伊利半年表現穩定451億收入領跑行業 大業有道“五強千億”可期

 8月29日晚，國內的乳業企業伊利股份（600887.SH）公布了半年業績，以450.71億元的總收入繼續領跑行業，經營數據整體向好，坐實“白馬股”身份，在業內看來，作為行業龍頭，上半年伊利表現出的穩定增長勢頭及可持續增長的潛力可圈可點，而這也是伊利下一步沖擊“五強千億”目標的關鍵。

半年業績穩定增長

 公告顯示，上半年伊利實現營業總收入450.71億元，較上年同期增長12.84%，凈利潤37.98億元，較上年同期增長9.51%，這一增速超過部分區域乳企水平，行業集中度進一步提升，伊利的總營收已占到國內22家乳業上市公司總營收的三分之一。

 根據伊利之前公布的計劃，2019年全年業績目標為900億元，考慮到4-6月為行業淡季，伊利已順利完成半年增長目標。

從項目上看，伊利在業績穩定增長的同時，各條業務線均衡發展。

 報告期，伊利旗下的諸多大單品表現出色，“金典”“安慕希”“暢輕”“每益添”“Joy Day”“金領冠”“巧樂茲”“甄稀”“暢意100%”等重點產品銷售收入比上年同期增長30%。

 從上半年業績看，伊利持續增長一方面來自渠道滲透的推進。從2017年開始，伊利開始推動渠道下沉，效果顯著。凱度調研數據顯示：截至2019年6月，伊利常溫液態類乳品市場滲透率為83.9%，其在三、四線城市的滲透率為86.2%，均為行業。

另一方面則來自創新業務的帶動。

 上半年伊利新品銷售收入占比17.4%，比2018年提高了2.6個百分點，也成為新的增長動力。

 其中，根據國內市場有機產品快速增長的態勢，伊利聚焦有機產品業務，不斷豐富有機產品線，在“金典有機純牛奶”“QQ星有機純牛奶”和“暢輕有機風味發酵乳”的基礎上，推出了“金領冠塞納牧有機嬰幼兒配方奶粉”新品，進一步滿足了消費者追求健康、消費升級的需求趨勢。

 與此同時，伊利還不斷加快重點產品的口味、包裝及生產技術的創新升級節奏，依托大數據技術，精準定位目標消費人群，通過“NOC須盡歡鮮果活菌酸奶冰淇淋”“暢意100%環球精選系列乳酸菌飲品”“金典娟姍純牛奶”等新品，覆蓋更多消費場景和目標人群，推動公司業務持續增長。

 這一系列變化也讓伊利上半年盡管銷售費用率在去年的高基數下有小幅回落，但公司整體收入仍維持和去年同期接近的增速，效率進一步提升。

大業有道前景可期

 日前，荷蘭合作銀行（Rabobank Group）發布2019年“全球乳業20強”榜單顯示，伊利作為亞洲大乳企以112億美元的收入規模位列第8。

 根據伊利此前提出的階段性目標，則瞄準了“五強千億”。分析人士認為，今年上半年雖然國內和世界經濟存在一定的不確定性，但伊利穩定的業績表現，讓其距離完成這一 “五強千億”的目標越來越近。

 與此同時，伊利的持續穩定增長也為投資者創造了豐厚的回報。自1996年，伊利股份成為中國乳品行業A股上市公司，截止2019年8月29日，伊利的市值由4.2億增長到1774.3億，增長了421倍，是A股市場公認的白馬股。在此期間，伊利累計現金分紅205.43億元，分紅率高達到58.71%。2018年，公司每股派發紅利0.7元，分紅率高達66.1%。

 但伊利的目光并未局限于此，而是在嚴格的品質管控、領先的研發能力基礎之上，提出了更為宏大的夢想。

 伊利集團董事長潘剛此前在《人民日報》發表署名文章《抓住“絲路”機遇 打造健康生態圈》，首次提出了“全球健康生態圈”的概念。

 在外界看來，全球健康生態圈中包含了兩層含義，一層是伊利匯集，包括原輔料、產品包裝、智能設備、科技研發等多全球資源，更好的滿足國內市場對健康領域日益增長的需求。而另一方面，通過優化國際資源配置，加速伊利的國際化進程，向健康食品企業目標發展。

 因此，在此前全球織網和全球智慧鏈戰略的基礎上，在2019年上半年，伊利連續完成了對泰國本土的冰淇淋商CHOMTHANA和新西蘭第二大乳業合作社Westland的收購，構建了一條“乳業絲路”。全球黃金奶源帶的完善布局，不僅將有助于伊利在未來發展中再創佳績，更是實現企業可持續發展，“讓世界共享健康”的重要保障。

 香頌資本執行董事沈萌表示，“今天的乳業市場，正在從增量市場轉向存量市場。這就要求企業向橫跨大健康領域內多品類的布局者、帶動健康食品行業發展的引領者、消費者值得信賴的健康食品提供者的方向邁進。鎖定健康這個大目標，也就鎖定了未來資本市場的高增長”。