瀘州老窖、伊利股份為何被調出中證上證紅利指數群

 上海證券交易所與中證指數有限公司12月2日宣布調整上證50、上證180、上證380、上證紅利等指數的樣本股，中證指數有限公司同時宣布調整滬深300、中證100、中證500、中證紅利、中證香港100等指數樣本股，本次調整將于12月16日正式生效。剛剛宣布調高產品出廠價的瀘州老窖和乳業龍頭伊利股份被調出紅利指數樣本。

 本次樣本股調整后，上證50和上證180指數對滬市的總市值覆蓋率分別為48.76%和69.93%，滬深300和中證500指數對滬深市場的總市值覆蓋率分別為58.95%和14.83%。從分紅指標來看，核心指數樣本股仍是市場中最主要的分紅群體，過去一年上證50和上證180指數樣本股的現金分紅總額為4561億元和6121億元，占滬市59.44%和79.77%；滬深300指數樣本股的現金分紅總額為7513億元，占滬深市場73.68%。

 從估值來看，按照11月28日收盤價計算，調整后的滬深300和中證500指數滾動市盈率分別為12.7倍和19.2倍，上證50和上證180指數滾動市盈率分別為10.3倍和11.1倍。

值得注意的是中證紅利指數調出的20只股票中，出現了瀘州老窖和伊利股份的身影。

 據悉，中證紅利指數是以滬深A股中現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的100只股票為成分股，采用股息率作為權重分配依據，以反映A股市場高紅利股票的整體表現。

無獨有偶，在上證紅利指數調出的10只股票中，伊利股份再次被“退群”。

瀘州老窖頻繁提價，股價兩月下跌20%

 11月22日，瀘州老窖下發《關于調整窖齡酒30年、窖齡酒60年價格體系的通知》，百年瀘州老窖窖齡酒30年、60年的終端配送價全系列上調；12月2日，瀘州老窖再次下發《關于調整國窖1573其他系列產品價格體系的通知》，國窖1573系列產品價格當日起上調；而同樣根據該通知，2020年1月12日起國窖1573系列產品計劃內配額價格將再次上調30元/瓶。

 至此瀘州老窖將連續3月上調產品價格。瀘州老窖采取了“小幅多頻”的提價策略。用瀘州老窖董事長劉淼在5月份股東大會上的話說，就是“要緊跟五糧液的步伐，提升終端零售價”。至于連續漲價能否被市場認可，尚需拭目以待。

 而與此同時，由于年內白酒股漲幅過高、估值偏高等諸多因素影響，瀘州老窖自今年9月起，近2月時間內，股價已下跌近20％。

 伊利股份與瀘州老窖相比目前狀態較為穩定，股價保持小幅度回升，但是同時被中證紅利指數、上證紅利指數“退群”必然事出有因，確切原因目前不得而知。

 值得注意的是，目前低溫巴氏殺菌奶正逐漸崛起，并且成長速度頗為驚人，然而伊利仍然將常溫奶作為重點產品，與其他乳企業相比，仍未提起對低溫奶的重視，很有可能影響中證紅利指數、上證紅利指數對其未來發展的評估。

 國家奶業科技創新聯盟王加啟理事長曾指出，巴氏低溫奶是指80度以內，15秒左右的低溫滅菌奶。相較于市售普通牛奶，巴氏奶口感更佳，有回甘，香氣更濃，并且巴氏消毒的牛奶中的乳鐵蛋白的含量是普通滅菌牛奶的1800倍。低溫奶毋庸置疑已成為未來乳業發展的主要趨勢。