乳業版塊王者，儼然已是(shi)價(jia)值(zhi)龍(long)頭(tou)。

這樣的(de)成(cheng)績，來之不易。以至于(yu)有投資(zi)者(zhe)，用(yong)飛鶴現(xian)象來詮釋整體港股的(de)基本面信心。

值得(de)注(zhu)意的(de)是，2019年(nian)(nian)底，港股(gu)釋(shi)放出(chu)極(ji)強的(de)“牛市”信號。2020年(nian)(nian)春節后(hou)，又(you)陷入(ru)前(qian)文描述的(de)“短熊”，即使目前(qian)仍在(zai)摩擦2萬4底線。

風云變幻(huan)中(zhong)，中(zhong)國飛鶴成功“穿越(yue)牛熊”。扮演(yan)信心支(zhi)柱(zhu)，逆(ni)勢(shi)漲姿勢(shi)的背后(hou)，凸顯(xian)“高成長”、“抗風險”兩(liang)大核心特質。

何以煉(lian)成呢？

縱觀所有具備相同特質的“白馬”，無一(yi)例外贏在(zai)戰略(lve)卡位、競爭力(li)支撐(cheng)。

聚焦中國(guo)飛(fei)鶴(he)，憑借(jie)“更(geng)適合中國(guo)寶寶體(ti)質”的戰略定位，衍生(sheng)出(chu)六大核心(xin)競爭力，正是(shi)現(xian)象級價值(zhi)的奧秘所(suo)在。

具體看(kan)，六大核心(xin)競爭(zheng)力(li)分別為產品(pin)力(li)、品(pin)牌(pai)力(li)、創新(xin)力(li)、渠道力(li)、精(jing)細化管理力(li)、團隊戰(zhan)斗力(li)。 

六力加持，中國(guo)飛鶴夯實國(guo)產嬰幼兒奶(nai)粉王者形象。一份(fen)份(fen)出(chu)色(se)業績單，自然在消費資(zi)本雙端圈粉無數。

財(cai)報風云 高增(zeng)底色(se)

3月23日，中國飛鶴披露了上市以(yi)來的(de)首份業績(ji)報告。

2019年(nian)(nian)營收137.22億元，較上年(nian)(nian)同比增(zeng)長32.0%。

放眼整個乳業，如此高增速(su)并不(bu)多見。

將時(shi)間(jian)線拉長，稀缺性更為凸顯。

2016-2018年，飛鶴分別實(shi)現(xian)營收37.24億元(yuan)(yuan)、58.87億元(yuan)(yuan)及103.92億元(yuan)(yuan)，實(shi)現(xian)利潤4.06億元(yuan)(yuan)、11.6億元(yuan)(yuan)及22.42億。

可見(jian)，飛鶴的業績高增(zeng)具有持續(xu)性(xing)、穩健性(xing)。強成長(chang)力的背后，也(ye)說明其“底盤”寬度不斷延展。尼(ni)爾森(sen)數據顯示，截止到(dao)2019年9月30日，飛鶴線下市(shi)場(chang)占有率達到(dao)13.9%，整體市(shi)場(chang)份額為11.9%，遠超市(shi)場(chang)第二品牌，并繼續(xu)呈現提升態勢。

好產品，市場會說(shuo)話。

滿滿漲姿勢，自然也離(li)不開強產品力打底。

聚焦(jiao)產品結構，更具“高深度”。

高(gao)端(duan)產品占有更高(gao)比重，讓其(qi)盈利能力進一(yi)步提升(sheng)。

超高端(duan)星飛帆實現(xian)收(shou)入70.5 億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)38%；超高端(duan)臻稚有機收(shou)入6.8 億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)89.2%.

高端系(xi)(xi)列(lie)嬰幼兒配(pei)方奶粉實現收(shou)入94.1 億元，同比(bi)增長(chang)41.1%，占比(bi)從(cong)2018 年(nian)的(de)64.1%提升至68.6%；普(pu)通(tong)系(xi)(xi)列(lie)奶粉同比(bi)增長(chang)23%，從(cong)24.4%下降(jiang)到22.8%。

財務表現看，飛鶴(he)2019 年(nian)(nian)銷售費用(yong)同比2018 年(nian)(nian)大(da)幅下降7.2%。說明其在成本控制上愈發科學、精細(xi)。

同時，研發費用1.71 億元(yuan)，較2018年增長(chang)0.62 億元(yuan)，同比大增57%，長(chang)期成長(chang)性(xing)值得(de)期待(dai)。

各大券商也發布了自(zi)己的觀點。

中信建投研報顯示(shi)：我們預(yu)計(ji)公司(si) 2020-2022 年(nian)收入分(fen)別(bie)(bie)為(wei) 175.60 億(yi)、220.09 億(yi)、267.66 億(yi)元，歸母凈(jing)利潤分(fen)別(bie)(bie)為(wei) 51.01 億(yi)、64.15 億(yi)、78.32 億(yi)元，EPS 分(fen)別(bie)(bie)為(wei) 0.57 元/股(gu)(gu)、0.72 元/股(gu)(gu)，0.88 元/股(gu)(gu)，對應 2020-2022 年(nian) PE 分(fen)別(bie)(bie)為(wei) 21.85、17.30、 14.15X。維持(chi)“增持(chi)”評級。

方正證券研(yan)報顯示：預計2019-2021 年(nian)分(fen)別實(shi)現收(shou)入146億(yi)、198 億(yi)、259 億(yi)元(yuan)(yuan)，歸母凈(jing)利潤37.0 億(yi)元(yuan)(yuan)、50.7 億(yi)元(yuan)(yuan)、69.6億(yi)元(yuan)(yuan)，EPS 0.41 元(yuan)(yuan)、0.57 元(yuan)(yuan)、0.78 元(yuan)(yuan)人(ren)民幣。

當前股價(jia)對應2020年14X PE，首(shou)次覆蓋給予“強烈推(tui)薦(jian)”評級。

專業(ye)機構的認可(ke)，也在釋放一個(ge)信(xin)號：飛鶴(he)的強勢(shi)表現或只是開始(shi)，成(cheng)長(chang)潛力有(you)待挖(wa)掘。

產品與產業——種下時間玫瑰

事實上，數(shu)據本身意(yi)義不大。背后所體現的(de)企(qi)業價值(zhi)、戰略價值(zhi)，才(cai)是關(guan)鍵。

中國經(jing)濟傳媒(mei)協會金融(rong)與產(chan)(chan)業研究(jiu)院(yuan)院(yuan)長柴永強表示：身處強C端、高迭代、充分(fen)競(jing)爭(zheng)的(de)(de)乳(ru)業賽道，對飛鶴(he)及所有乳(ru)企來說，產(chan)(chan)品是第一競(jing)爭(zheng)力。這也是飛鶴(he)“更(geng)適合中國寶寶體(ti)質(zhi)”戰略(lve)的(de)(de)主要“抓手”。從(cong)目前看(kan)，部分(fen)飛鶴(he)的(de)(de)投資(zi)者(zhe)，本身就是飛鶴(he)消費“鐵粉”，由于信服其過硬品質(zhi)、高端屬性(xing)，才對這家企業有著很強的(de)(de)信任感與期(qi)待，從(cong)資(zi)本端看(kan)，這無疑是飛鶴(he)的(de)(de)加分(fen)項。

前文已提到，產品(pin)結(jie)構優化很大一部分原因要(yao)歸功于(yu)其高端產品(pin)的貢獻(xian)。

這背后，凸顯消費者對高品質奶(nai)粉(fen)的“剛需”。

尷(gan)尬的是，放眼行(xing)業，“外來(lai)的和尚”往往更好念經。

以(yi)2020年4月為例，國內(nei)品(pin)牌(pai)均價僅(jin)201元/公(gong)斤，國外品(pin)牌(pai)均價248元/公(gong)斤。47元的價格鴻(hong)溝，意(yi)味著多數國產品(pin)牌(pai)，面對外資高端壓制時(shi)，底(di)氣仍然不(bu)足。

競爭如此激烈(lie)，中國飛鶴能拔(ba)得(de)頭籌(chou)，唯一(yi)的(de)(de)可(ke)能性在于產(chan)品的(de)(de)高品質優勢(shi)。

事實亦是如此(ci)。

眾所(suo)周(zhou)知，最(zui)優質的(de)原(yuan)奶(nai)，是奶(nai)粉高品質前提。而專屬產(chan)業集(ji)群(qun)，是優質原(yuan)奶(nai)的(de)必要條件(jian)。

在此，飛(fei)鶴(he)有(you)著得天獨厚的優勢。其(qi)專(zhuan)屬產業集(ji)群位于齊(qi)齊(qi)哈爾，處于北(bei)緯(wei)47度黃(huang)金奶源帶上，毗鄰大小興(xing)安嶺(ling)，緊靠扎龍濕地，是對(dui)環境要求(qiu)極挑剔的丹(dan)頂(ding)鶴(he)故(gu)鄉。不僅一(yi)年(nian)四季空(kong)氣質量優，沒有(you)霧霾，甚(shen)至(zhi)肥(fei)沃的黑土地下流淌的還是弱(ruo)堿性蘇打水(shui)。

好(hao)土好(hao)水好(hao)空氣(qi)，這注(zhu)定飛鶴的專屬產(chan)業集(ji)群，與一般乳(ru)企的產(chan)業鏈不同。

即從種草(cao)開始(shi)。

據悉，飛鶴在(zai)飼(si)草料(liao)種植(zhi)、自有奶源地建(jian)設、奶源自給率等方面率先實(shi)現(xian)《奶業振(zhen)興意見》2020年目(mu)標。并成功(gong)打造了兩小時生態(tai)圈：從(cong)專屬(shu)牧(mu)場擠出(chu)的(de)鮮(xian)奶 10 分鐘內降至(zhi) 4°C 暫存，通過全封閉的(de)低溫安全運輸車，最快約2小時運至(zhi)世界級先進工廠，滅菌配(pei)料(liao)后，直接噴霧干燥成粉(fen)，最大程度保留牛奶營(ying)養活性和新鮮(xian)。

黃金兩小時(shi)的底氣背后，飛鶴擁(yong)有五個現代化核(he)心(xin)工廠、7個專(zhuan)屬牧場(chang)(chang)、50萬畝專(zhuan)屬農(nong)場(chang)(chang)，徹(che)底實現了從(cong)源頭從(cong)牧草種植、規模化奶牛飼養到生產加工、物流倉儲、渠道(dao)管控各環節的全程可追溯。

在(zai)生產端(duan)，飛鶴(he)奶粉更是具備(bei)世界一流水準。

通過濕法工藝(yi)，率先(xian)實(shi)現(xian)100%牧(mu)場新鮮(xian)生牛(niu)乳一次成(cheng)粉，避免二(er)次高溫，鎖住新鮮(xian)營養成(cheng)分，且全程無二(er)次污染(ran)。產品顏色、溶解性、滋(zi)氣味及(ji)消化性表(biao)現(xian)自然更優異。

此外，飛鶴還引進世界(jie)(jie)級(ji)制造（WCM）管理體系(xi)，德國GEA頂級(ji)加工設(she)備，精準(zhun)控制奶(nai)粉生產(chan)(chan)各環節，車間潔凈度達10萬(wan)級(ji)國際凈化標(biao)準(zhun)，并采(cai)用嚴格(ge)的質量控制體系(xi)，實現58年安(an)全(quan)生產(chan)(chan)零事(shi)故(gu)記錄，OEEB達到世界(jie)(jie)級(ji)領先。

可以發現，飛鶴(he)的(de)專屬產(chan)業(ye)集群，塑造出的(de)高(gao)水(shui)準(zhun)產(chan)品滿足(zu)了(le)消(xiao)費(fei)者的(de)“高(gao)端剛需”，繼而(er)不斷(duan)夯實消(xiao)費(fei)粘性，大幅提升其業(ye)績(ji)穩(wen)定性，也就間(jian)接增強了(le)飛鶴(he)在資本端的(de)抗風險能(neng)力。

更重(zhong)要的是，由于其(qi)專屬產業集群具(ju)有獨(du)創性、沉淀(dian)性，且不(bu)惜(xi)成本歷時(shi)10余(yu)年時(shi)間才打造而成，堪稱(cheng)一朵“時(shi)間玫瑰”。短(duan)中期很難出(chu)現模仿者，這個(ge)高競(jing)爭壁壘(lei)，亦使飛鶴市(shi)場端、資本端更具(ju)稀(xi)缺(que)、不(bu)可替(ti)代性。

正如知名財經作家(jia)(jia)、企(qi)業家(jia)(jia)吳曉波指出：“真正把產(chan)品(pin)做好才能贏回(hui)國產(chan)奶(nai)粉的尊嚴，飛(fei)鶴的產(chan)業模(mo)式不僅顛覆了整個中國乳業的產(chan)業模(mo)式，也顛覆了我(wo)對(dui)國產(chan)奶(nai)粉品(pin)牌的認知。來到(dao)這里(li)，我(wo)就明白年營收破(po)百億、一年超7000萬(wan)罐的核心動能在哪里(li)。”

再看(kan)關鍵的產(chan)品配(pei)方，飛鶴更是踐(jian)行了(le)“更適合中(zhong)國(guo)(guo)寶寶體質”的戰略(lve)要義。以中(zhong)國(guo)(guo)母乳為“黃金標(biao)準”進行研(yan)發生產(chan)，對中(zhong)國(guo)(guo)母乳成分的微(wei)觀構成及功能研(yan)究，不斷升(sheng)級配(pei)方，研(yan)發出了(le)包括(kuo)“星飛帆(fan)”在(zai)內(nei)的一系列產(chan)品。

臨床喂養實驗結果顯示，產品在改善嬰兒糞便性(xing)狀方面具有明顯作用(yong)。喂養效果與母(mu)乳沒有明顯差異，且使用(yong)過的寶寶在某些行(xing)為發育指標上優于市售參(can)比組。

中國乳制品工業協會名(ming)譽理事長(chang)宋昆(kun)岡表(biao)(biao)示，“嬰(ying)幼兒配方(fang)乳粉(fen)的質量與(yu)生產，不(bu)僅是個(ge)經(jing)濟問題，也是一(yi)(yi)個(ge)重大的民生問題，飛鶴奶(nai)粉(fen)利(li)用研發保證高品質，給乳品行業做(zuo)(zuo)了一(yi)(yi)個(ge)表(biao)(biao)率，做(zuo)(zuo)了一(yi)(yi)個(ge)榜樣。”

更適合(he)中國(guo)寶寶體(ti)質-通往未來的(de)鑰匙

僅從產品端看，飛(fei)鶴“更適(shi)合中國(guo)寶寶體質”戰(zhan)略無疑已經成(cheng)功。

當然，另一個決定性因素也不容忽(hu)視，即該戰略與全(quan)球市(shi)場(chang)趨勢的緊密(mi)呼應。

眾(zhong)所(suo)周(zhou)知，我國是嬰(ying)幼(you)兒奶粉增速最大的(de)國家，甚(shen)至決定了(le)全球嬰(ying)幼(you)兒奶粉的(de)發展格局。

 數據顯示(shi)，2016年(nian)以(yi)來(lai)，中國嬰幼兒(er)奶粉市場規模一(yi)直在不(bu)斷擴(kuo)大。2020年(nian)，市場規模將近(jin)3000億元。

在(zai)此背景下，全球(qiu)品牌加速涌(yong)入我國。換言之，國產奶粉品牌要(yao)面對全球(qiu)化的充分競爭。

從此(ci)角度(du)分析，中國(guo)消費市場的第一奶粉(fen)品(pin)牌(pai)，便是世界第一奶粉(fen)品(pin)牌(pai)。如果能“紅(hong)海”突(tu)圍，放眼(yan)全球，亦(yi)或(huo)很難找(zhao)到對手。

這便是飛鶴“更適(shi)合中國(guo)寶寶體質(zhi)”戰略(lve)中所包含的(de)卡位智慧。畢竟(jing)對中國(guo)嬰(ying)幼兒群體來說，體質(zhi)特性最為關(guan)鍵(jian)，“更適(shi)合”的(de)，就是最優秀的(de)。

換言之，飛鶴“更(geng)適合中國(guo)寶寶體質”戰略，具有定位未(wei)來格局的前(qian)瞻性。

支撐(cheng)上述(shu)雄心的，除了產(chan)品力(li)，從剩余的五(wu)大競(jing)爭(zheng)力(li)中也可探(tan)得端(duan)倪。

品牌王者

先(xian)來看(kan)品(pin)牌(pai)力，從目(mu)前看(kan)，“飛鶴(he)”品(pin)牌(pai)已是高(gao)品(pin)質奶粉(fen)的代名詞。其“更適合中(zhong)(zhong)國(guo)寶(bao)寶(bao)體質”戰略(lve)，在消費者心目(mu)中(zhong)(zhong)打造了特色概念，使其與外資品(pin)牌(pai)形(xing)成差(cha)異化競爭(zheng)，由于堅(jian)持(chi)主推(tui)超高(gao)端產品(pin)，定位、定價(jia)在行業(ye)中(zhong)(zhong)居于第一梯隊(dui)。從銷量、品(pin)質等多(duo)維度(du)看(kan)，飛鶴(he)已然躋身中(zhong)(zhong)國(guo)嬰兒奶粉(fen)市場的王者。

基于強大(da)(da)(da)產品(pin)(pin)(pin)力(li)，飛鶴品(pin)(pin)(pin)質口碑也獲得(de)全球(qiu)認可，先后被世界品(pin)(pin)(pin)牌實驗室評為(wei)“中國嬰幼兒奶粉十大(da)(da)(da)影響力(li)品(pin)(pin)(pin)牌”和“中國品(pin)(pin)(pin)牌年度大(da)(da)(da)獎No1（嬰幼兒奶粉行(xing)業）”，并入(ru)選Asiabrand等機(ji)構聯合評選的“亞洲(zhou)(zhou)品(pin)(pin)(pin)牌500強”“亞洲(zhou)(zhou)至尊品(pin)(pin)(pin)牌金(jin)獎”，對(dui)其品(pin)(pin)(pin)牌力(li)可謂又一(yi)加(jia)持。

難能可貴的是，飛鶴并未醉心于(yu)功(gong)勞簿。

面對新消(xiao)費群體的(de)崛起，個性化(hua)、圈(quan)層化(hua)等消(xiao)費習慣的(de)迭代，飛鶴(he)也在升級品牌力。

2019年(nian)，飛鶴通(tong)過面對面研討會、在(zai)線(xian)(xian)課堂(tang)、關愛熱線(xian)(xian)、微信客服等方(fang)式，增(zeng)強了消費(fei)者對國產乳品的認知度與信任(ren)度。并(bing)攜手中(zhong)國奶業(ye)協會、中(zhong)國乳制(zhi)品工業(ye)協會等機構，打造“528中(zhong)國寶(bao)寶(bao)日”，全網播放(fang)量突破(po)5.12億，在(zai)育兒理念層(ceng)面與消費(fei)者實現了深入溝(gou)通(tong)，品牌影響力(li)逐漸滲(shen)透一二線(xian)(xian)核心消費(fei)群體(ti)。

此(ci)外，飛鶴贊(zan)助中國國際時裝周童話小鎮(zhen)，點亮上海(hai)灘東方明(ming)珠塔等5大地(di)標建筑，通(tong)過跨界合作及活動強(qiang)化高(gao)端形象。

科技創(chuang)新力---研發為先(xian)

前文已說到，2019年(nian)，飛(fei)鶴的研(yan)發(fa)費(fei)用大(da)幅增長，是其(qi)科技創新力提(ti)升的重要體現。而(er)想卡位最適(shi)合，精準研(yan)發(fa)的重要性不言而(er)喻(yu)。

實際成(cheng)果看，飛鶴亦有重大(da)突破。

比如母乳化方面。

在建(jian)立的中(zhong)國首家(jia)乳(ru)品(pin)(pin)工程(cheng)院士工作站，及中(zhong)國母(mu)乳(ru)數據庫的基礎上。2019年，飛鶴乳(ru)品(pin)(pin)院士工作站深(shen)入各區域的母(mu)乳(ru)研究，逐步實(shi)現功能性(xing)原(yuan)料的自主掌控，新獲(huo)乳(ru)蹸脂母(mu)乳(ru)化發(fa)(fa)明(ming)專利，在腦發(fa)(fa)育核心技(ji)術(shu)方面(mian)獲(huo)得歷史性(xing)突破。

同時，飛鶴乳業技術研發中心關于(yu)精準(zhun)定量測定母乳低聚糖（HMOs）和探究山羊乳對于(yu)血糖代(dai)謝影響(xiang)的(de)兩篇(pian)研究論文被美國《科學引文索引》SCI收錄，影響(xiang)因(yin)子平均達5以上。

并與國家(jia)奶業(ye)科技創(chuang)新(xin)聯盟簽(qian)約共建“嬰幼兒配方(fang)奶粉全產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)創(chuang)新(xin)中心(xin)”。專家(jia)表示，該項目將(jiang)全面提升(sheng)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)工藝標準，夯實更(geng)新(xin)鮮(xian)產(chan)(chan)業(ye)基礎，加快產(chan)(chan)業(ye)集群升(sheng)級。

值得一提的是，飛鶴的申報(bao)發明專利(li)“促進脂(zhi)肪酸和(he)鈣吸(xi)收的配(pei)方奶粉及其制備方法”已獲受(shou)理通知書。同時，在歐洲兒科(ke)胃腸病(bing)學(xue)、肝(gan)病(bing)學(xue)和(he)營養學(xue)學(xue)會（ESPGHAN）年會壁報(bao)展區(qu)，也發布了(le)“中國母乳脂(zhi)肪酸譜系(xi)”研究成果。

可(ke)以看出，飛鶴對“更適合”屬性(xing)的創(chuang)新(xin)賦能從未止步，這也是其資(zi)本(ben)成長性(xing)和抗風險能力的基石所在。

終端制勝 零容忍為王

從品(pin)質、品(pin)牌、研發三方面來(lai)看(kan)，如今的(de)中國飛鶴(he)，儼然奶粉(fen)市(shi)場(chang)的(de)高性(xing)能(neng)“超級(ji)跑車”。

剩下(xia)的，就(jiu)是(shi)賽道把控。

市場渠(qu)道，成為啟動鍵和(he)催化(hua)器(qi)。

在此方面，飛鶴(he)采用了(le)扁(bian)平化的渠道(dao)結構(gou)，與經(jing)銷(xiao)商獲零售商直(zhi)接合作，形成了(le)成熟(shu)的單(dan)層經(jing)銷(xiao)模(mo)式。

數(shu)據顯示，2019年，飛鶴(he)擁有全(quan)國1800多名線下客戶的廣泛經銷(xiao)網絡銷(xiao)售，覆蓋超10.9萬(wan)個(ge)零(ling)售銷(xiao)售點。

在管理上，飛(fei)鶴實現(xian)了對貨(huo)品(pin)流轉的數字化監控(kong)，拒絕(jue)積壓庫存和經銷(xiao)(xiao)商(shang)貨(huo)款，嚴(yan)格處罰(fa)竄貨(huo)和亂價(jia)，既保證經銷(xiao)(xiao)商(shang)和渠道的利潤，也維(wei)護(hu)了品(pin)牌形象。并通(tong)過(guo)降(jiang)低經銷(xiao)(xiao)商(shang)庫存、嚴(yan)控(kong)價(jia)盤(pan)、減少經銷(xiao)(xiao)商(shang)資金(jin)代墊投入(ru)等方(fang)式，拉動經銷(xiao)(xiao)商(shang)銷(xiao)(xiao)售，形成(cheng)共贏循環。

同樣，對渠道(dao)的精(jing)耕細作，也(ye)是其精(jing)細化管理能(neng)力的寫照。

興(xing)業(ye)(ye)證券研(yan)報顯(xian)示，業(ye)(ye)內只有飛鶴真(zhen)正(zheng)做到了對(dui)竄貨的(de)“零容(rong)忍”這側面反映出其具備精細化(hua)管(guan)(guan)理(li)(li)能力(li)和強執行(xing)的(de)管(guan)(guan)理(li)(li)文(wen)化(hua)。

基于攜手共贏(ying)、互利共存的營銷(xiao)文化(hua)，飛鶴的渠道(dao)投資回報率和滿意(yi)度，在(zai)業內均名列(lie)前茅。

值得一提的是(shi)，在(zai)線(xian)上方面，其逐步加(jia)大在(zai)天貓、京東等線(xian)上主流電(dian)子(zi)商務平(ping)臺的銷售，提供便利(li)采購渠道(dao)。同(tong)時(shi)，對(dui)電(dian)商渠道(dao)進行更(geng)嚴格的價(jia)盤管控，保(bao)障線(xian)上線(xian)下同(tong)步發展。

強大渠(qu)道體(ti)系，無(wu)疑加速了飛鶴奶(nai)粉在市場上(shang)的(de)(de)流通性。所謂“水活而魚肥(fei)”，渠(qu)道不僅是飛鶴營收(shou)的(de)(de)支撐，也(ye)是傳(chuan)遞(di)“更適合中國(guo)寶寶”戰(zhan)略理念(nian)的(de)(de)路(lu)徑保障。

形神兼備 鐵軍價值(zhi)

上述五(wu)大競(jing)爭力，可歸納(na)為外部競(jing)爭力，是飛鶴的(de)征(zheng)戰“重拳”。而拳頭若想打的(de)好(hao)、打的(de)準，首(shou)先需(xu)要(yao)“握緊”。換言之，企業內在的(de)團隊戰斗力，是其形神(shen)兼備(bei)的(de)關鍵。

這(zhe)也(ye)是飛鶴的(de)強項。

在內部管(guan)理方(fang)面，飛鶴通過(guo)走(zou)進大學招聘管(guan)理培訓生，為企業培養專(zhuan)業人才，提供新(xin)鮮血液。并制定了行業領先的薪酬福利制度，以及更精準、高效的共同決策機制。

此次疫情中(zhong)，其強(qiang)大的團隊戰斗力也得到(dao)凸顯。

所有工廠一直處于生(sheng)產狀(zhuang)態，更是發(fa)揮全產業鏈優(you)勢(shi)，調動多(duo)方資源，充分保(bao)障市場(chang)需(xu)求。

 來(lai)看一組數(shu)據，飛鶴(he)服務熱線(xian)合計接待電話咨詢超(chao)5萬次(ci)，線(xian)上咨詢超(chao)10萬次(ci)。創下高達99.3%的客戶滿意度。

正如董事長冷友斌所言：“我們的團隊應該說是一個非常(chang)能打、能拼(pin)、能戰的團隊，對企業(ye)非常(chang)忠誠，而且熱愛這個行業(ye)。”

股神巴(ba)菲特曾言(yan)“投(tou)資就是(shi)投(tou)人”。

種種表(biao)現(xian)看，作(zuo)為“更適(shi)合”戰略的(de)執行者(zhe)，飛鶴這支“鐵(tie)軍(jun)”本(ben)身便具有很強(qiang)的(de)價(jia)值感(gan)。

長期(qi)價值引領者 奶粉業決勝時刻

梳理六大核心(xin)競爭力，可得出(chu)結論，飛鶴現象級熱度，并(bing)非(fei)一時之(zhi)功(gong)。水(shui)滴(di)石穿(chuan)、初心(xin)堅守的背(bei)后，折(zhe)射出(chu)飛鶴“長(chang)期價值引領者(zhe)”的品色與雄心(xin)。

這種(zhong)品(pin)、心，不(bu)僅讓(rang)其擁有(you)更大成長(chang)空間，行業共振(zhen)價(jia)值也不(bu)容忽視。

通(tong)過業績、市場占有率、口碑等(deng)(deng)表現(xian)可(ke)知，在飛鶴等(deng)(deng)頭部(bu)品(pin)牌(pai)的努力下，乳業振(zhen)興正(zheng)處歷(li)史最佳(jia)、也(ye)最關(guan)鍵時期。

不(bu)過，挑戰(zhan)依(yi)(yi)然(ran)存在(zai)，行業(ye)(ye)短板依(yi)(yi)然(ran)清晰，例如乳業(ye)(ye)的投資(zi)(zi)回報周期長、資(zi)(zi)金(jin)密度度高，對于產業(ye)(ye)的基礎建(jian)設(she)要求(qiu)也較高。部分機構和投資(zi)(zi)者對乳業(ye)(ye)股仍有爆發力不(bu)足(zu)、回報率低且未知性較高等印(yin)象(xiang)。

從此看，中(zhong)國(guo)飛鶴扮演了(le)現象級破題(ti)者：逆(ni)勢高增、市值(zhi)破1300億、入選港股通(tong)。驕(jiao)人戰績，刷新了(le)固有認知(zhi)。同時，也向全球彰顯了(le)中(zhong)國(guo)乳(ru)業實力(li)。

這種飛鶴現象，無疑對行業帶來更多價值遐(xia)想。

正(zheng)如中國奶業(ye)協會(hui)副(fu)秘書長(chang)周振峰所言(yan)，“奶業(ye)是(shi)規模產業(ye)、標準化產業(ye)、密集型產業(ye)，其高(gao)質量發展需要資本的帶(dai)動和(he)支持”。